创业板海外并购第一案敲定

　　如不美观这起收购能够顺遂完成的话，金亚科技(300028,股吧)（300028）将成为一家主营营业在海外的A股上市公司；而同时，这笔生意也将成为“中国创业板公司海外并购第一百?铮

　　创业板海外并购第一案

　　金亚科技今日发布的通知布告显示，公司董事会审议并经由过程了重年夜资产重组预案，而这起重组，可以堪称是创业板最年夜尺度的国际并购：金亚科技此次要收购的方针公司经营规模差不多是今朝公私行身经营规模的近三倍。

　　通知布告显示，方针公司Harvard International plc（以下简称 “哈佛国际”）为一家英国创业板上市公司，其首要营业分布在英国和澳年夜利亚。据悉，哈佛国际去年营业收酬报6120万英镑，约合人平易近币6.08亿元。而去年金亚科技的总营业收入却只有2.12亿元，哈佛国际的经营规模是金亚科技的2.9倍。

　　财政数据显示，哈佛国际截至今年一季度末的净资产为1960万英镑，约合1.95亿元，至于拟收资金来历，金亚科技暗示，将动用超募资金6135万元，残剩的缺口将经由过程其他融资渠道解决。收购价钱2.29亿元，溢价幅度约18%。

　　按照通知布告，金亚科技打算以要约收购的体例完核对哈佛国际全数股权的收购，收购完成后，哈佛国际将成为金亚科技的全资子公司并年夜英国创业板退市。

　　年夜生意的金额和影响来看，金亚科技的此次年夜手笔绝对堪称是创业板开板两年来最年夜规模的一次海外并购，而且如斯年夜尺度地对外并购，即即是近年的主板和中小板市场也并不多见。

　　生意能否成功仍存疑

　　打算终归是打算，这起创业板海外并购第一案最终能否如愿交割，还存在着诸多的不确定性。

　　按金亚科技开出的要约前提，哈佛国际的每股收购价钱为45便士（约合4.47元人平易近币），这一价钱将方案出台前哈佛国际平均生意股价溢价18%。不外这一价钱也将成为本次收购的最年夜不确定性身分。

　　剖析人士认为，就今朝来看，金亚科技捡了一个年夜廉价，因为在定价前，欧洲成本市场普遍遭遇欧债危机的严重冲击，此时收购欧美上市公司股权，无异于抄底海外资产。

　　按照要约前提，金亚科技在履行完国内的法令及行政轨范后，需在明年3月30日前向哈佛国际的全体股东发出收购要约，只有获得后者90%以上股份持有者的撑持，收购才能完成。而按照哈佛国际的公开资料，公司有12.65%的股权持有在社会公家股东手中。

　　“如不美观在金亚科技要约发出前，欧洲股市回暖，哈佛国际的股价回归到要约价45便士以上，则收购要约极可能遭到后者股东尤其是社会公家股东的抵制，导致收购案泡汤。”上述剖析人士说。

　　不惜血本只为借船出海？

　　年夜生意的过程来看，金亚科技看待这起海外并购无疑是不惜血本。公司并未采纳最为普遍的和谈收购框架，而是直接向方针公司全体股东发出收购要约。显然，金亚科技看中的并不是哈佛国际自己，而是海外的市场和机缘。

　　财政数据显示，哈佛国际2009年、2010年和今年上半年的净利润数据分袂为-170万英镑、120万英镑和-60万英镑。在盈利能力具有较年夜不确定性的同时，更为主要的是，哈佛国际并文暌剐任何属于自己的专利和手艺。

　　在剖析人士看来，金亚科技意图经由过程此次并购来达到借船出海的目的，对于方针公司的质地考虑则在其次。据悉，哈佛国际在数字电视产物规模的Alba和Bush品牌在英国和澳年夜利亚市场具有较年夜知名度；而更为主要的是，哈佛国际有着40年的经营历史，堆集了年夜量的客户资本和渠道资本，这一优势对于金亚科技来讲，无疑是一个借船出海的绝佳跳板。而且需要指出的是，金亚科技在通知布告也毫不避忌这一点。

　　不外，尽管如斯，业界仍是对这起收购布满担忧，与以往手艺型和资本型的海外并购分歧的是，中国企业以开拓市场为目的的海外并购最终成功的先例并不多。金亚科技此番借船出海，能否顺遂开拓海外市场营业，仍是一个未知数。商报记者 况玉清