政策开给“糖豆” 牛市已悄然进行

    北京京富融源投资总监李彦炜：政策开给“糖豆”_牛市已悄然进行

　　周三，市场年夜跌，跌幅达3.27%；周四，市场年夜涨，涨幅达2.29%，周五又年夜跌——本周，市场让投资者尝到了“冰火两重天”的滋味。

　　而北京京富融源投资打点有限公司投资总监李彦炜在接管第一财经日报《财商》记者察访的时辰则立场光鲜地暗示，早在存款筹备金率公布揭晓下调之前，政策就已经悄然“转向”，而牛市也亦在进行之中。“政策已经起头给股市"糖豆"了，每一次下跌，其实都是在为更强力度的牛市积储能量。”

　　《财商》：此次下调存款筹备金率，似乎超出了良多业内助士的预期，你们是若何看待这件工作？

　　李彦炜：存款筹备金率过高会带来一些问题的，好比呈现影子银行、带来流动性崩塌等，而股票作为流动性最好的投资产物之一，今天抛，明天就可以拿到钱。所以在手头缺钱的时辰，良多人城市选择抛失踪股票滥暌功对流动性问题。

　　这样，股票就遭到了一个“劣币撵走良币”的效应。这个时辰，估值已经没有意义，因为缺钱的时辰，巨匠想着的都是怎么拿到钱，而不会去想着估值，所以今年以来，股市才会这么差。这个缺钱的场所排场形成之后，“解铃还须系铃人”，所以存款筹备金率下调是需要的，这样流动性的压力就没那么年夜了，股票才可以恢复到一个正常的水平。

　　《财商》：关于市场底部，巨匠已经说了良久了，你们感受此刻已经达到了底部吗？

　　李彦炜：猛进对点位来看，底部就在这个区域了。我小我认为，周三股市暴跌之后，政策自动推出降存准率。只有资金才能抉择股票的价钱。可以说，资金面已经起头改善了。通俗一点地说就是政策已经起头给股市发“糖豆”了，虽然到底会发几个“糖豆”还不确定，可是继续发“糖豆”是必定的。

　　《财商》：那你们感受市场接下来的风险身分首要会是什么？

　　李彦炜：风险仍是政策出得不够快。市场已经有政策给“糖豆”的预期了，如不美观“糖豆”给得不够多，那么必然会带来一些失踪望情感年夜而影响到股市运行。

　　《财商》：比来各个行业的“十二五”规划出格多，你们会年夜这些十二五规划中来寻找投资机缘吗？

　　李彦炜：此刻还处于政策敏感期，所以这个时辰按照规划去判定哪个行业会有更好的投资机缘和受“十二五”规划的利好更多，还不是很好。

　　年夜文件的行政级别来看，我看来看去，文化财富是由党的中心全会发布出来的，其他规划有的是年夜国务院发出来的，有的是年夜各个部委发出来的，都没有前者的行政级别高。所以，我们会更关注文化传媒板块，无论是进攻仍是戍守上，都没有太多的问题，出格是在戍守上仍是斗劲平安的。

　　《财商》：除了文化传媒板块之外，你们还有其他看好的板块吗？

　　李彦炜：我们一向都是采纳自下而上的选股策略，主若是看细分行业的龙头，也就是“隐形冠军企业”。因为原本是行业龙头，市场地位安靖，碰着缺钱的情形，必定比其他公司好过良多，这个时辰又是扩年夜市场份额和进行财富链扩张的好机缘。这种企业年夜风险上来讲，必定比其他企业要小。所以，在品种的具体选择上，我们都不是年夜行业入手来做，因为行业的不确定性会很年夜。

　　《财商》：你们在仓位上是不是逐渐增添？

　　李彦炜：我们的仓位一般都是节制在六成到七成，往后必定会逐渐加仓。可是，本周三或者周四我都没加仓，因为周三的时辰，我不知道市场是不是会继续下跌，周四降存准率的利好来袭，上涨得又过快。

　　《财商》：12月是今年的最后一个月份，若何看待这个月的行情？

　　李彦炜：小我感受，在资金面可能越来越充沛的情形下，年夜今年12月到明年1月份，股市整体上城市呈现趋向向上的名目。所以，股市的每一次较年夜幅度的下跌，可能城市带来建仓的机缘。

　　《财商》：可是，今朝股市是不是整体上仍然斗劲弱？

　　李彦炜：股市整体来说必定不强，仍是处于一个斗劲弱的情形，我们可以看到股市在周四年夜涨的同时，还收了根阴线。

　　可是，我想这是件好工作，因为股市的下跌都是在为牛市积储更多的能量。地址越多，拖的时刻越长，更会为牛市的高度积储能量。

　　在我看来，牛市其实已经在进行中了，因为政策已经起头给“糖豆”了，给若干好多“糖豆”不知道，可是给“糖豆”的立场必定不会变。