新一轮流动性恐慌或席卷金融市场

　　导语：债务总额19000亿美元的意年夜利本周终于站在债务危机的门槛上，而持有4000多亿美元意年夜利债务的法国似乎也难逃牵连，当整个债务链条都呈现危机的时辰，流动性焦炙将伸展至金融市场的各个角落

　　10日意年夜利10年期国债收益率已打破7%关口，在这个关口上曾导致希腊、葡萄牙和爱尔兰失踪去融资能力后，先后向国际社会求援并陷入危机。这暗示着，欧洲第三年夜经济体意年夜利已陷入主权债务危险区，欧洲债务危机的纵深化趋向不成避免。

　　和讯网市场不雅察看团队认为，而就今朝欧洲债务危机的演化趋素来看，将年夜欧元区边缘国向焦点功令国法公法国转移，年夜主权债务危机向银行系统的信用危机、流动性危机延长。尤其值得警语的是，欧盟峰会的三年夜行动不足以遏制危机曼延，甚至可能加剧危机。

　　好比行动之一援助基金年夜4400亿美元扩至10000亿美元，不足以应对意年夜利危机， 行动之一要求明夏之前欧洲银卸旧本充沛率提至9%，这意味着1000亿美元的成本缺口，而今朝处于摇摇欲坠中的全球证券市场生怕无法承受欧洲银行经由过程增发新股或刊行债券完成这一巨额融资，而欧洲银行很可能经由过程抛售更多的手持金融资产来融资。而为知足9%成本充沛率抛售金融资产，以及为获得流动性抛售金融资产，或将导致全球金融市场年夜调全年夜震动，这将与08年有某些相似之处。

　　和讯网市场不雅察看团队认为，当欧元区呈现整个金融系统危机时，整个链条上所有的环节独一的要求就是获得流动性，把资产变现。因为如若否则，危机扩散时，金融机构将失踪去获得流动性的珍贵机缘。

　　加拿年夜央行行长卡尼8日暗示，全球流动性即将再次枯竭，市场动荡加剧，对实体经济体的影响不久将会呈现。

　　而本周市场已经起头印证了流动性缺乏带来的焦炙，黄金、原油等各类资产，甚至搜罗风险资产，都发生了年夜规模的调整或下跌，投资者选择套利离场，这是流动性萎缩的最直不美观的市场默示。如不美观流动性危机年夜规模引爆，对于年夜宗商品将有致命的冲击。