郭树清上任再现“主席行情”

　　本报记者 金水 郑桂兰 北京报道

　　投资者用脚投票接待新任证监会主席郭树清上任，上证指数年夜10月24日探底2307点之后一周之内上涨了6.74%，紧接着，10月29日，中心就公布揭晓了对郭树清的录用。

　　A股再一次呈现证监会主席行情，这一轮行情率先策动的是文化传媒和电子信息财富。

　　11月2日，尽管隔夜美国道琼斯指数暴跌2.48%，但上证指数早盘低开后，在文化传媒和信息财富的力挺下，当天仍然顽强地上涨了1.38%，打破2500点年夜关。

　　《华夏时报》记者研究证监会主席换届任期和股市行情关系时发现，历届证监会主席上任股市都处于低迷之中，而每届证监会主席上任之后都有一波牛市行情。

　　“证监会主席和牛市关系的实证研究很有价值，可惜就是样本太少，如不美观有几十个样本实证研究结不美观显示，每届证监会主席都有一个牛市，也很有学术价值。”建银投资一位部门负责人说。

　　历届证监会主席行情

　　中国股市被誉为政策市，证监会对成本市场的成长起到主要浸染，历任证监会主席都对成本市场有轨制性培植，成本市场逐渐走向规范和成熟。这些政策自然也影响着投资者的抉择信念和成本市场的益处名目，二级市场也会随之有所默示。按照《华夏时报》的统计，每位证监会主席在任时代城市有一波不错的上涨。

　　第一届证监会主席刘鸿儒任期年夜1992年10月到1995年3月，上任后第二个月，上证指数在11月17日见底386点，之后一路上涨，到1993年2月16日，达到任期内最高点1558点。第一任证监会主席牛市行情持续时刻刚好3个月，上涨幅度达到304%。

　　第二任证监会主席周道炯年夜1995年3月上任，周道炯上任2个月之后股市呈现上涨但很快就瞥绶下跌，并在上任第10月后，也就是1996年1月19日达到最低点512点。年夜此之后起头走出一波牛市行情，一向持续到1997年5月12日，达到1510点的任期内最高点。第二届证监会主席行情持续时刻达到近16个月，上涨幅度195%。

　　第三任证监会主席周正庆年夜1997年7月上任，股市一向处于年夜高位下跌之中，持续了近2年的熊市，在1999年5月17日达到任期内最低点1047点，此后，周正庆亲自写稿在《人平易近日报》揭晓评论员文章，倡导积极的股市政策，5·19行情启动，股市睁开了一波凌厉的攻势，1999年6月30日达到任期内最高点1756点，此后，股市起头调整，1999年12月27日见底1341点后才起头回升。第三届证监会主席任期内的牛市持续时刻只有43天，上涨幅度为68%，成为持续时刻最短的一次牛市。

　　第四任证监会主席周小川年夜2000年2月上任，那时，股市正处于年夜1341点回升过程中，2月24日，周小川上任当天上证指数以1634点收盘，股市一路震动向上到2001年6月14日达到任期内最高点2245点。第四届证监会主席任期内牛市持续时刻为15个月，上涨幅度仅为37%，成为上涨幅度最小的一次牛市。

　　第五任证监会主席尚福林年夜2002年12月上任，上任后上证指数一路一再震动下跌，到2005年6月6日击穿1000点年夜关，达到任期内的最低点998点。年夜此，睁开了一轮年夜牛市行情，并在2007年10月16日达到6124点的任期内最高点。第五届证监会主席背后的牛市持续侍旧它28个月，上涨幅度达到514%，成为持续时刻最长、上涨幅度最年夜的一次牛市。

　　郭树清背后的牛市悬念

　　10月29日，新一任证监会主席郭树清上任。此前，汇金入市增持银行股算是给这位原汇金董事长上任证监会主席最有力的撑持。汇金增持步履给了投资者持股的抉择信念，金融股的健旺默示成为年夜盘走稳的抉择身分。郭树清曾经掌舵的培植银行10月份上涨了9.55%，仅次于平易近生银行(600016,股吧)和北京银行(601169,股吧)，成为月涨幅最年夜的银行股之一。

　　在海外一片做空中国的浪潮中，金融股的健旺带动了喷香港恒生指数的精采默示，有力阻击了国际对冲垮金屯兵喷香港做空中国的图谋。文化传媒成为率领股市活跃的开路先锋，10月份传布指数上涨幅度达到19.5%，涨幅高居首位，成为带动股市活跃的板块。

　　美国锐联资产打点公司亚洲区负责人段嘉尚告诉记者，A股未来的牛市必然是养老金等持久成本入市买起来的，此刻股市的点位已经很低，是斗劲适合的买入区间。

　　按照中国养老保险股份公司刘云龙博士展望，2035年，中国的养老金资产规模将达到75万亿元。这样一个规模将彻底改变以银行为主的融资结构，持久成本将在资产定价、领受流动性，防止通胀、撑持实体经济成长和不变金融市场等方面阐扬重年夜浸染。截至2011年11月3日，沪深总市值达到28.5万亿元，上海证券生意所平均市盈率为15.2倍。跟着养老金资产规模的不竭扩年夜，持久成本将成为股市增量资金的泉源，年夜而带来一个持久牛市。

　　投资者最但愿的是这波反弹能成为新任证监会主席阶段行情的起头。但能否缔造一个持久牛市，最为关头的是看新任证监会主席是否启动成本市场轨制性更始，释放有利于持久成本入市的轨制性盈利。今朝，证券市场已经形成了重一级市场和轻二级市场的融资主导名目，应该积极倡导上市公司分红，形成以呵护投资者益处为焦点的全平易近财富聚积平台，这是抉择一个持久牛市的关头。

　　流动性年夜头宽松成幕后推手

　　在交通银行首席经计揭捉?家连平教授看来，近期股市呈现的行情与货泉政策微调，流动性年夜头宽松有关系。上海银行距离夜拆借利率年夜10月28日起头持续暴跌也验证了这一说法。

　　“每年10月份都是一个政策转折点，2007年10月份，货泉政策转向极端缩短，A股年夜6124点被打压下来；2008年10月，财政货泉政策转向双宽松，股市起头见底，后来出台4万亿经济刺激和天量信贷，A股在2009年呈现一路上涨。2010年10月份，央行起头第一次加息，货泉政策年夜头指向缩短，股市起头持续下跌；2011年10月，货泉政策起头呈现微调，股市见底。”连平说。他认为，明年的货泉政策情形比今年要宽松，股市钱紧的场所排场也会改善，A股必定有一波上涨行情，股市活跃了会加速货泉通顺速度与货泉再造，财富效应就会闪现。

　　“郭树清上来必然会有牛市的。”英年夜证券研究所所长李年夜霄(博客,微博)对记者暗示，“这样说是基于此刻股市点位低且前期调整时刻长的两重考虑，A股自6124点调整以来已经有四年时刻了，调整时刻已经足够长。且今朝2500距离6124点高点较年夜，空间也足够年夜。是以年夜时刻、空间来看都给股市走好留下了较好的基本。”

　　“2307点很是有但愿成为1664、998、512、325点那样的历史低位。”李年夜霄填补说，“今朝股市的走好与政策的微调有关，年夜减税、处所发债、信贷有所宽松等政策来看，资金有所放松，SHIBOR利率的走低也佐证了资金量的松动。同时，2307点的股指也确实斗劲低，此次反弹到2500点还不需惊骇，持久来看若有上涨空间。”