指数主动回调有利于行情延续

　　本周在自身股市做多意愿不强和受欧美股指年夜跌拖累下，沪深两市自动回调，沪指下跌至60日均线止跌企稳。本周市场热点不多，仍然环绕文化传媒、节能环保等前期题材股睁开，而权重股处于回调，量能有所萎缩。

　　证券市场年夜将一改以往光融资圈钱现象，中国证监会有关负责人畅谈刊行更始六年夜设想，出格暗示证监会将出台四方面的政策，要求拟上市公司和已上市公司明晰盈利回报规划，搜罗现金回报方案和分配抉择妄想机制，这一政策将在IPO公司中首先执行。证监会要求初度公开刊行股票的公司在招股仿单中应细化回报轨则、分红政策和分红打算，并作为重年夜事项加以提醒，此后上市公司“一毛不拔”的状况将获得改变，公私见值将逐渐获得浮现，市场不变性也将是以提高。分红政策落实后，将提高业绩精采且估值较低的蓝筹股的吸引力，诸如银行、保险等有望慢慢闪现投资价值。

　　自货泉政策“微调、预调”的旌旗灯号出炉后，10月我国新增信贷5868亿元，同比多增175亿元。而央行在公开市场的操作似乎也印证了信贷松动的旌旗灯号。近期，央行在公开市场刊行100亿元一年期央行单据，刊行利率下行了1.1个基点，由3.584%降至3.5733%。另据11月10日动静，本周公开市场到期资金1090亿元，央行累计回笼资金420亿元，实现净投放670亿元。10日，上海银行同业拆借利率继续维持低位，与此前流动性严重时代形核对比。此外10月CPI合适市场预期，估量下个月CPI将回落到5%以下，明年一季度有望继续回落到4%摆布，物价回落，必然导致货泉政策即便不放松也不会再收紧，未来国内政策预期的改善会带来一系列积极转变。

　　但实体经济受国际情形影响，经济增速逐月下滑。10月工沂ё裒加值同比增添13.2%，比9罹难速下降0.6%。海关总署发布10月进出口数据，10月进口额与出口额环比均年夜幅降低，环比增速创下自今年3月以来8个月最低。10月出口1574亿美元，同比增15.9%；进口1404亿美元，同比增28.7%；10月顺差则为170.33亿美元。虽然每年概况数据环比均会下降，但今年10月出口的环比降幅却跨越以往三年的同期记载，欧洲债务危机对国际商业的影响较年夜，出口有可能在四时度延续回落的态势，进而影响经济增速也继续放缓。

　　手艺上，沪指跌破5日、10日均线，但周五止跌企稳站在60日线之上，下周初需要继续重点关注60日线的争夺，如不美观此线能够守住则后市反弹空间依然可期，否则将再度下探。不外近期国内市场的动静面普遍偏暖，新的证监会主席上任也是给沉闷的国内市场带来了一些新的工具。只要外围市场“黑天鹅”事务不再继续发生，国内市场未来的走势依然可以等候。所以建议投资者在节制好仓位的前提下谨严介入一些环保、电子信息、LED等新兴财富中的相关个股。

　　爱建证券 张欣