“吃饭”行情将持续

　　经由短期震动整固后，市场中期反弹走势有望延续。

　　通胀方面，国家统计局昨日发布数据显示，2011年10月份全国居平易近消费价钱总水平同比上涨5.5%，涨幅创5个月以来新低，同时也是自今年7月份CPI同比增速创出阶段新高往后持续三个月下降。年夜通胀分项指标来看，非食物价钱相对不变，在本月食物价钱呈现了分歧水平的回落，搜罗猪肉价钱、鸡蛋价钱、水产物价钱和蔬菜价钱等。在食物价钱回落的带动下，新涨价身分在几个月以来初度呈现了回落。此外，10月PMI购进价钱指数自2009年4月份以来，初度回落到50%以内，这也降低了输入型通胀的压力。跟着翘尾身分逐渐弱化，通胀在未来两个月继续下降是概略率事务。

　　在更为确定的通胀形势下，政策持久、峻厉、毫不放松的缩短不成能一向延续下去，而宏不美观政策重点已由按捺通胀过快上涨，转为防止通胀水平不才行过程中呈现反弹，对连结稳健的经济增添也将予以更多关注。估量货泉政策微调将集中于公开市场操作和信贷打点方面，以缓解流动性过紧压力，不解除下调筹备金率的可能性，但首先应该会年夜调整分歧筹备金率入手。同时以降低税负为首要内容的结构性财政政策调整，将在以定向宽松为主题的政策预调微调中起到首要浸染。

　　本周央行再度释放政策微调旌旗灯号，长时刻维持不变的一年期央票刊行利率前日意外松动，较上周下行了1个基点。虽然调整幅度不年夜，但央票刊行利率一旦呈现调整，其转变标的目的城市持续相当长的时刻。出格是在通胀回落趋向明晰后，货泉政策正在着手平衡通胀与经济增添之间的关系，慢慢向市场传递放松旌旗灯号，经由过程适度增添市场资金供给，指导市场利率水平回落，进而降低企业筹资成本。我们估量，货泉政策调整的下一步行动可能是在年尾前下调中小银行的存款筹备金率，首要基于扩年夜存款筹备金缴存规模后，中小银行资金偏紧，而且单据融资下降对企业流动性缩短太年夜。而年夜近期政策对温州平易近间借贷问题的关注，以及最新出台的扶持中小企业金融政策看，我国可能将对某些行业实施定向宽松的货泉政策。

　　年夜盘面上看，昨日两市涨停个股跨越20只，做多效应和动力再度揭示出来。出格是前期领涨板块文化传媒午后强势爆发，整体涨幅跨越5%；智能电网、发风扇备、环保、物联网等有炒作题材的板块也涨幅居前；作为反弹的风向标，创业板午后年夜涨3%，而强势个共我檑文化(300148,股吧)、雷曼光电(300162,股吧)再度封住涨停，年夜年夜激发了做多人气。午后量能的放年夜声名资金有进场迹象。

　　综合来看，沪深股指在探底后呈现了较着拉升，而这种拉升走势年夜盘面看伴跟着量能的放年夜和热点的启动，属于自动型上攻。陪同近期市场反弹，热点品种也是层出不穷，其中文化传媒和科技股默示最为抢眼。瞻望未来，我们认为新能源、消费等受到政策扶持的行业已经具备了投资价值，投资者可以逢低关注。