成交量极度萎缩 弱平衡随时可能打破

　　今朝来看政策面仅仅是微调预调，巨额融资又给资金面以及市场抉择信念造成压力，而手艺面上年夜盘的均线系统已经被击破，各种迹象显示，年夜盘已经再次转势，进入下跌寻底之路。

　　继上周五年夜盘年夜跌之后，本周一上证指数继续探底，盘中不仅一度跌破2400点整数关口，而且两市的成交量也极端萎缩，上海市场的成交量不到500亿元，涨停家数也只有两家。动静面上，《金融投资报》记者注重到，900亿融资或成年夜盘反弹拦路虎、证监会急召76家保荐机构闭门开会，反思创业板问题等动静成为利空身分，增添市场的担忧。

　　对于今朝的年夜盘，接管《金融投资报》记者察访的剖析师认为，今朝两市的成交量为2011年10月21日地量之后的再一次地量，显示当前市场再度陷入纠结，不美观望情感浓密。而这波反弹的行情阅暌冠市场对政策面和投资抉择信念的改善，但就今朝的市场空气而言，年夜盘已经竣事反弹，进入下跌通道。

　　负面身分悄然增多

　　信达证券剖析师梁浩在接管记者察访时暗示：“此波反弹首要缘于市场对政策面的改善，以及汇金增持后市场抉择信念的提振。不外，今朝来看政策面仅仅是微调预调，且时点上也可能斗劲迟缓，再加上实体经济面仍然令人担忧等等负面身分起头悄然增多。”

　　在梁浩看来，国内经济仍然处于下滑过程，房地产价钱环比下跌的城市进一步增多，对房地产投资及其财富链下滑的担忧根基是共识。而外围市场也是口角各半，尽管美国通胀有所回落，零售与工业品产出超出预期、日本经济呈现少见的增添，但欧洲、西班牙国债拍卖的中标收益率触及欧元降生以来的记载高位，法国、比利时和意年夜利的主权债务信用违约失踪期费率均升至记载高点，穆迪则于16日公布揭晓下调对德国12家公共银行的评级。“与此同时，A股上又有多家公司的巨额融资，以及上周新华保险这一年夜盘股的过会，均给资金面以及市场抉择信念造成压力。是以，资金面的供求不服衡也给此波反弹的高度带来阻力。”梁浩认为。

　　另一方面，年夜资金面来看，浙商证券剖析师王伟俊认为，年夜每周的央票到期金额年夜10月份的高点680亿回落到上周的170亿，而央票的刊行金额却年夜370亿上升到580亿，央行经由过程增添央票刊行量回笼货泉的意图较为较着。

　　“此后3个月央票和正回购到期资金规模较小，月均到期为357亿元，年夜幅低于今年前11个月的5200亿元，如不美观央行不经由过程筹备金率等工具释放货泉，流动性严重场所排场可能再度呈现。年夜SHIBOR利率（上海银行间同业拆借利率）来看，今朝隔夜、1周和2周的拆借利率在3-4%的水平，处于下半年的相对低位，但仍然高于3-5月份2-3%的拆借利率。是以，央行在公开市场的操作也悄然改变。”王伟俊称。

　　均线系统已被破损

　　“现实上，上周三年夜盘呈现的年夜阴线已经声名这波反弹告一段落，而近几日成交量的萎缩，也声名在2500点之上介入的资金根基上是场内的存量资金。而上周五年夜跌之后，年夜盘的均线系统已经被击破，出格是深圳指数十分较着。眼下，年夜盘再次转势，已经进入下跌寻底之路。”梁浩对今朝年夜盘的走势作如斯暗示。

　　值得一提的是，盘面上股指收出下阴线较长的“十字星”，且两市的成交量也不年夜，这是否声名主力若有护盘的行为？对此，梁浩认为，此根“十字星”仅仅是下跌途中的一波抵当，它并不能阻止年夜盘进入下跌通道。一是，“十字星”的下阴线不够长；二是，盘面膳缦慊有焦炙盘出来，萎缩的成交量就是很好的证实；三是尾盘上拉的侍旧讼短，仅仅有半个小时。而且，上拉后并没有呈现涨停板家数增多的情形，仅仅是主力拉了一下年夜盘股，更况且长线指标MACD已经叉死。是以总体上，后市年夜盘下跌、探底的风险很年夜，而投资者在操作上也应该是逢高减持。

　　就盘面而言，联讯证券剖析师万保辉暗示，昨日早盘股指在接近2400点整数关口之际，市场就瞥绶止跌企稳，午后虽然击穿了2400点，但马上获得抄底资金的介入，尾盘亦呈现了强势的反弹。由此不难发现，2400点整数关口在本轮市场的调整傍边具有较强的支撑力度，短期市场仍将继续考验该点位。

　　除此之外，招商证券(600999,股吧)剖析师张权则认为，经济增速下滑和欧债的担忧仍存在，货泉政策微调趋向不变，显然这是通胀进入下滑初期的典型特征，此时看多看空已不主要，慎密亲密关注博弈双方的力量演变是关头。中期内，流动性放松终将战胜经济下滑，短期内，单边下跌有望逐步演酿成双边波动。

　　本报记者 陈美