政策微调成本轮反弹驱动力

　　在我国居平易近消费价钱指数（CPI）年夜幅回落几成定局、经济增速回落风险有所闪现和外围经济持续低迷的情形下，10月29日召开的国务院常务会议强调，要切实把握好宏不美观调控的标的目的、力度和节奏，当令适度进行预调微调。

　　财政货泉政策结构性放松

　　“微调”、“预调”之后的陆续串扶持政策令投资者抉择信念年夜增，成了近期A股持续上涨的强有力催化剂。近日财政部先后出台系列结构性减税政策，定调了定向宽松的标的目的，法子力度之年夜、频率之高前所罕有。

　　货泉政策也已呈现结构性放松。四年夜商业银行信贷起头解冻，10月新增贷款规模约为1400多亿元，其中10月21日至27日5个工作日，新增信贷猛增600多亿元，全年新增贷款有望达7.5万亿元，信贷闸门的松动使得股市资金面年夜为改善。在经济增添减速和铁路基建放缓年夜布景下，银行存款筹备金率下调可能性年夜增。如不美观欧洲债务危机能获得缓解，A股市场中级反弹行情值得等候。

　　剖析人士暗示，本轮A股市场触底反弹行情，驱动力就是投资者对于调控政策的放松预期。如不美观这种预期逐渐增强，那么年夜盘反弹也将会加倍有力。尽管今朝还难断言A股已经由熊转牛，但在估值底、政策协调市场底先后呈现后，A股市场反弹行情应可以看高一线。

　　财政财富政策供给做多动力

　　本周三外围股市年夜幅下挫，A股逆市年夜涨走出了自力行情，标识表记标帜着A股已进入强势反弹区域。而经济转型和财政扶持财富政策，为当前市场供给了持续做多动力。

　　近期市场热点首要环绕传媒、软件和环保等政策受益板块睁开，其中传媒板块的持续性相当强。在周期品种的估值修复之后，市场的反弹更年夜可能是环绕主题＋成长做文章，借由相关政策催化剂，节能环保、消费进级、新材料、物联网、文化传媒等主题投资有望继续发力，成为后续行情的市场热点。

　　定向宽松和政策微发芽拜访为本轮反弹的首要驱动身分。估量未来一段时刻，市场将不竭在政策微调的预期和经济下滑的现实中扭捏，股指可能呈现一再。但短期流动性改善身分占有主导，是以短期市场震动回升的名目有望延续，市场的运行体例将由反弹初期的普涨式回升，慢慢过渡到政策＋成长的结构性反弹上。

　　重点关注新兴财富主题投资

　　鉴于本轮反弹性质已发生质的转变，或是年内A股最年夜吃饭行情，预期反弹幅度或挑战年线沪综指2800点一线，投资者在调仓换股上理应文暌龟绸缪。连系机构调仓换股路径、上市公司业绩增速、财政扶持财富政策等方面，调仓结构未来反弹力度较年夜的潜力板块和个股，回避和减持后市风险机缘不合错误等的行业和个股。

　　稳增添和调结构是当前政策微调的主基调。在A股市场的投资操作中，应环绕“调结构”进行择股。传统财富地产、水泥、钢铁、煤炭、有色等等未来业绩可能较差，国家财富政策扶持力度或将年夜打折扣，在经由估值修复后或将重归舒适，现阶段投资者应尽量回避或减仓；而一些合适财富结构调整的计谋新兴行业，医药、食物饮料等年夜消费弱周期板块，投资者或可考虑中线结构和增仓。