借壳上市不受待见练好内功才是关键

　　证券时报记者 浩林

　　美国证券生意委员会（SEC）日前核准美国三家首要证券生意所关于晋升反向收购上市（借壳上市）尺度的新划定，该划定无疑将使中国公司赴美上市经受更多考验。但值得注重的是，经由过程反向收购上市的企业经常成为做空机构的猎物，练好内功才是博得市场抉择信念的关头。

　　早在今年6月份，针对以借壳体例上市的企业，SEC对投资者进行了风险提醒。据《华尔街日报(博客,微博)》报道，美国公家公司会计看管委员会发布的数据显示，在美国上市的200多家中国公司中，近四分之三是经由过程借壳上市。另据统计，本轮中概股诚信危机中，被停牌或摘牌的19家在美上市中国概念公司，有16家就是采用借壳上市体例。

　　借壳上市可以让拟上市公司规避初度公开募股（IPO）所需接管的监管审查，一些不具备上市天资的企业乘隙混水摸鱼，令良多投资者益处受到损害。经由过程借壳上市，规模较小的中国企颐魅找到了在美上市的快捷体例，这些企业也出格轻易受到做空者的关注。

　　其实，借壳上市是投资者退出、公司上市的正规路子。不外，一些中国公司往往并不太体味美国成本市场的轨则，在财政等方面存在瑕疵，这就给了一群“狩猎者”可乘之机。而做空机构、对冲垮金、咨询公司为了敛财，又形成了“做空财富链”，让中国概念股陷入困境。

　　Think Equity LLC剖析师暗示，SEC新法子出台，意味着赴美上市的门槛年夜此被提高。年夜久远来看，这些法子将使企业赴美上市的流程正规化，已经上市且打点正规的公司则是以经得起监管部门的审核，尤其可避免前段时刻呈现的中国概念股股价集体下跌的情形。

　　据清科研究中心数据显示，今年第三季度，在美国市场仅一家中国企业上市。尽管赴美上市的门槛被提高，但有剖析人士暗示，只要有好的盈利模式以及盈利前景，海外投资者仍是接待中国企业的。

　　曾被浑水公司质疑的展讯通信公司股价一向呈震动走高之势，今朝股价已跨越28美元。而在今年6月底遭做空机构质疑时，展讯通信股价仅在12美元摆布。值得注重的是，展讯通信日前发布三季度财报，公司营收为1.848亿美元，同比增添92%。有市场人士暗示，恰是健旺的业绩使部门中概股反败为胜，令空头损兵折将。