大盘股发行缩水 11月来IPO募资额继续下降

　　周小雍

　　因为受二级市场默示欠安等身分影响，A股IPO募集资金也呈现缩减态势。进入11月来，单家新股的融资金额环比10月下降了21.97%。年夜岁首以来的情形看，今年IPO的月度平均募资额同比2010年下降四成多。

　　剖析人士指出，在市场孱羸不胜的情形下，一些年夜盘股刊行纷纷“缩水”是导致今年10月来IPO首发家数和首发募资额都双双下降的首要原因，而估量未来年夜盘股的刊行情形也很可能呈现“雷声年夜、雨点小”的状况。

　　11月融资再立异低

　　同花顺(300033,股吧)金融数据终端统计显示，截至11月15日，A股市场11月来仅有12家新股刊行，首发募集资金约为66.49亿元，平均单家募集资金约5.54亿元。对比10月平均7.1亿元的单家融资金额，环比下降了21.97%。而同比的情形更糟，2010年11月，A股市场29家新股合计募集资金总量达到361.152亿元。

　　而今年来IPO规模整体也呈现持续递减态势。1月A股市场首发新股数目一度高达35只，合计募资金额达431.94亿元，成为今年以来的月度最高点。不外，因为二级市场持续默示欠安，此后的各个月份新股刊行规模持续的震动下行，并在7月新股刊行数目下降至20只，合计募集资金则下降至122.76亿元。

　　到了10月，A股市场IPO融资一度降至冰点，当月IPO募集资金合计只有106.64亿元，较9月的122.75亿元环比下降13.12%，融资金额是今年以来的月度最低点。与10月对比，11月虽然没有竣事，但今朝来看一级市场的新股首发情形并不乐不美观，环比仍呈下降态势。

　　此外，同比下降更为显著。数据显示，2010年IPO平均月度融资额约为411.696亿元，今年到今朝为止的平均月度融资额概略只有227.85亿元，同比下绞ё偌44.65%。整体来看2011年的IPO情形远不及去年。

　　新华人寿融资规模或不及预期

　　对比全球惨然低迷的IPO市场，中国A股市场尚算“差强人意”。9月以来，中国水电(601669,股吧)(601669.SH)等年夜盘股的IPO抬高了融资规模，9月刊行21家新股融资规模289.309亿元，为年度第三高。

　　尽管年夜盘股IPO整体晋升了当月IPO融资规模，但中国水电(601669.SH)仍是属于缩股刊行。而近期一些年夜盘股也是呈现出“雷声年夜、雨点小”的态势，部门预告上市的公司也按照今朝市场情形自动缩减了刊行规模。几回再三推迟上会的“年夜盘股”新华保险近日终于披露了其A股招股仿单申报稿，并确定在11月16日上会，然而其融资杀伤力却已不再。相关市场人士就估量，此次新华保险在A股的IPO融资或将低于50亿元。

　　剖析人士指出，在年夜盘孱羸不胜的情形下，中国水电最后缩股刊行的尴尬后，新华保险的融资规模缩减是在估量之中。新华保险此次缩减融资规模无疑在资金层面上为残剩的陕西煤业、中交股份等年夜盘股的刊行预留了空间。

　　融资缩减和投资者的谨严心理成正比。华泰证券(601688,股吧)剖析师指出，鉴于今朝二级市场系统性风险犹在，且在新股刊行定价估值水平有所抬升的形势下，新股申购仍需谨严，建议投资者申购时要选择根基面有亮点、业绩有支撑，且刊行价合理的公司。

　　此外，在刊行节奏方面，据媒体报道，证监会相关负责人近日就市场扩容时暗示，今年沪深股市波动幅度有所加年夜，这是内外部复杂身分配合浸染的结不美观，并非市场扩容的结不美观。剖析人士指出，这也年夜侧面剖明证监会不会暂停新股刊行。制图/张逸俊