政策面决定年底A股大方向 关注两大主题机会

　　近日，沪深两市延续小幅震动走势。机构剖析人士暗示，年尾股市走势关头在政策面的走向，而政策面进一步的坦荡爽朗，则取决于近期货泉政策和中心经济工作会议的政策指向两细腻面。机构最新研究陈述指出，年协调2012年上证综指焦点波动区间为2100点至3200点，建议投资者关注计谋新兴财富和消费类股票这两年夜主题投资机缘。

　　多空双方进入不美观望阶段

　　近期年夜盘在2400点四周呈现“俯卧撑”行情。履历了多空双方的一再争夺后，2400点整数关口在周三收盘时即宣告失踪守。连险??市场量能来看，年夜幅萎缩的成交量浮现出市场人气再度低迷的特征。机构剖析人士认为，短期来看，年夜盘重心下移后，若有下探追求支撑的要求。后市政策面的进一步坦荡爽朗，将是市场人气恢复的关头。

　　中信证券(600030,股吧)暗示，今朝这波调整原因首要有三点，一是2307点涨至2536点以来，短期涨幅较年夜，没有像样的调整呈现；二是对欧债危机的担忧，外资股东机构接踵减持银行H股，对A股心理层面造成冲击；三是临近年尾，企业的资金面也斗劲严重。年夜本周市场的成交量看，呈现持续萎缩，这声名多空双方且则进入不美观望状况。本轮杀田主力主若是银行、券商、保险等金融股，这对市场人气冲击较年夜。手艺上来看，上证跌破了2450点清算区间下限，均线系统也形成压制态势，估量短期弱势还要持续一段时刻，即使盘中呈现手艺性反弹，高度也会有限。

　　年夜股市资金面看，时至年尾，资金面并不乐不美观，短期减持的动能也较年夜，场外资金也没有入市的动力。估量两市短期还将震动清算。

　　年夜手艺层面来看，年夜盘在2400点四周的一再纠缠纺暌钩出了政策真空期之下的市场特征。年夜盘自本月上半月形成小双头后，2448-2459点的跳空白口给市场造成了较年夜压力。在其影响下，市场的资金介入力度较着削弱。年夜盘收盘重心呈现下移后，短期内将会进一步追求新的支撑。不才跌空间预判上，因为2307点反弹过程中，对2374-2368点的向下跳空白口回补很是顺遂，剖明市场在2307点呈现的反弹具备较好的基本，是以，估量年夜盘近期调整空间有限。

　　年夜都机构暗示，年尾时分，投资者应连结沉着，期待政策时刻窗口的开启，关注逢低建仓的良机。

　　期待政策进一步坦荡爽朗

　　机构剖析人士暗示，年尾股市政策面进一步的坦荡爽朗首要来自两细腻面：

　　首先，货泉政策能否适度宽松。兴业证券(601377,股吧)暗示，年夜市场对货泉政策微调的憧憬来看，并非空穴来风。央行发布的《2011年第三季度中国货泉政策执行陈述》中曾明晰说起货泉政策当令适度进行预调微调，巩固经济平稳较快成长的精采势头。近期，中国人平易近银行副行长胡晓炼在调研时再次重申货泉政策当令适度进行预调微调的不雅概念。此外，有动静称浙江省农信系统获准定向下调部门机构人平易近币存款筹备金率0.5个百分点至16%。当然，在货泉政策宽松问题上，央行总体仍是连结谨严立场。在货泉政策“适度”微调的同时，央行更注重对“当令”的把握。

　　在“当令”的把握方面，今年第四时度后两个月的经济数据将为政策调整供给参考依据。本月23日发布的中国11月汇丰制造业采购司理人指数初值为48.0，在履历上月短暂反弹后，该数据再度下滑，而且回落至荣枯分界线50以下，市场焦炙情感再度升温。回首回头回忆中国制造业PMI的历史走势，2008年下半年在跌破50后，打点层在政策方面也作出了当令调整。此次持续下滑预期呈现后，不解除宽松政策会当令跟进。东吴证券研究所策略剖析师罗佛传暗示，今朝，国家缩短政策效应正慢慢闪现，经济增速回落也在预期之中。此刻出口数据、PMI以及发电量都呈现下滑，市场可能对此有必然担忧，经济增速回落趋向会延续，可是不会过度。

　　其次，中心经济工作会议的召开时刻和会议精神。银河证券暗示，历年的中心经济工作会议对质券市场的运行都起到了举足轻重的浸染。是以对于“十二五”的第二个岁首来说，其影响意义加倍深远。年夜此次市场对经济工作会议的前瞻剖析来看，在原有的“控通胀、保增添、调结构”基本之上，提防金融风险也将被列入工作重点。上述四者的关系若何权衡，响应的政策若何拟定，都是当前市场所孔殷但愿知晓的内容。出格是在提防金融风险方面，房价如期回落伍，所带来的金融风险若何进行提防也是市场今朝斗劲担忧的问题。在提防金融风险基调增添的同时，经济保增添的使命也不容轻忽。21日，有动静称七年夜新兴计谋财富将在未来5年获得计谋财富投资约10.8万亿元。是以，在流动性问题上，保增添与提防金融风险这对矛盾若何合理解决，市场也但愿在此后的政策中找到谜底。

　　关注两年夜主题投资机缘

　　机构的最新研究陈述指出，2012年将是“旧经济”向“新经济(310358,基金吧)”过渡的阶段，整体宏不美观经济以稳为主；股市的吸引力将提高；展望年协调2012年上证综指焦点波动区间为2100点至3200点，建议投资者关注计谋新兴财富和消费类股票这两年夜主题投资机缘。

　　国金证券(600109,股吧)指出，2012年，代表“新经济”标的目的的行业值得全年计谋性设置装备摆设，看好代表“新手艺”标的目的、行业市置魅占比高、弹性年夜的TMT、机械和电气设备、新材料板块；看好合适“新糊口”标的目的、业绩增添不变的旅游、医药、家纺和品牌服饰板块。

　　嘉实基金(博客,微博)研究部总监、嘉实周期拟任基金司理詹凌蔚暗示，市场估值底部也是新基金建仓的精采机缘。在投资策略上，詹凌蔚建议“设置装备摆设年夜蓝筹、遁藏中小盘、挖掘真成长”。此鱿脯“年夜蓝筹”首要指以沪深300指数成分股为代表的蓝筹股，“中小盘”首要指没有分红、成长性也一般的中小盘股，而“真成长”则是那些“养在深闺人未识”的真正高成长股。对于中国今朝这种赶超型工业化阶段的国家而言，詹凌蔚认为，装备与节能连系规领域最轻易发生牛股，尽管它对经济的总体影响是结构性的，无法和上一个年夜周期的地产、乘用车板块相提并论，不外这并不故障牛股的发生。