贝多广：市场不能只靠政府监管

　　既体味国际金融，又体味国内成本市场现状，更能深刻理解监管思绪。

　　第一创业摩根年夜通证券有限公司首席执行官贝多广无疑是国内少有的成本“通才”。多年前在中国国际金融有限公司年夜事国内外成本市场企业重组、上市和并购等工作。曾担任国家财政部国债司副处长、加州年夜学伯克利分校中国中心客座研警员、中国证监会国际部副主任、JP摩根北京代表处首席代表。这样的履历也让他对成本市场有更深条理的理解。

　　在11月22日，《中国经营报(博客,微博)》举办的2011中国企业竞争力年会上，贝多广接管了本报记者专访。

　　上市公司质量弥留

　　《中国经营报》：你在去年暗示，中国成本市场是一个事业，主若是年夜数目意义上来说的。而年夜质量角度不雅察看，中国成本市场存在若干值得进一步提高的处所。

　　贝多广：中国成本市场成长20多年，成长速度可以说世界最快。但年夜质量上看，首要权衡尺度仍是上市公司的竞争力，例如在这里上市的公司是不是能进入世界前100家，虽然此刻我们有些金融机构因为国际金融危机而上升到了前面。但总体质量上仍是与那些全球领先的机构有必然的差距。

　　一个好的成本市场纯粹靠政府的监管必定是不够的，需要搜罗新闻媒体的看管、扎实的司法系统情形等。新闻媒体需要切切实实的能对上市公司起到看管浸染。此外还有就是要完美公司治理结构。我国投资者结构是以散户为主的，这些和成熟市场斗劲也是有良多质量上的差距。

　　在市场中的介入者，如投资银行、会计师事务所、律师事务所、评级机构等各类中介机构的质量也需要进一步晋升。搜罗专业性、职业道德等。在高速成长过程中发生的磕张、急躁的现象触目皆是，总的来说，因为成长太快，质量的成长没有跟得上，显得很亏弱。

　　改变轨则

　　《中国经营报》：上市公司治理结构也是成本市场成熟与否的标识表记标帜之一。对于现在良莠不齐的上市公司和仍不竭“出产”的上市公司，应该若何治理和改善这种现状？

　　贝多广：此刻中国成本市场总体上有不少好企业，但还有一些重量级的好企业没有进入中国成本市场，如中国移动。良自力异类的优异企业，尤其是在一些新行业，用新商业模式运作的这些企业，他们热衷于奔向海外市场，而不是在国内市场上市。而在全世界规模，绝年夜年夜都企业要上市，首先选择本国市场，把它看做是一个“母国市场”，然后扩年夜国际营业，增添国际知名度，才会到一些国际金融中心挂牌。

　　在国内用户很是多的搜索引擎公司百度，还有良多闻名的门户网站，如网易、新浪、搜狐等公司，不在中国上市，而是在杭吐上市。但它们真正代表了中国的新经济(310358,基金吧)，代表了有成长前景的行业，这长短常遗憾的。是这些企业不愿意在中国上阛阓仍是各种原因使得它们在中国上市斗劲坚苦？显然我们应该改变轨则，让它们回来，这种近似的公司还搜罗跨国公司。

　　《中国经营报》：提到这一点就不能不提市场热议的国际板。有一种市场声音不能不让人反思：未来的国际板与上交所的主板有多年夜区别？

　　贝多广：我在思虑这样一个问题。到底让国际巨子来中国上市对中国经济有什么意义？我们更多的仍是要站在经济结构转型的高度去做这件事，这些跨国公司现实上在中国有良多营业，而且坦率的说良多公司此刻的股价凹凸很年夜水平取决于在中国营业情形，因为最活跃部门现实上在中国。如不美观我们让这些公司在中国的营业上市，可能更能够跟中国的经济结构转型挂起钩来，而且中国老苍生更能够分享到这些公司在中国的收益，也可以让跨国公司的利润转移现象受到必然的制约。