皮海洲:不求立竿见影 但要对症下药

职业投资者 自力财经撰稿人皮海洲（图片来历：和讯网）

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　　截止今日，新一任证监会主席郭树清爽官上任整整一个月了。“新官上任三把火”，在这30天的时刻里，郭树清已点燃了“两把火”，在中国股市刮起一股“新政旋风”，内容涉及到强制分红、完美新股刊行系统体例、严惩成本市场失踪信行为、创业板退市轨制、创业板再融资轨制、对内幕生意连结高压态势等十个方面。

　　郭树清的走马上任，各方面寄予的期望甚多。舆论方面甚至还掀起一股给郭树清“写信热”、“寄语热”。不外，年夜行情的走势来看，郭树清的“新政”并没有博得掌声。郭树清出任证监会主席的动静是10月29日发布的，前一天A股的收盘指数（上证指数）是2473.41点，而到11月29日，上证指数的收盘指数是2412.39点，一月之中下跌了61.02点，跌幅2.47%（今日早盘上证指数跌56.06点）。

　　恰是基于郭树清出任证监会主席章矣闽月来证监会出台的一些“新政”，在市场上的影响较为平平。所以，在郭树清出任证监会主席一职即将“满月”之际，新华社推出了一篇《不能奢望证监会新规立竿见影》的文章，来指导市场正确看待这一月来证监会出台的“新政”：“虽然证监会表达的治市决心让投资者看到了很年夜但愿，但不能奢望这些行动可以立竿见影”。

　　正如新华社文章所表述的那样，分红、高市盈率刊行、退市轨制、内幕生意等问题皆为A股市场持久以来让人头疼的恶疾。是以，要解决这些问题，显然不是立竿见影可以办成的工作。现实上，市场上那些真正成熟的投资者也没有奢望证监会出台的这些“新政”能够立竿见影。

　　但不能立竿见影却不能成钪口盖证监会近期所出台新政所存在问题的砌词。证监会近期出台的系列新政，之所以在市场上纺暌钩平平，这当然与分红、高市盈率刊行、退市轨制、内幕生意等问题根深蒂固有关，但还有一个更主要的原因是，证监会出台的这些“新股”往往都是泛泛而谈，并没有做到有的放矢，其效不美观当然有限。

　　以完美分红轨制为例，这是郭树清“第一把火”火烧的一个重点。中国证监会暗示，将年夜四个方面晋升上市公司对股东的回报。具体搜罗：所有上市公司必需平稳树立回报股东的意识；上市公司的盈利分配，属于董事会和股东年夜会的主要抉择妄想事项；将进一步增强对上市公司利润分配抉择妄想过程和执行情形的监管；当即年夜初度公开刊行股票的公司起头，在公司招股仿单中细化回报规划、分红政策和分红打算，并作为重年夜事项加以提醒，晋升分红事项的透明度等。而随后证监会近日又细化了分红细则并下发创业板公司分红新规，要求创业板公司将分红承诺写入公司章程，并在招股仿单中做重年夜事项提醒，且要求保荐机构等第三方进行核查。

　　就完美分红轨制来说，证监会的这些法子都是需要的。但这些法子却忽略了两个最根柢的问题。即上市公司最年夜年夜都的股份把握在控股股东及少数年夜股东的手上；而且原始股低价认购，而社会公家股却是超高价刊行。是以，即便证监会实施强制分红的政策，其结不美观最终只是为他人作嫁衣裳。（详见和讯网28日《创业板分红新政 为他人作嫁衣裳》一文：http://stock.hexun.com/2011-11-28/135757072.html ）也恰是因为证监会的系列新政，都如这分红新政一样，没有有的放矢，自瘸景Ｍ难以解决股市中的现实问题。如斯一来，别说是要立竿见影地解决问题，只怕这些问题还会持久地延续下去。而这显然不是投资者但愿看到的。

　　所以，在郭树清出任证监会主席“满月”之际，笔者但愿证监会下一步出台的法子能够多一份有的放矢，当然不求立竿见影，但务必能够解决中国股市所面临的问题。

　　皮海洲：职业投资者，自力财经撰稿人。1993年入市，十九年的股市考验，练就了对股市独到的目光与看法。所写文章以政策、时事热点评述、股票炒作心得为主，以纺暌钩中小投资者呼声为 己任，著有《轻轻松松炒股票》一书。

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