市场进入观望等待期

　　周一沪深两市小幅高开，沪指再次冲击2400点但没能站稳，而近期A股指数在2400点四周的一再纠缠，纺暌钩出各方对根基面、政策面预期仍不坦荡爽朗的特征。沪指已持续三周下挫，距离前期低点2307点仅是一步之遥，而经由过程低迷的成交看，因多空双方手中各有筹码，谁也不敢轻举妄动，导致股指且则陷入胶着，市场由此进入不美观望期待阶段。

　　面临A股的持续不美观望期待，笔者认为以下几个身分是否坦荡爽朗，将对后市发生关头性的影响。

　　其一、中心经济会议内容。对于“十二五”的第二个岁首来说，其影响意义加倍深远。国务院副总理李克强刚刚暗示，政府的宏不美观调控明年还会继续实施当前的遏制房价过快上涨的政策，同时在保障性住房的品质，公等分配上增强监管。这说了然在政府换届时楼市调控将连结持续性和不变性，至少在政府换届前后的几个月内可能难以看到政策转向。而年夜此次市场对经济工作会议的前瞻剖析看，在原有的“控通胀、保增添、调结构”基本之上，提防金融风险也将被列入工作重点。上述四者的关系若何权衡，响应政策若何拟定，都是当前市场所孔殷但愿知晓的。

　　其二、货泉政策能否放松。央行发布的最新陈述说起货泉政策当令适度进行预调微调。同时，浙江农信系统获准定向下调部门机构人平易近币存款筹备金率0.5%至16%。虽然这不能看作是货泉政策有显著转变，但10月新增外汇占款为-249亿元，是2007年12月以来初度呈现单月负增添，降低存准率概率加年夜。

　　第三、欧债危机是否进级。德国国债拍卖失踪败，被理解为欧债风险已挺进欧洲的“心脏”。德国国债流标、葡萄牙信评降为垃圾级，以及比利时也被降低评级均意味着欧债危机进级。若继续下去将对A股走势发生较年夜制约。

　　综合而言,内外部根基面身分喜忧各半,阶段性不配合导致市场超跌激发的手艺性反弹不竭延后。当然鉴于短期市场手艺性超跌严重，短线或孕育超跌反弹，建议投资者继续节制仓位的前提下,恰当关注年报预增个股，以及一些超跌成长股的机缘。方针板块一是受政策扶持的节能环保、水利培植等；二是抗周期影响的医药、消费、商业板块等等。

　　中信金通 钱向劲