2300附近存在反弹动能

　　外围经济情形复杂转变，欧债危机呈现出向焦点经济体伸展的趋向，不外当前国内政策身分仍是影响市场走向的焦点，今朝政策调整已经慢慢回归经济层面。虽然经济走势存在回落趋向，但受政策调控的力度以及节奏影响，仍能够成为支撑股指的有利身分。

　　全数A股估值水平今朝已经低于2005以及2008年时的低点，市场估值创历史低点。但除金融之外的整体市盈率今朝为18.57倍，显著高于2008年低点时的13.5倍，市场估值的结构性分化并晦气于股指整体走强。

　　未来在公开市场操作流动性收受接管力度削弱、商业顺差持续流入以及信贷投放的晋升，资金供给将获得显著改善，因为临近年尾经济层面流动性需求较为兴旺，但首要默示为资金拆借市场利率的短期波动，并不会影响到市场流动性改善的中期趋向。

　　我们认为2300点四周形成的主要低点具有较强支撑，这一低点同时纺暌钩了投资者对经济增速回落、流动性严重的悲不美观预期以及平易近间信贷金融风险吐露等多方面身分。

　　年夜政策调控空间、投资者对经济增速回落的预期以及市场流动性改善的趋向等身分考虑，短期股指在前期低点四周存在反弹的动能。

　　行业选择上，对于具有行业拐点以及根基面有望改善的部门行业仍可适度介入，如汽车、电气设备、家电等板块，此外，仍可关注与现代处事业相关的餐饮旅游、信息处事(物联网、云计较)、计较机、生物医药等行业。东北证券