分红新政或推动A股蓝筹行情

　　36股分红潜力年夜

　　黄婷

　　一石激起千层浪，证监会近期提出的分红新政再度激发了市场陆续串的猜想。

　　“分红是熊市的呵护伞，证监会强制分红新政的推出将会是下一轮牛市的起步。”陕西茨暌巩投资理财有限公司董事长崔军对第一财经日报《财商》记者说。甚至有市场人士赞叹：“这是A股20年来真正的利好。”

　　那么对投资者而言，跟着分红新政推进，投资机允ё仝哪里？

　　A股股息率远低于境外首要市场

　　11月9日，中国证监会有关负责人暗示，为进一步督促上市公司晋升对股东的回报，证监会将要求所有上市公司完美分红政策及其抉择妄想机制，科学抉择分红政策，增强盈利分配透明度，不得随意调整已确定的分红政策。

　　证监会暗示：“年夜初度公开刊行股票的公司起头，在公司招股仿单中细化回报规划、分红政策和分红打算，并作为重年夜事项加以提醒，晋升分红事项的透明度。”证监会相关负责人还暗示，证监会正系统梳理和研究分红税收政策，敦促分红税收政策合理化，增添上市公司现金分红的积极性。

　　“虽然此刻只是针对IPO公司，可是这项政策的意义是良久远的。跟着分红政策的进一步推进，A股的吸引力也会逐渐增强。”崔军说。

　　A股上市公司只索取不支出的“铁公鸡”行为多年来一向受到市场诟病。

　　“作为基金公司，我们也一向在敦促上市公司分红，但A股一向以来仍是没能形成分红的文化。”一位基金公司高管就对记者说，对于处于成持久的公司，不分红是可以理解的，但对于已经步入成熟期的公司，搜罗良多被基金等机构投资者充实挖掘出来的白马股，良多也都吝于分红，这就晦气于A股价值投资的培育。

　　深交所金融立异尝试室的一份陈述中也指出，中国上市公司股息率指标年夜年夜低于境外市场水平。该尝试室指出，2010年度中国股市整体股息水平为0.55%，沪深300指数的股息率为1.06%，道琼斯中国88指数的股息率为1.56%。而据道琼斯公司统计，2010年度道琼斯列国市场指数股息率为2.49%。

　　境外上市公司凡是将其盈利的很年夜一部门用于支出股利，且现金分红是公司支出股利的最首要体例。数据显示，近十年以来，美国标普500指数的股息率凡是在1.3%至2.5%之间。

　　“海外市场不少投资者看中的就是上市公司的分红。”上述基金公司高管说，在喷香港就有不少投资者长年定投恒生银行（00011.HK），就是为了其高分红。

　　港交所的数据显示，恒生银行曩昔十多年来一向遵循“按季分红”，年度现金分红水平一向连结在每10股派现50~60港元之间，而且它的分红发布日期及除权日期一般是提前一年就对外发布，每季分红时刻及分红水平都是相对固定的。

　　对比之下，A股上市公司就显得很“小气”。Wind数据统计显示，在2010年实施分红的1259家公司中，以年度单元分红金额除以2010年年尾股价，可以发现股息率高于一年期银行存款利率的股票仅有42只，占分红公司数目比例只有3%。也就是说，如不美观不考虑股价波动身分，那么对于年夜都股票而言，持股收益尚不如获取银行利息来得更其实。

　　在此布景之下，证监会强制分红的新政能否改变A股上市公司不分红的现状？

　　东海证券策略研究小组鲍庆指出，近期期待过会的公司在预披露中重点阐述了对于分红的放置，但普遍仅是承诺按不少于可分配利润的10%进行分红，这样的分红力度仍然难以对投资者发生本色的吸引。“考虑到上市公司现实成长阶段的分歧，也很难经由过程一刀切的体例对此进行统一的放置。”

　　北京龙赢富泽投资总监童第轶对分红新政不看好。“分红应该是企业自立的行为，不应该用一刀切的行政体例给以干与干与。”童第轶说，好比一些处于成持久的公司，应该把现金投入到能够缔造更年夜利润和收益的处所，分红并不是判定上市公私见值的独一指标。

