交易所整顿风暴

　　编者按：

　　2011年事末，正当各类名目的年夜宗商品生意所“铺焯ㄇ地”囊括全国之际，监管层终于出手。近日国务院一纸《关于清理整顿各类生意场所 切实提防金融风险的抉择》（俗称“38号文”），令一场中国式的“生意所”清理整顿风暴呼啸而来，处于风口浪尖的各类生意所一时刻风声鹤唳，前途未卜。

　　整顿风暴的冲击规模有多年夜？到底会有若干好多家“生意所”就此断根？政策执行是“一刀切”，仍是“切一刀”？就今朝进展来看，均不得而知。但监管层的底线毋庸置疑，即必需“要提防系统性、区域性金融风险”；而基调也很是了了，即“谁的孩子谁抱”；现实上，关乎这场整顿风暴能否最终落到实处的关头只有一个——处所政府，也许处所益处恐成这场风暴的最年夜“牵绊”。

　　距离国务院设定的“处所政府12月底之前上报清理整顿方案”的年夜限还有整整一个月时刻，但愿这场整顿风暴不会呈现以往“雷声年夜，雨点小”的气象。国内期货市场的成长需要更清洁的情形，泛博投资者需要一个更为合规、“纯粹”的市场。

　　“生意所热”的宿世今生

　　罗文辉

　　在“生意所”成为证券生意所、期货生意所的专有名词时代，很难想象电子商务迅猛成长的今天打着生意所旗号的各类生意场所的前导发轫。

　　事实上，近期成立的各类生意场所，已年夜都在省、市级工商打点部门直栖身册为“生意所”。而前些年，此类市场尚只能在收集上半遮半掩地冠名“生意所”。

　　更值得各方反思的是，“生意所热”已成为一些处地址经济益处驱动下继股票热、房地产热后又一年夜奇不美观。有业内助士戏称，在年夜宗商品生意所高度密集，且生意品种普遍各类农副产物、工沂ё侪材料及稀贵金属甚至高档酒类消费品的天津，斥地了一条先行先试“生意所财富”之路。

　　难以计数的生意所

　　面临清理整顿的“各类生意场所”到底有若干好多？300多家，500多家，甚至800家，这仍是个问题。

　　按照网盛生意宝（002095.SZ）旗下年夜宗商品数据供给商“生意社”截至今年10月收录的总共221家“年夜宗商品电子生意市场”名单，跨越10家的就有山东、广东、天津、江苏、浙江、上海、北京以及广西等8个省份，其中山东省多达29家。

　　虽然上述221家生意市场已将今年新兴的一些文化艺术品生意所、期酒类生意所统计在内，但较着漏失踪了涉及林权、矿权生意甚至碳排放权及各类金融资产生意营业的产权生意所，而泛滥的产权生意所早在今年6月已被国务院列入整改打算。

　　况且近一年来，呈现燎原之火之势的年夜宗商品电子生意市场不竭向县级城市甚至中西部地域伸展。就在“38号文”下发之前，业内传说风闻一周最多可有近10家生意所成立、开业。但也有不少“草台班子”生意场所，慌忙搭建不到三个月即敢轰轰烈烈开业，不久又悄无声息地关门，或改头换面在另一个处所新生。

　　是以，虽然去岁尾业内早已有在各级工商打点部门注册的年夜宗商品电子生意市场数目高达800家之说法，且300家仅为此次待清理整顿的各类生意场所的底限，但真实的数目也许只有受命尽快拟定清理整顿工作方案康复今年12月底前报国务院存案的各省级人平易近政府，在履历一番彻底的摸底发芽拜访后才能搞清嚣张。

　　年夜宗商品的“生意所”前传

　　虽然理论界有将期货市场捧为市场经济最美丽运起色制甚至最焦点成本市场之说，但在新中国已有20年盘曲成长史的期货市场，却因脱离中远期现货市场充实发育的基本，也有市场经济的“早产儿”之说。

　　事实上，直至2004年“国九条”公布，期货市场才被定性为成本市场的一部门，而期货公司的财政轨制还持久参照餐饮处事业。

　　也恰是上世纪的最后五六年，国内期货市场饱受清理整顿之苦之际，期货行业身世的两小我年夜分歧角度感受到需要“补课”的年夜宗商品中远期市场若有宽敞宽年夜旷达的成长前途。

