11月16日,上市之旅一波三折的新华人寿保险股份有限公司(下称“新华保险”)无悬念过会。 尽管融资规模较预期年夜为缩减,但作为未来的保险年夜盘股,仍不失踪为IPO年夜单,其保荐蛋糕为业内关注。 新华保险招股仿单(申报稿)显示,其A股上市联席保荐机构(主承销商)分袂为中金公司和瑞银证券,均为合伙券商翘嚣张,本土券商则未见踪影。 举荐阅读不外,本报记者在具体查阅两家联席保荐机构的股东布景之后,其保荐合规问题马上成疑。 招股书显示,新华保险年夜股东为中心汇金投资有限责任公司(下称“汇金公司”),持有38.8150%的股权,为第一年夜股东。 巧合的是,新华保险联席保荐机构中金公司、瑞银证券,均与汇金公司颇有渊源。 公开信息显示,汇金公司为中金公司第一年夜股东,持股比例达43.35%。而持有瑞银证券14.01%股权的第三年夜股东中国建银投资有限责任公司(下称“建银投资”),恰是汇金公司全资子公司。 按照《证券刊行上市保荐营业打点法子》第43条,“保荐机构及其控股股东、现实节制人、主要联系关系方持有刊行人的股份合计跨越7%,或者刊行人持有、节制保荐机构的股份跨越7%的,保荐机构在举荐刊行人证券刊行上市时,应连系1家无联系关系保荐机构配合履行保荐职责,且该无联系关系保荐机构为第一保荐机构。” 不难发现,汇金公司既是新华保险年夜股东,又是中金公司年夜股东,二者属统一现实节制人节制,中金公司与新华保险的联系关系关系清楚了然。作为保荐机构,中金公司需连系1家无联系关系保荐机构方能保荐新华保险上市,且该投行应为第一保荐机构。 那么,瑞银证券是否与新华保险没有联系关系关系呢? “建银投资持有瑞银证券14.01%股权,而汇金公司又持有建银投资100%股权,换句话说,作为建银投资现实节制人的汇金公司,其借居拥有瑞银证券的权益亦为14.01%,这么年夜的持股比例,认定汇金公司为瑞银证券的主要联系关系方是没有问题的。”16日下战书,北京市问天律师事务所主任张远忠剖析说,年夜各方股权关系看,瑞银证券也不合适无联系关系保荐机构的前提。 如斯一来,新华保险仅有的两家联席保荐机构,都与持有其38.8150%股权的年夜股东汇金公司有明晰的联系关系关系,其两家联席保荐机构的合规问题,也是以打上问号。 解铃还需系铃人。有着“金融国资委”之称的汇金公司,在券业“一参一控”问题上有3年“宽免期”的超常规待遇,那么,汇金旗下券商在保荐工作中与《证券刊行上市保荐营业打点法子》发生冲突,是否也有宽免权? 16日,多位接管本报记者察访的投行、律师人士对此问题予以否认回覆。 同日,一位接近新华保险保荐机构的人士向本报记者暗示,两家联席保荐机构中,中金公司与汇金的联系关系关系没有问题,但瑞银证券直接持股方是建银投资,而非汇金公司,是以瑞银证券与新华保险没有直接联系关系关系。 “这个诠释是无力的。”张远忠说,“现实一目了然,年夜律例层面看,两家保荐机构在新华保险上市过程傍边的合规性有较着瑕疵。” |
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