政策信号积极 上行格局延续

　　意年夜利债务危机、国内政策宽松旌旗灯号释放以及经济刺激政策的推出，将是短期市场的首要影响身分。今朝看，外部署场动的暌拱响尚不较着，而国内政策宽松旌旗灯号明晰，市场做多热情晋升，经济刺激政策也将为市场引领热点。我们认为，年夜盘将继续反弹，在2600点四周才可能睁开调整。

　　美元或继续走强

　　美联储维持宽松货泉政策增添全球流动性预期。美国经济温顺清醒趋向明晰，可是不确定性增添。美国经济数据继续口角纷歧的默示：10月份美国失踪业率为9%，较9月份下降，可是季调非农就业进口增添8.0万人，低于预期的9.5万人；美国9月消费信贷增幅高于预估，工场订单月率上升0.3%，优于预期。欧元区债务危机一再，各首要经济体货泉政策转向。美联储的政策选择在刺激美国经济清醒的同时，也将增添全球流动性，提高新兴(300098,股吧)经济体政策难度。

　　欧元区、巴西、澳年夜利亚等国降息政策或意味着经济放缓压力下，新一轮宽松潮的到来。日本近日强力干与干与汇市，推高美元。欧元区债务危机一再，尤其是近日意年夜利债务危机升温，或导致美元的避险功能继续上升。原油、黄金近日走高，在美元上步履力增添之下，年夜宗商品市场不确定性增添。

　　国内政策放松旌旗灯号明晰

　　中国经济增添放缓，通胀回落迹象较着，在全球新一轮宽松潮可能到来之下，货泉政策也起头调整。10月份规模以上工沂ё裒加值同比增添13.2%，较9月份下降0.6个百分点。1-10月份，规模以上工沂ё裒加值同比增添14.1%，比1-9月份回落0.1个百分点。1-10月份，固定资产投资241365亿元，同比增添24.9%，增速与1-9月份持平。社会消费品零售总额同比增添17.2%。

　　在保增添基调下，政策放松旌旗灯号趋于较着。10月份CPI同比上涨5.5%，环比上涨0.1%，回落较着加速。欧美的宽松货泉政策，为中国政策转向缔造了外部前提。央行周二公开市场操作刊行利率下行1.07个基点至3.5733%，这是央行时隔三个月后初度下调1年期央票利率。

　　在美国经济温顺清醒的同时，新兴经济体风险上升。穆迪下调印度银行系统评级瞻望至负面，下调南非政府评级前景至负面。可是跟着中国货泉政策的微调，国际评级机构起头释放上调中国评级的风声。

　　短期延续上行名目

　　在10月下旬欧债危机初步告竣和谈、国内政策放松的鼓舞下，A股市场强势反转。在文化传媒、物联网、金融股的引领下，市场强势反弹至2500点一线。可是，缺乏后续热点板块撑持，在获利盘了却的压力下，近期市场放量后睁开震动。

　　我们认为，短期内意年夜利债务危机、国内宽松旌旗灯号释放和经济刺激政策的推出，将是市场的首要影响身分。意年夜利债务危机尚处于预热阶段，在国内政策宽松旌旗灯号显明之下，市场做多情感增添，而经济刺激政策将为市场引领热点。可是在经济增速下滑的布景下，上市公司业绩下滑，营业利润同比下滑至22.01%，利润总额同比下降至21.95%，可能制约市场反弹空间。总体而言，估量市场上行至2600点四周时将睁开调整。

　　在年夜盘趋稳的情形下，中长线投资处于建仓良机。建议关注煤炭、钢铁、运输、商业等板块的补涨机缘；此外，家纺、煤化工、园林、饲料、农业、食物、次新股等盈利增添确定的品种也值得关注。