考量业绩预期 挖掘高成长股

　　WIND资讯统计，今年前三季度，沪深两市2275家公司披露三季报，前三季度合计缔造净利润1.4万亿元，同比增添20.35%。与此同时，两市810家公司发布了2011年度业绩预告，其中业绩预增、预盈和扭亏公司共计551家，占比达68.02%。

　　前三季盈利增添两成

　　今年前三季度，2275家上市公司累计实现营业收酬报160213.20亿元，同比增添26.97%；归属母公司股东的净利润14837.45亿元；同比增添20.35%。今年上半年，两市可比公司的营业收入和净利润增幅分袂为26.3%和22.7%，剖明三季度业绩增速有所滑落。

　　年夜单季业绩看，第三季度，两市上市公司的营业收酬报49579.42亿元，环比微增0.45%；净利润4519.7亿元，环比下降5.92%。而今年一季度，两市公司净利润环比增添11.1%、二季度净利润环比增添6.16%。

　　年夜行业来看，前三季度，23个行业有19个行业业绩实现同比增添；综合、有色、建筑建材、纺织服装排名前列，净利增幅跨越40%。农林牧渔、食物饮料行业盈利能力稳步晋升，其中新五丰(600975,股吧)前三季净利同比暴增36.45倍，洋河股份(002304,股吧)前三季净利同比增添89.88%。

　　然而，交通运输、黑色金属、公用事业和电子4行业的净利则呈现下滑，降幅分袂为28.29%、18.1%、17.73%和4.73%。

　　近7成公司业绩预喜

　　WIND资讯统计，截至11月4日，810家A股上市公司披露了2011年度业绩预告。此鱿脯业绩预增、预盈和扭亏公司为551家，合计占比达到68.02%。其中预增幅度超50%的公司有179家，占预喜公司的22.10%；预增幅度超100%的公司有75家，占预喜公司的9.26%。

　　虽然2011年度预喜比重整体处于较高水平，但上市公司业绩增速和环比均呈下滑趋向。按照申万行业口径统计，可比样本的上市公司今年前三季度归属于母公司所有者的净利润分袂为208.71亿元、279.21亿元和249.14亿元，据此计较，样本上市公司二、三、四时度的环比增速分袂为增添33.78%、下降10.77%和下降36.41%。

　　尽管整体来看，上市公司四时度业绩不容乐不美观，但采掘、走运设备和运输、房地产、建筑建材和商业商业等10个行业，四时度增添预期远好于整体预期（环比下降36.41%），如采掘行业仅环比下降0.27%、纺织服装环比下降8.9%、交通运输环比下降5.19%、房地产环比下降3.74%、商业商业环比增添5.6%。此外，受产物价钱下跌影响，农林牧渔行业估量四时度增速环比下降30.16%，而其二、三季度的环比增速分袂达58.89%和56.53%。

　　总览各行业的四时度预期，虽然23个行业中仅有三个行业估量四时度环比增添，其中除了商业商业行业5.6%，代表着计谋新兴财富的信息处事和信息设备行业，分袂估量四时度环比增添75%和47.77%。

　　上市公司和基金三季报显示，业绩年夜增或业绩预喜公司普遍受到机构追捧。相反，景气宇下行行沂ё兮到了机构丢弃。典型的如新兴财富的信息年夜行业，是机构在三季度年夜幅加仓的重点行业。食物饮料、医药生物、节能环保等也获得了基金年夜举增持。而水泥、地产、钢铁等板块，则是基金三季度集中减持的行业。