股指加速赶底 2300点不破不立

　　昨日市场延续上周的跌势，深成指收盘创出年内新低，上证指数则向2307点进发，闪现加速赶底迹象。个股普跌，跌幅超3%的个股不下400只，跌停非ST个股跨越20只。市场弱势并未因存准率下调而改变。但与我们跌跌不休的走势对比，欧美股市在11月25日之后却是稳步上扬。A股再陷“跟跌不跟涨”的怪状，市场为何如斯疲弱不胜呢？

　　B股拖累A股

　　首先，11月30日到12月5日4盖氚掺日沪B股指数累计跌幅达11.08%，深证成分B股跌幅小些，也有3.49%。而沪综指跌幅只有3.28%，较着小于两个B股指数。斗劲A、B股指数的走势，我们认为年夜11月30日起头，B股年夜跌拖累是A股持续弱势的主要原因。

　　近期的人平易近币汇率走势可以让我们找到B股暴跌的眉目：11月以来，因为美元的反弹和人平易近币自身的疲软，中心价根基维持在6.35一带，但在经由上周持续两日超100个基点的反弹后，人平易近币再度涨至6.34以上。铀鱿镐价的反弹走势相反的是，上周最后三盖氚掺日，人平易近币对美元期近期生意市场呈现了持续跌停（与此相对应的是B股的持续暴跌）。一些诠释是人平易近币呈现了且则被抛售气象，主若是因为今朝欧洲主权债务危机向纵深成长(000001,股吧)，欧美金融机构继续去杠杆化需要他们选择抛售人平易近币资产去拯救自己免于跌入债务深渊。国际投资机构近几个月出售中资银行股的行为，首要原因生怕也是需要套现回去担任“救火员”脚色；而欧债危机深化，中国经济减速，出口前景悲不美观当然也是这些外资抛售人平易近币而买入美元的原因。这种气象短时刻来看可能还将继续，并对B股市场形成冲击而拖累A股市场。

　　资金面短期严重

　　其次，市场资金面短期将面临考验。一是本周两市解禁市值创3个月高点。按照沪深生意所的放置，本周两市共有25家公司共计91.05亿股解禁，以12月2日收盘价计较，沪市9家公司共85.00亿股市值达502.10亿元，占沪市通顺A股市值的0.39%；深市16家公司共6.05亿股市值82.81亿元，占深市通顺A股市值的0.18%。两市解禁股数目为前一周5倍多，解禁市值为前一周7倍多，解禁市值处于年内偏高水平。在市场情形欠好的气象下，解禁股持有人更有抛售动力，市场压力可想而知。二是年尾到来市场资金面本已较为严重，再加上中年夜盘股新华人寿在周三要刊行，对市场的抽血影响不成小视。

　　2300点面临考验

　　再次，在手艺上，今朝对市场走势的解读不管是持久、中期、短期依旧是下跌趋向。2307点是10月下旬的主要支撑位，而2300点也是主要的市场心理支撑关口，但越是市场公认的支撑点往往最后都难以守住。俗话也说不破不立。2300点区域被多次触碰，也剖清楚明了这个区域的支撑并不如想象中的强年夜，在弱势情形下2300点不解除被打破的可能。

　　当然今朝的A股市场也不是只有利空没有利多。11月份CPI将在周五发布，普遍估量会低于5%，通胀压力将进一步减轻，可以让市场憧憬央行在不远的未来第二次下调存准。而中心经济工作会议即将召开，也使市场对明年宏不美观政策上呈现调控松动布满等候。而在今朝点位被套住的汇金和社保是否继续增仓救市也很让人憧憬。或许跌破2300点后，市场真的会迎来一线曙光。是以投资者在谨严不美观望的同时，不妨慎密亲密关注反弹的短线机缘。

　　（作者单元：华福证券研发中心）