两市失守整数关口 两因素决定未来走势

　　沪指已经在2400点四周盘桓了两日，每次年夜盘跌破2400点后，股指总会在尾盘拉起，年夜头站上这个整数点位。今日沪指没能一再前两日的走势，虽然多方在2400点四周进行了全力，但最终仍然失踪守。截止收盘，上证综指收于2395.06点，跌17.56点，跌幅0.73%；深成指收于9957.32点，跌70.89点，跌幅0.71%；沪指成交500.4亿，深市成交512.3亿，两市共成交1012.7亿。

　　今日年夜盘在2400点的窄幅震动，欲跌还休的走势主若是因为根基面的不理想与投资者对于货泉政策放松的预期之间博弈的结不美观。

　　年夜根基面上来看，首先，国内经济的下滑态势依旧斗劲较着，今日发布的11月汇丰中国PMI初值由10月份的51跌至48，跌破荣枯分界线，创32个月新低。这声名10月份的上涨只是短暂的调整，中小企业的保留状况依然不容乐不美观。再加上10月份中国物流与采购连系会发布的PMI指数为50.4，环比回落0.8个百分点，临近荣枯分界线。由此可见国内经济不管是中小企业仍是年夜型企业都面临这增幅放缓的迹象。此外，世行也发布陈述展望，中国今年的GDP增速为9.1%，明年下滑至8.4%；今年的CPI增速将为5.3%，明年将下滑至4.5%。其次，外围欧债危机有慢慢向欧元区焦点国家伸展的趋向，穆迪警告称法国信用评级可能被下调。外围市场的动荡始终如按时炸弹一样，阻碍着国内做多的热情。第三，年夜资金面上来看，近几日资金利率再次全线上扬，在外汇占款增添乏力、扩容压力仍年夜的布景下，11月22日银行间市场资金面继续趋紧，各刻日回购利率全线上行。此外，股市的新股扩容没有减缓的迹象，在场外资金入市不积极的情形下，市场做多的力量较着受到按捺。

　　虽然根基面上不甚理想，可是投资者对于货泉政策放松的预期却越来越强烈，普遍预期存准率有下调的可能性。昨日有动静称，部门浙江农信机构存准率下调。有剖析人士认为，如斯动静确实，可视为央行未来“年夜规模”下调的初步。此外，外汇占款的削减，不单使货泉政策进一步微调加倍需要，也为政策的微调供给了更多的空间。如不美观未来数月持续呈现外汇占款负增添，不解除央行下调存款筹备金率的可能。第三，央行也几回再三强调货泉政策的当令适度预调微调，可以说为存准率的下调留下了可能性。

　　根基面和货泉宽松的预期之间的博弈使得下跌和上涨的空间都不太年夜。抉择未来年夜盘走势仍是首要取决于以下两方面身分。首先就是货泉政策能否有转折性的放松，如下调存准率。只有这种转折性的放松才能为年夜盘的上涨供给足够的勇气。其次，就是关注成交量的转变，如不美观在上涨时能量不能有用放年夜，那么短期内年夜盘向下寻底的可能性就较年夜。

　　短期来看，沪指在2400点四周震动清算了三天，如不美观没有重年夜的利好，“久盘必跌”可能会再次应验，年夜盘将向下追求2307点的支撑。

　　沪综指震动失踪守2400点

　　年夜周三深沪A股震动调整，收盘于2395 点，跌破的抵当位沪综指2400点，深圳则跌破万点。而年夜轨迹形态来看，形成了破位关头点走势，成交量方面仍然连结着地量水平。年夜市场层面来看，一批机构重仓类品种已经起头破位沪综指2307点对应价，好比中国国航、苏宁电器(002024,股吧)、徐工机械(000425,股吧)、上海汽车(600104,股吧)、格力电器(000651,股吧)、青岛海尔(600690,股吧)、南方航空、新兴铸管(000778,股吧)、光年夜银行(601818,股吧)、朴直证券(601901,股吧)等，是以市场形势不容乐不美观，作为投资者可慎密亲密关注此体量是否继续扩年夜，如不美观继续，则年夜盘则可能打破前底的概率年夜增；相反则可谨严反弹。年夜操作层面来看，慎密亲密关注根基面身分转变及创阶段新低股体的扩散情形，短线操作须节制仓位，稳健投资者可继续连结计谋不美观望。

　　今日根基面来看，首要集中在：

　　(1) 汇丰控股周三发布的初步数据显示，11月份其编制的中国制造业采购司理人指数(PMI)在短暂回升之后再次跌破荣枯分界线50.11月份汇丰中国制造业PMI初值下跌至48，低于10月份的终值51.0，为2009年3月份以来最低，显示制造业勾当可能年夜头陷入了缩短。

　　(2)中国证券业协会昨日发布通知，就证监会此前出台的《证券公司直接投资营业监管指引》的相关具体问题进行明晰。通知强调，直投子公司应承诺自动延迟股份锁按期，增添直投项目信息披露内容，并尊敬被投资企业自立选择保荐机构的权力。直投子公司在《指引》发布前已经投资且该被投资企业至通知发布之日尚未被核准初度公开刊行股票的，应执行通知的要求。

　　(3)相关市场统计显示： 截至今朝，今年以来成立的176只基金中，示范规模在30亿元以上的有20只，此鱿脯汇添富社会责任、南方保本、华安进级分袂以56.22亿元、49.60亿元和41.19亿元排名前三；而示范规模在10亿元以下的新基金多达95只，3亿元以下的迷你新基金达到了10只，示范规模最小的仅2.11亿元，勉强达到2亿元成立线。