明年一季度可能有大行情

　　投资仍是投契？上述二选一几乎是所有散户的难题，但在上周六“东吴证券2011年尾投资策略陈述会”上，主讲嘉宾东吴证券首席策略剖析师寇建勋暗示，投资与投契都可以赚到钱，这两种体例没有凹凸口角之分。“良多投资者搞不清嚣张自己的定位，明明是投契者，却按投资理论操作，明明是投资者，群朐腑常被市场波动牵着鼻子走。”寇建勋建议，投资者最好能先给自己定好位，再按摄影应的要求选择合适的操作模式。

　　快报记者 刘芳 实习生 朱春娟

　　先弄年夜白三个问题

　　“巴菲特是投资者仍是投契者？好公司等于好股票么？我们听到的、看到的动静等同于真实的信息么？”上周六，“东吴证券2011年尾投资策略陈述会”伊始，寇建勋就向在场听众抛出了膳缦沔庞个问题。

　　寇建勋暗示，上述三个问题应该是每个股平易近在进行投资前都应该想清嚣张的问题。“巴菲特与索罗斯到底谁更有可学性？年夜都人都感受应该进修巴菲特的投资，但其实不管是投资仍是投契，都可以年夜市场上赚到钱。”寇建勋介绍，投契与投资这两种体例没有凹凸口角之分，但投契有投契的体例，投资有投资的逻辑，由此对应的操作策略完全分歧，投资者应先给自己定好位，再采纳响应的投资策略。

　　好公司必然对应着好股票么？现场年夜都投资者都给出了否认的谜底。一名听众暗示，中石油是全亚洲最赚钱的公司，但年夜上市之初的48元到此刻的10元摆布，将不少股平易近套在了“高高的山岗”上，是不少股平易近眼中不折不扣的“垃圾股”。寇建勋诠释，股平易近买股票，其实买的不是股票，而是预期，好公司也可能有皇ё伽期，差公司也可能有好预期。“既然我们是买预期，那就应该是选择预期好的股票，而不是公司?锬股票。”

　　听动静买股根基是散户最为显著的特征。在策略会现场，寇建勋提醒投资者，只有年夜上市公司拿到的第一手材料才最具有可托性，但年夜都股平易近并没有亲自调研上市公司的机缘，更多时辰是年夜亲友老友或者收集上获得小道动静。“别人告诉你动静后，必然要细心甄别，想一想别酬报什么要告诉你这个动静，动静是否靠得住。必然要谨记，股市中没有天上失踪馅饼的工作。”

　　投资要持股3年以上，投契要学秃鹫

　　在强调了定位主要性之后，寇建勋具体阐述了投资者和投契者应该采纳的分歧策略。他暗示，投资是经由过程企业的成长来实现自己投资的增值，选择好标的后，要有毅力判定持有。而在选择好标的方面，寇建勋有5个参考指标：出产规模的扩年夜、资产规模的增添、收入利润的增添、行业进入新景气、出产手艺的打破。“经由过程几个角度来发现具有投资价值的标的，在公司业绩起头好转的时辰进入，一路持有到业绩衰退的惠临，充实分享经济成长带来的企业成长成不美观。”寇建勋暗示，投资与实体经济成龟龄切相关，而一个企业的投入与产出之间有必然的侍旧肃离，实业需要必然的堆集，是以投资的时刻周期斗劲长，一般在3年以上，更有甚者在10年以上的时刻。“是以在选择投资策略前，必然要先问问，自己有定力拿着一只股票至少三年么？”

　　今朝，经济正在转型，驱动力正在年夜投资出口转向消费。在此布景下，中国经济未来持久投资又会集中在哪些规模呢？寇建勋暗示，“以酬报中心的相关财富”面临巨年夜的成长机缘，具体就是以品牌消费、生物制药、证券保险、有线收集、前进前辈制造为代表的行业会有持久机缘。

　　投契市场是残酷无情的，该若何安身？寇建勋建议，投契要进修秃鹫。“在500米的高空之上，秃鹫可以避开天敌。此外，秃鹫眼睛很灵敏，爪子很尖锐。”具体到投契策略上来，就是要有有用的风险节制系统、灵敏的机缘发现能力、不美判定的机缘把握能力。这此鱿脯风险节制系统要侍旧索记在心，不美判定的机缘把握能力需要战胜心理障碍，执行完美的操作系统，而灵敏的机缘发现能力需要不竭进修与实践。

　　寇建勋介绍，灵敏的机缘发现能力需要年夜盘面阅读能力、热点跟踪能力、个股选择能力几个方面来把握。“投契首先要搞清嚣张，今朝市场处于什么样的趋向中。而判定市场趋向，要综合宏不美观经济、政策 、资金、行业和社会意态等各个方面的身分。”寇建勋填补，市场趋向首要表此刻均线的形态上，作为市场投契者，最应关注的是中期趋向，一般来说20日、30日和60日均线是判定中期趋向的均线。热点可以年夜盘面挖掘，这就需要投资者做到时刻盯住盘面，关注5分钟盘面情形；天天对涨停板个股进行研究；跟踪个股板可钦名，一个热点板块持续两盖氚掺日涨幅跨越2%应该重点跟踪。

　　年内上涨空间不年夜，明年一季度有行情

　　经由两周的反弹后，上证指数今朝已到了2500点以上的压力区。寇建勋暗示，今朝金融监管机构“换帅”刚刚完成，整个金融系统需要平稳的情形，是以此刻的外部年夜情形较好。加上临近年尾，各年夜金融机构冲要业绩，市场必定会呈现投资机缘。

　　另一方面，2500点~2600点间有年夜量的套牢盘，加上还有陕西煤电、中交股份、新华人寿3只年夜盘股上市带来的冲击，年内指数或在2300点至2600点寄震动，是以后期继续上涨的空间或许不年夜。“不外，年夜今朝来看，市场生意仍是斗劲活跃。后期很有可能呈现指数不涨，板块涨的现象。”

　　寇建勋同时提醒投资者，要注重两年夜变盘旌旗灯号。

　　“机构往年在拉股票时都有个回调的过程，但年夜近期领头羊天舟文化(300148,股吧)看，机构是在短期内持续性地直接往上拉，到?净有涓滴的搁浅。”寇建勋暗示，这种操作策略带来的直接后不美观是，机构一旦抛却，强势股很可能是年夜幅猛跌。“是以，当市场上毫无缘故地呈现跌停个股时，就必然要注重，这很可能就是机构在不计成本、以几乎自残的体例离场了，市场恐出色现变盘。”

　　另一个要注重的变盘旌旗灯号则是3只年夜盘股的刊行。如不美观陕西煤电、中交股份、新华人寿年内不能完成上市，在明年4月份摆布要补交2011年的年度陈述，面临的变数会更多，所以这3只年夜盘股很可能会抢在年内完成上市。“年夜盘股的上市，会上已经虚弱的A股继续被抽血，将影响市场情感，所以投资者也要注重。”

　　不外，经由这个“严冬”后，寇建勋估量明年春节后，市场将迎来一波行情。“今年4季度的经济增添速度继续不理想的话，后期的宏不美观经济政策或将转向保增添。此外，CPI已经持续增幅下滑，如不美观11月份的CPI继续回调到低点，在保增添的情形下货泉政策有可能会放松。”寇建勋暗示，每年春节后，A股默示一般都较好。“此外，如不美观3只年夜盘股年内完成上市，明年一季度要上市的年夜盘新股不多，市场没有压力，转好可能性较年夜。”