高盛：明年中国股市将有20%-30%上涨空间

　　本报记者 钱杰 喷香港报道

　　华尔街巨子高盛集团研究团队12月5日在喷香港发布了2012亚太区经济瞻望，明晰指出中国股市估值已过度纺暌钩当前的负面身分，跟着政策放松和外部情形改善，明年A股和H股都将有两到三成的上涨空间。

　　高盛亚太区首席经计揭捉?家迈克·布坎农暗示，2012年亚洲地域的经济增添年夜多低于趋向水安然安祥市场预期，中国经济默示虽低于趋向水平但会略好于市场预期，估量中国明年经济增速仍将连结8.6%的健旺水平。

　　中国经济将领跑亚洲

　　高盛估量，因为欧债危机影响，明年亚洲经济增速将较着放缓。 “在2012年，我们估量亚洲地域的经济增添年夜多低于趋向水安然安祥市场普遍预期，只有中国的默示虽低于趋向水平但会略好于市场预期。在2013年，跟着外部情形改善、2012年的政策放松敦促经济增添，中小经济体增速可能反弹至趋向水平四周。”布坎农暗示，年夜都亚洲国家在2012年会采纳降息和其他政策放松法子，汇率短期内总体持平，但明年下半年将继续升值。

　　高盛对2012年和2013年亚洲总体经济增添展望分袂为6.3%和6.7%，对亚洲地域（除日本以外）的增添展望为7.1%和7.6%，对中国的增添展望则高达8.6%和8.7%。“即使在欧元区衰退的情形下，中国2011年尾前的政策放松仍将敦促其2012年经济增速连结在8.6%的相对健旺水平。”布坎农认为，良多投资者对于中国硬着陆担忧过度，经由过程政策的慢慢放松，明年中国经济将实现软着陆。

　　高盛亚太区首席策略师慕天辉则暗示，亚洲市场自己的根基面很是具有吸引力，但只有在欧洲问题获得解决往后，根基面才能敦促市场默示。因为政策前景和估值较低，他建议超配中国和马来西亚股票。

　　明年中国或降息

　　高盛估量，中国将慢慢放松货泉政策，流动性也将逐渐宽松。如不美观资金外流情形继续呈现，中国可能再次下调存款筹备金率。而且，跟着通胀水平慢慢回落，内地将迎来降息空间。高盛中国首席策略剖析师朱悦估量，在消费者价钱指数（CPI）回落至一年期存款利率3.5%的四周水平时，央行可能会降息。中国央行明年会降息两次，利率将由此刻的6.56%降至6%摆布，而明年内地通胀水平将降至3.1%摆布。

　　朱悦暗示，政策放松将带来企业盈利上升和估值上升，“我们估量到2012年尾，MSCI中国指数和洽生国企指数将分袂达到66.1和12100点，与今朝点位对比，有30%上行空间”。她估量，2012年MSCI中国指数的企业盈利有望增添8%，而估值水平也有望年夜今朝的8.3倍上升到9.5倍，“我们的预料中并未纺暌钩可能的全球或中国的结构性问题缓解带来的估值重估，这些可能的重估将带来额外的上升空间。”

　　朱悦还称：“即便未来欧债情形进一步恶化，股市也很难再跌到今年10月份的水平以下。”她估量，中国内地和喷香港股市未来3个月会相对平稳，2012年则有20%以上的上升空间。

　　“2012年的回报将集中于上半年实现，因为届时中国政策的改变将最为较着。”朱悦建议高配石油、零售、酒店、耐用消费品、金融保险、医疗保健等板块，低配有色金属、交通运输等周期性股。