反弹不改调整基调

　　昨天，沪深股市呈现久违的反弹行情，两地股指涨幅分袂达到1.23%和1.30%，虽然幅度并不是很年夜，但对于持续下跌而心里不安的投资者来说，事实?下场是近两周以来最年夜的涨幅。不外年夜今朝看，短线反弹空间有限，难以扭转市场总体调整基调，反弹后若有震动探底要求，重仓的投资者应抓住反弹机缘，适量减磅。

　　短线超跌后反弹

　　短线反弹有两方面的原因，一是隔夜欧美股市年夜涨，法德西意四国涨幅都跨越4%，美国三年夜股指涨幅也跨越2%，对搜罗A股在内的亚太市场形成联动利好。但更首要的是，在经由持续下跌后，沪深股市已经呈现手艺性反弹要求，周一收盘上证指消瘦KD指标均已回落到20以下，短线超卖，有手艺性反弹要求，这是激发年夜盘反弹的首要原因。

　　持续反弹阻力重重

　　虽然反弹呈现，但预期有限，制约持续上涨身分良多。首先，今朝成交量低迷，反弹中量能严重滞后，昨天两市总成交仅1165亿元，纺暌钩市场介入意识不强，不美观望空气浓郁。

　　其次，明天全国采购及物流连系会就要发布11月份采购司理指数即PMI，因为此前汇丰发布的11月PMI初值为48，不仅低于50的荣枯线，也创出32个月以来的新低，显示宏不美观经济形势较为严重，是以一旦官方PMI年夜幅回落，势必影响短线投资者心态，对本就扭捏的市场情感形成新的冲击。

　　第三，年夜盘口看，今朝深市成交量年夜于沪市，剖明短线热点以小盘股为主，但同时，小盘股热点切换迅速，券商、有色、房地产等如仓皇过客，持续性弱，操作难度年夜，使得短线行情看上饶暌剐热点，但一伸手，很轻易被套牢。

　　此外，年夜手艺面看，近期年夜盘在辞别2500点后，该点位已经成为年尾阶段的上档阻力区。如以此为头部，那么2430点往上，就缺乏可操作空间了，因为2450点买入的投资者，起码要看到2600点甚至更高，否则就没有获利空间了。年夜经验看，如不美观2500点是头部，那么多头至少要把指数打到2350点以下，才能在“防浮泛∩靖啮文章，而今朝的点位，向上空间较着不足。

　　总体调整趋向难改

　　短线反弹后，年夜盘将继续震动探底。一方面，经济层面持续“软着陆”，增速下降将影响搜罗上市公司在内的实体经济效益下降。同时，货泉政策维持稳健基调，难以年夜规模转向，加上年尾阶段资金面自己严重，各类资金需要归位，对股市供求形成压力。此外，手艺面形态仍然震动调整，趋向惯性不变，今朝看不出趋向改变的预期。

　　操作上，重仓的投资者可借助短线反弹，适量减磅，保留部门现金，增强应对的矫捷性。而轻仓的投资者，可以紧跟热点介入博弈，但必需注重操作节奏，以“短平快”为主，切忌“拖慢缓”，其实看不清嚣张，退避不美观望。 申银万国钱启敏