徐一钉：2437点至2620点弱平衡整理

　　抉择A股市场未来一个月走势的首要身分有三：一是市场预期的央行货泉政策结构性放松，是否真的如市场预期推出；二是美国是否推出新的刺激经济的政策，力度若何？三是欧洲主权债务危机是否扩年夜。8月份中国CPI同比增添6.2%，虽然国内通胀增速放缓，但回落幅度并不年夜，今朝国内新涨价身分不少。短期内，货泉政策结构性放松机缘尚不成熟。

　　中国8月制造业PMI为50.9%，环比回升0.2个百分点，较着小于曩昔6年同期均值的0.7%，剖明当前制造业企稳旌旗灯号仍较弱，仍处于景气下滑周期。新出口订单指数呈现了反季节性的较年夜降幅，跨越2个百分点，年夜年夜超出历史同期的环比下降水平，剖明受累于近期全球首要经济体的增添疲软，我国出口增速未来几个月出色现较着的回落。为提防通胀的一再，缩短政策放缓的时刻已被延迟，这将加剧当前订单需求下滑对于制造业景气下滑的冲击，估量四时度GDP增速很有可能回落到9%之下。

　　全球经济，出格是发家国家经济前景持续较着恶化。本周，希腊1年期国债收益率飙升至93%，2年期国债跳升68个基点至55.6%，10年期国债则创下历史新高20.11%，希腊主权债务的信用违约失踪期价钱上涨至2659个基点，希腊怪僻产或违约又近了一步。一旦希腊债务违约，将拖累持有希腊债务的欧元区列国的银行，欧洲主权债务危机可能进一步恶化。如不美观希腊退出欧元区，欧元将蒙受巨年夜的冲击。对此，投资者应该有必然的思惟筹备。一旦欧洲债务危机呈现“灰天鹅”（在预期之中，但不能确定发生时刻）事务，对A股市场的拖累是必然的。

　　自2009年5月起，美国、欧洲股市的中期反弹行情业已竣事，康复今年5月进入中期调整，喷香港恒指、H股指数也进入中期调整。美元指数一旦站上77，切确扰缦憷元指数进入中期反弹，第一方针80。若此，伦敦有色金属等年夜宗商品将延续近期的调整走势。如不美观上述剖析正确，在美国、欧洲经济低迷布景下，A股市场很难走出自力行情，至多是下跌抵当性反弹。两市单日成交量持续8盖氚掺日低于1500亿元，资金不足也制约着抵当性反弹的空间。

　　短期内，A股市场将在2437点~2620点弱平衡清算，但跌破2437点只是时刻问题。今年以来，国内磷矿石价钱持续上涨，磷矿作为一种不成再生资本且慢慢走向枯竭的特征，以及前期发布的《磷复肥行业“十二五”成长思绪》，使得磷化工板块近期走势很强，不妨多一分关注。