救急不救穷

　　创业板再融资被提上议事日程。本月的早些时辰，证监会相关人士在出席某论坛时暗示，今朝正在紧锣密鼓地研究创业板再融资方面的划定。深圳证券生意所理事长陈东征也曾暗示，创业板小额快速再融资轨制今年有望推出。

　　在一片圈钱的质疑声中，高市盈率刊行的创业板在累计超募1200多亿元的情形下，提出再融资，对抉择妄想层而言，此举可谓富贵险中求，稍微失慎，精壮连刚刚成立起来的创业板，甚至会波及主板。

　　跟着市场对于流动性再次呈现松动的判定，关于再融资的说法就经由过程各类路子起头传布。然而，平易近间有俗语说“救急不救穷”，用在投资者看待创业板再融资问题上却是很贴切。

　　在已经刊行的创业板股票中，确实有一些质地优良，需要再次筹措资金用于再成长的新兴财富公司，如不美观此类公司的主营营业收入持续增添，研发费用投入占斗劲年夜的话，或许再融资也说得曩昔。投资这类公司，也可以说是“救急”，未来的回报应该问题不年夜。

　　怕就怕创业板也跟主板市场进修，几回再融资，没钱就融资，却年夜不提回报。年夜风险节制的角度，这种做法比主板上市公司无底线融资更危险。投资创业板原本就比投资主板市场的风险峻年夜，收益尚不明晰的前提下让投资者再进行投资，怎能不让人心生疑虑。

　　作为一个风险比主板市场高的市场，创业板的再融资机制理应比退市机制更严酷。但遗憾的是，作为创业板底线的退市轨制，似乎进展并不如再融资轨制快。轻重倒置的结不美观很可能让投资者的钱逐渐被增发的无底洞沉没。

　　热衷于融资这事儿，说到底，都是主板市场带出来的坏风气。同样是募资，上市公司优先考虑的永远不是股东增资、刊行债券或者银行贷款，而根基都一模一样地选择配股或者增发来实现。似乎股市就是一个提款机，还不用考虑到期还款的问题。

　　上市自然是好事，融成原本也是市场设置装备摆设资本的功能之一。眼看国际板也要归来，更年夜的资金蓄水池正在酝酿中。然而，蓄水池不是漏水池，低廉的用资成本最终将让投资者选择用脚投票，使得市场失踪去存在的意义。