　　郭远峰，北京奥运会前卷款潜逃的华夏商品现货生意所有限公司创始人，也是河南最早一批期货公司的华远期货的创始人。虽然无什物交割保障的华夏生意所模式一向被垂青现货基本的业内助士视为异类，但他依然成为“现货仓单”生意的“教父”级创始人。

　　据业内多位资深切士向《第一财经日报》记者介绍，去年下半年起头年夜泛滥的各类生意所的主干，不少即属于郭远峰的第三代甚至第四代“学生”，他们原为郭远峰的地域代办代庖商、生意商。

　　曾在海南中商期货生意所总裁位置上弘愿万丈的张庶平，虽然早已远离了期货市场、中远期市场，但在本世纪初的前几年却是国内年夜宗商品中远期市场上举足轻重的翘楚级人物。

　　张庶平曾在上世纪末亲矜持任广西食糖中心批发市场的总裁。而2000年后成立的海南橡胶(601118,股吧)中心批发市场、吉林玉米中心批发市场、安徽钢材中心批发市场、上海华通有色金属现货中心批发市场，其早期负责人均出自张庶平旗下，故在业内曾归属“中商系”。

　　走专业化道路的“中商系”市场的一个较着特点，就是生意场所开设于其上市品种地址的出产中心或物流中心。

　　2002年版及2003年修订版的《年夜宗商品电子生意规范》的出台，则不仅与中储物流系统也与张庶平的“中商系”有慎密亲密关系，而该规范直至今天还被业内奉为“护身符”，尽管这只是个并无若干好多法令效力的有关电子生意的手艺性规范。

　　不外，“中商系”在2003年前后因持续呈现的“桂糖”、“琼胶”等事务而颇受冲击。

　　而在2004年互联网借“B2B”第三方电子商务模式起头年夜规模侵入年夜宗商品中远期市场后，无形席位的电子化生意成为主流。开办一家年夜宗商品中远期电子生意市场的成本，已降低至三四百万元。同时，搜罗打着农产物掮客人旗号的年夜量小我投资者涌入，介入投契性生意。也是以，第一次年夜宗商品中远期生意市场培植热潮兴起。仅在上海，2006年时就呈现了五家年夜事钢材中远期生意的电子生意市场。

　　但跟着2007年4月商务部《关于年夜宗商品生意市场期限整改有关问题的通知》的下发，年夜宗商品中远期电子生意市场迎来第一次整顿风暴。不外，那时被列入待整更名单的市场尚不满100家。

　　有意思的是，在2007年至2010年上半年长达三年多“雷声年夜雨点小”的规范整顿时代，年夜宗商品电子生意市场的总数2010岁首已成长至200多家。

　　而且，年夜宗商品电子生意市场的生意模式已由前期风行的中远期按期交割向天津渤海商品生意所代表的现货仓续生意改变，生意品种则由农、工沂ё侪材料向稀贵金属和各类农副产物、中药材伸展。年夜手笔投资培植年夜宗商品电子生意市场的目的，也起头转向借优惠政策变相圈地成长商务地产。

　　“生意所财富热”兴起

　　数年前，东证期货总司理党剑博士曾对本报记者笑言，国内外股票热、房地产热后，或许就是“生意所热”了。

　　确实，2008年金融危机后，国社生意营业所加速了合并甚至跨国并购的轨范，而国内则在去年七部委分片督陋习范整顿工作后的一年多内掀起了年夜宗商品生意所培植的新高涨。

　　据多位业内助士为本报记者剖析，2007年商务部发文规范整顿年夜宗商品电子生意市场后，业内一向等候监管部门兑现为合规市场发放年夜宗商品电子生意许可的承诺。而抢在今年尾这一业内预期的许可发放刻日前，新建各类生意所以造成既成事实，则是投资方的必然选择。

　　而更微妙的是，一些手握先行先试政策的处所政府，为告竣区域资金集聚效应、掠取年夜宗商品定价权，以各类优惠政策敦促了生意所财富化的培植高涨。

　　一些在外埠难以保留甚至出过风险事务的年夜宗商品生意所，在这些处所政府护佑下焦点以改头换面获得新生。而一些处所的产权生意所，也乘隙扩充为电子生意集团。一些平易近营的年夜宗商品生意所，甚至得以挂靠国资布景的产权生意所。

　　但不知，这种“生意所财富热”是否又将成为股票泡沫、房地产泡沫割裂后的一个新泡沫。

　　据本报记者体味，浙江某年夜宗商品生意所已被迫将原定本月初的开业典礼推后至明年两会后，以避开此轮来势凶猛的清理整顿风暴。