　　分红新政敦促蓝筹股行情？

　　敦促A股上市公司分红绝非一日之功，但在崔军看来，分红新政的积极意义在于监管层有意识改善A股投资情形，增强A股吸引力，以吸引机构投资者和长线资金入市。“这样一来，将会敦促A股蓝筹行情的到来，新一轮牛市的起点已经快要到来。”崔军说。

　　作为选股的主要参考，股息率是权衡上市公司是否具备投资价值的标尺之一。一般来说，如不美观持续多年股息率跨越一年期银行存款利率，那么该股可视为收益型股票。

　　“分红是熊市的呵护伞，在熊市中，一些股息率高于银行存款利率的股票会受到长线资金的青睐，即使股价下跌，可是高分红会促使长线投资者获得必然的回报，而不至于导致股市呈现焦炙性的杀跌。”崔军说，出格是估值低，盈利不变又具有分红优势的蓝筹股，更会受到这部门资金的青睐，年夜而成为不变股指的中坚力量。

　　“上市公司不分红，投资人获取收益的独一体例就是获取成本利得，这无疑会助长A股市场过度炒作、暴涨暴跌的风气。”童第轶也指出，蓝筹公司如不美观能够有必然吸引力的分红率，无疑会吸引保守投资者入场，也有利于A股持久投资文化的成立。

　　年夜成基金暗示，完美上市公司分红有利于改变今朝股市过多地依靠参见博弈的特征，树立健康的投资文化。基金可经由过程上市公司持续性分红来获取现金流，使得基金打点者在二级市场获得回报的体例加倍多元，削减一再操作赚取价差的频率，使市场股价波动更趋平稳。

　　分红新政还可能促进基金行业的成长。中国银河证券基金研究中心总司理胡立峰指出，估量下个阶段在基金行业中将有分红新政的配套政策以敦促基金公司投资文化的改变。

　　哪些公司具备现金分红能力

　　在分红新政布景下，哪些公司最具有分红的想象力？

　　按照Wind数据统计发现，截至2011年三季报数据，每股留存收益跨越5元的A股上市公司共有35家。此鱿脯贵州茅台(600519,股吧)（600519.SH）每股留存收益最高，达到19.63元。每股留存收益跨越10元公司还搜罗吉林敖东(000623,股吧)（000623.SZ）、潍柴动力（000338.SZ）和中国船舶(600150,股吧)（600150.SH）3家。留存收益是公司在经营过程中所缔造的没有分配给所有者而留存在公司的盈利，是公司年夜历年实现的利润中提取或留存于企业的内部堆集，搜罗企业的盈利公积和未分配利润两个部门。拥有丰厚的留存收益，也成为上市公司现金分红的基本。

　　如不美观将每股留存收益除以公司11月17日的收盘价，比率越高，则声名分红能力越强。记者发现，该项比率跨越40%的公司就有36家，其中黑色金属和交通运输类的公司最多。

　　具体公司上，中海成长（600026.SH）、安阳钢铁(600569,股吧)（600569.SH）和赣粤高速(600269,股吧)（600269.SH）每股留存收益除以股价的比例均跨越60%，成为A股分红能力最强的上市公司，这3家公司2010年股息率则分袂为1.77%、0.59%和1.79%。

　　虽然具备高分红的能力，但今朝分红新政尚不能强制这些公司进行分红，不外，对于其一一些有分红习惯的公司，其分红前景则存在较强预期。

　　据记者统计，在上述36家公司中，2010年股息率跨越1年期银行存款利率的公司有4家，分袂是宝钢股份(600019,股吧)（600019.SH）4.69%、晨鸣纸业(000488,股吧)（000488.SZ）4.24%、皖通高速(600012,股吧)（600012.SH）3.55%和深高速(600548,股吧)（600548.SH）3.23%，它们今朝每股留存收益除以股价的比率也分袂高达56.73%、45.18%、51.47%和42.40%。