雄熊之火 烧向谁边？

　　A股已经有好几盖氚掺日涨不上去也跌不下来了，这种节奏似乎与外围也较为合拍，境外成本市场在欧美债务危机的压力之下走势也有如无头苍蝇一样处处乱撞毫无标的目的感。因为曾经有过的与外围跟跌不跟涨的“互动”，使得总体而言今年的A股至今依然熊冠全球，让这几年一向在A股市场里“勤勉尽职”的投资者只能继续黯然神伤。

　　最新的统计数据还显示，我们还有另一样“冠全球”的傲人成就，那就是融资。近日有报道称，截至今年11月24日，A股市场一共有239起IPO，合计募资额近2233亿元，其中募资净额2101亿元，超募865亿元。持续第三个岁首雄冠全球（第二位的美国今年只有2076亿元）。自年夜2009年下半年重启IPO之后，以半年侍旧双昔时融资规模第一的喷香港迅速甩在了后面，而这一伟年夜的势头就一向连结到此刻，而且，如不美观中国证监会研究中心主任祁斌的不雅概念能代表证监会的话，则未来十年的“熊”“雄”名目还有可能继续这样下去，因为他的不雅概念是“中国IPO全球第一还会连结十年”（在这里不考虑为了连结这种疯狂场所排场打点层可能想尽一切法子带动或“蛊惑”投资者入市导致的酬报牛市）。

　　“熊冠全球”和“雄冠全球”，两者发音不异但词义相去甚远。就市场走势而言，前几年我们的市场走势虽然也收成事后者，但A股“牛短熊长”的特征显然让投资者收成前者的机缘将会更多。而当两者同时降临，如不美观用的处所错位，则投资者将只能深深地体味那句“播下的昵帔种，收成的是跳蚤”名言的预见性。

　　融资雄冠全球之下，如不美观股市默示并没有“熊冠全球”，上市公司也能跟得上经济迅速成长的速度，并给以投资者恰当的回报，也许市场也不会有多年夜的不服之气。今朝市场抉择信念损失踪殆尽，正在于这各种本滥暌剐必然关系的几个身分均默示得似乎毫无关系。

　　中国经济成长可谓举世瞩目，上市公司业绩却似乎与此无关，年夜年夜都公司仍在走着“一年绩优两年绩差三年吃亏”的老路（一二三不是确数）；跟融资关系似乎也不年夜，如不美观我们将那些用来做融资砌词的投资项目好好梳理一番，我们可能会得出印象：不得了！那些项目中的年夜年夜都还不让那上市公司发了？然而我们见到的似乎都是与当初融资时迥然不同的结不美观，融资之后改变募资投向的我们不说，投下去而又无疾而终的项目事实有若干好多？笔者没统计，但印象中似乎是俗话说的“说起来全国无敌，做起滥暌剐心无力”的上市公司版。

　　如不美观我们不是居心叵测地想悠揭捉?下这样的疯狂融资法来部门地“收回流动性”，或者用覆灭投资者财富的体例来曲线救居高不下的CPI。那么，这样的只顾成长规模不讲成长质量的做法，迟早要激发巨年夜的风险。王方