逾百亿美元“豪赌”IT股 巴菲特缘何看中IBM

　　王如晨

　　对IT业投资连结多年警语心的巴菲特，倏忽年夜举进入这规模，味道分歧平常。

　　巴菲特近日接管美国财经电视频道察访时说，年夜3月起头一向买入IBM股票，截至第三季，已斥资107亿美元收购6400万股，约占5.5%股份，旗下伯克希尔·哈撒韦已成IBM最年夜股东之一。

　　全球IT巨子的股价已攀至2000年以来新高点，半年来科技泡沫论流行，巴菲特是在赌钱仍是还有所图？

　　巴菲特的亮相有些罕有，称IBM合用于他所有的投资原则。概况上看，股神选择的机缘不年夜好。IBM股价已达2000年以来的新高点，今年以来股价已上涨28%。事实上，在美国市值最高的企业群中，IBM名列第四名，仅次于埃克森美孚、苹不美观和微软。

　　市场剖析人士认为巴菲特不体味科技业，生意不划算。因为生意额接近IBM 2010年盈利额的15倍，约为2012年预期盈利额的12.7倍。ISI剖析师布赖恩·马歇尔看淡IBM的股票，给它“中性”评级，强调股价已处于一个“完美价钱”，未来可能看不到显著提高。

　　巴菲特回应说，虽然IBM股价攀至历史高点，影响不年夜，他看好其未来默示。巴菲特自称不体味科技业，可能出于谦逊，他曾少量采办过科技股股票，而且一向持续不竭点评科技股。今岁首，苹不美观股价持续飞扬时，他在韩国暗示，可口可乐等公司能轻松算出未来5至10年业绩，而苹不美观等电子企业营业前景难以展望。“即便苹不美观将滥暌剐一天成为全球市值最高的公司，我也不会投资这家公司。”那时他强调不年夜会买科技股。

　　但一个月后，他却辅佐多年私交比尔·盖茨站台，当众举荐起微软股票。

　　伯克希尔·哈撒韦的股东杰夫·马修斯说，在巴菲特的眼中，IBM虽是科技公司，但地位可能像可口可乐在饮料消费者心中的地位一样，无法庖代。

　　百年迈店IBM确实称得上全球IT业常青树，年夜早期穿孔机到年夜型机企业，年夜PC到现在拥有硬件依托的全球软件与处事，一向引领着IT财富潮水。不外，因为IBM的对手众多，惠普、甲骨文、戴尔等巨子正侵入其土地。惠普动用了约200亿美元实施并购，今朝软件处事营业仅次于IBM，如算上硬件，2010年，惠普营收已跨越IBM三成以上。但IBM 2010年净利是惠普近两倍，巨子之间利润结构有巨年夜差异。2008年危机以来，惠普等巨子接连受挫，而IBM继续连结稳健增添。

　　IBM的底气可能是巴菲特投资的理由之一。100年来，IBM一向在做统一件事：向未来前进，站在立异最前方。IBM被视为美国科技业支柱。2009岁首，美国总统奥巴马亲自邀请IBM前任CEO彭明盛组织了一次圆桌会议，借此传递以立异渡过危机的声音。事实上，此前他们刚会过面，彭明盛对其陈述请示了IBM“聪明地球”计谋。这已被上升为美国国家科技计谋之一。两年来，已激发全球IT巨子竞相角逐。微软、惠普、苹不美观、戴尔等均进入这一规模，战火甚至燃烧到中国，中国本土物联网计谋背后基本行动措施恰是它们的年夜餐。

　　此鱿脯 IBM云计较估量在2015年收益将达70亿美元，每股收益达20美元。未来5年，IBM将向股东返利700亿美元，现金流将增添1000亿美元。曩昔多年，IBM一致动用资金回购股票，晋升抉择信念，且分红阔绰。

　　这与巴菲特的投资理念一致，他强调要投资那些始终把股东益处放在首位、诚信稳健的企业。