乌龙上市保荐书连闯三关实堪羞

　　证券时报记者 李东亮

　　在道明光学日前通知布告的上市保荐书上，该公司保荐机构竟然将公司名称写成姚记扑克(002605,股吧)，初级的失踪误引来众媒体口诛笔伐。

　　证券时报记者认为，“剽窃”并不是问题的根柢，这份有重年夜瑕疵的上市保荐书竟能经由过程项目组、两名保荐代表人、风控部门三年夜环节的审核并最终进行通知布告，才是该投行真正的隐忧地址。

　　疏忽导致乌龙

　　记者发芽拜访显示，在一个完整的材料生成链条上，保荐代表人的首要工作是前期的尽职发芽拜访、走访谒核和具体问题解决方案的拟定等工作，而项目协办人则辅助保荐代表人完成此类工作，毋庸置疑的是，年夜部门材料生成的工作落在了一般员工身上。

　　不外，近似上市保荐书等文件，因无需现场问核和尽职发芽拜访等材料做布景，仅需将其他已上市公司的上市保荐书中的刊行市盈率、公司名称和股东名称进行替代即可，是以无需保荐代表人或者资深的项目协办人干预干与。

　　是以，接管记者察访的多家券商投行营业负责人均暗示，仅年夜乌龙的角度讲，这份道明光学的上市保荐书并非剽窃，而是原本就存在固命名目，相关人员仅需将公司名称替代即可，只是具体负责撰写的人员存在重年夜疏忽。

　　现实上，在券商投行中有这么一个群体，他们年青，甚至刚刚走出校园即走进券商投行的项目组，首要工作即是筹备各类上市相关的文字材料，并自嘲为拿着高薪的蓝领。

　　业界暗示，这份带着重年夜瑕疵的乌龙上市保荐书，出自这个群体的概率较年夜，成熟的项目协办人不成能呈现这种错误，而保荐代表人无需亲自撰写材料。

　　在我国保荐营业实操中，保荐代表人的责任规模仅需保证向证监会提交的终稿合适事实，且不存在瑕疵即可。“即即是在国外，保荐代表人也并非必然要撰写材料。”深圳某年夜型券商投行负责人暗示。

　　三关皆存疏漏

　　在该事务发生后，业界纷纷暗示，该保荐机构风控系统可能存在一些问题。

　　“但凡有一个环节当真审核，也不会在上市保荐书中呈现公司名称错误的重年夜瑕疵。”上述券商人士暗示，项目组、保荐代表人和风控部门均存在重年夜裂痕。

　　记者发芽拜访显示，投行生成的文件完成后，首先要经由过程项目组的审核。项目组审核的首要问题在于是否和保荐代表人在尽职发芽拜访生成的材料相吻合，是否和保荐代表酬报相关问题提出的具体解决方案相吻合。业界暗示，按照通例，此项工作可以由材料生成人员完成，也可以由项目协办人员完成。显然，这份乌龙的上市保荐书逃过了这一关。

　　项目组审核完成后，生成的文件将交由保荐代表人签字。不外，保荐代表人签字需承担诸多责任，搜罗承担文件内容的真实性和合规性等责任，是以保荐代表人需对文件中的内容与招股仿单和工作草稿相核对。按照合规性的要求，IPO项目须有两位保荐人签字，而在道明光学的上市保荐书上签字的两位保荐代表人均应对该文件的内容的合规性和真实性负责。业界认为，两位保荐代表人同时审错的概率较低，或许两位保荐代表人均未进行本色审核。

　　记者发芽拜访发现，在保荐营业的实操中，涉及签字的文件，不少券商提前交由签字方签字盖章，待相关文件完整后，将签字页附在文件后即可，是以呈现保荐代表人无需审核的情形。

　　风控部门常被算作是保证投行营业文件真实性和合规性的最后樊篱，而道明光学上市保荐书中不仅将公司名称错写为姚记扑克，且将刊行后总股本对应的市盈率与刊行前总股本对应的市盈率同化。业界暗示，上述保荐人的风控部门存在必然责任。

　　记者发芽拜访显示，投行广义的风控部门不仅搜罗了内核小组，而且搜罗了文件的审核处，而上市保荐书一般不需经内核小组审核，但审核处则需对文件的合规性和真实性进行审核。而道明光学的上市保荐书呈现上述重年夜瑕疵，至少文件审核处责无旁贷。业界暗示，作为对上市公司质量具有保荐责任的券商投行部门，三年夜环节持续呈现重年夜疏漏确实不应该，应引起业界的反思。