皮海洲：A股还需要救市吗

　　A了偿需要救市吗？这是十天之前投资者望眼欲穿的工作。但在经由了比来两盖氚掺周里的股指上涨之后，上证指数年夜2300点四周上涨到2500多点，一涨遮百丑，救市自然就不那么孔殷了。

　　股市如不美观就此辞别低迷，这是平易近怨沸腾的。但中国股市远没有这么令人乐不美观。涨少跌多这是中国股市近几年的铁律。虽然在近几年的行情中，股指也会呈现年夜巨藐小的上涨，但上涨事后股市又是低迷，股指又立异低，市场又是一遍哀鸣，救市的声音再次响起。而这一次同样也不会破例。

　　本波反弹行情首要仍是基于在通胀拐点呈现的情形下，对货泉政策或将适度宽松的一种预期。10月14日发布的9月份CPI为6.1%，这已是CPI指标持续两个月回落。而10月24日，发改委有关官员明晰暗示，今年后两个月CPI可以节制在5.0%以下。就在CPI回落的同时，10月18日发布的第三季度GDP为9.1%，为近两年的低点。尤其主要的是，10月24日、25日，温家宝总理在天津主持召开四省(区、市)经济形势座谈会，强调要正确熟悉当前经济形势，对宏不美观政策当令适度进行预调微调。恰是基于宏不美观形势的这种转变，基于对宏不美观政策当令适度进行预调微调的等候，A股是以呈现了近期这波反弹行情。

　　但这波反弹行情不会长久地持续下去，哪怕它持续的时刻会长一点。虽然嗣魅政策微调值得等候，但这种微调也只是一种“定向宽松”而已。好比在货泉政策上向保障房倾斜，向合适财富政策的中小微企业倾斜。而不是货泉政策的周全宽松。如不美观真的是货泉政策的周全宽松，那么，近年来宏不美观调控的成不美观将毁于一旦，通胀形势将进一步恶化。这与温家宝总理在四省(区、市)经济形势座谈会上所强调的要把不变物价总水平作为首要使命的精神较着不符。而且政策微调也不是为了救股市，股市对政策微调估量的炒作归根到底也就是一种炒作而已，炒作事后还将回归舒适。更主要的是，政策微调涓滴没有改变股市自身的根基面，股市内在的问题涓滴都没有获得解决。相反，股指反弹却是给巨细非供给了逢高减持的机缘，给新股刊行尤其是超级年夜盘股的刊行上市供给良机。

　　正因如斯，尽管今朝股市救市的声音不那么孔殷了，但此时股市更应该要“固本”，以避免股市年夜头低迷，重走救市的老路。首先是叫停或者放缓当前的新股刊行节奏，为股市“止血”，让股市能够休摄生息。在此基本上，进一步完美新股刊行轨制，改变“三高”刊行的场所排场，让刊行人、保荐机构、询识趣构各尽其责。其次，把上市公司再融资与现金分红连系起来，切断上市公司经由过程再融资来圈钱的路子。其三，增强市场监管，加年夜对各类违法违规行为的冲击力度。对造假上市公司，一律实施退市措置。上市公司不仅向投资者退还募资金额，而且还要抵偿投资者的投资损失踪。此外，惹人集体诉讼轨制，切实呵护投资者益处，让那些损害投资者益处者支出价钱。