民生证券：短线有企稳迹象

　　现实上，上周市场承受了很年夜的压力，这种压力首要来自于外围市场。而国内市场汇丰PMI11月初值创32个月新低，预示着经济增添速度仍将继续回落，外汇占款的负增添，也声名境外成本的流出加剧，中国经济能否不变增添，未来加年夜内需、促进消费将是重点。

　　尽管市场内外承压，可是A股的下跌幅度仍然小于外围市场。这首先是因为对政策微调的预期在不竭增年夜。其次，年夜资金面来看，央行本周净投放220亿元，缓解了资金面压力，跟着财政存款的正式投放，资金面趋向宽松成为定局。再次，市场估值水平处于历史低位，并不撑持市场年夜幅下挫。最后，临近年尾，机构为业绩的博弈仍将进行，“新兴行业+年夜消费”是机构投资者看好的和重仓的板块，而银行、保险等在低位盘整，有反弹的欲望，能否形成合力仍需不雅察看，至少对市场的企稳起到必然的浸染。