连续5个交易日触及跌停 人民币怎么了？

　　经济不雅察看网 记者 欧阳晓红

　　12月6日，尽管人平易近币兑美元汇率中心价报6.3334，较前一日升15个基点；但即期汇率却触及6.3650的跌停线，这已是持续5盖氚掺日触徘氚掺区间下限。人平易近币怎么了？

　　在生意员看来，即期汇率“五跌停”颇为罕有。中心价与即期汇率“倒挂”的原因在于，市场对人平易近币升质ё伽期削弱，但央行但愿经由过程较高的中心价来按捺人平易近币的贬质ё伽期。

　　而年夜9月底的喷香港离岸市场人平易近币汇率与内地汇价的“倒挂”，到今朝的中心价与即期汇率的“倒挂”，央行年夜多时辰似乎是在与人平易近币的空头对决。现实上，曩昔的11月份，人平易近币兑美元汇率平均中心价为6.3408，涨158.88个基点。

　　“此刻客户的购汇意图较强，也对人平易近币的价钱也形成必然打压。”一位银行生意员说。但他相信，不会就此形成趋向，至多延续至年尾。“这既康年关时点，资金回流欧美的内在诉求，也不乏受做空中国经济势力的负面影响所至。”“

　　外管局统计数据显示，2011年10月份，银行代客结汇为1152亿美元，银行代客售汇为1121亿美元，银行代客结售汇顺差为32亿美元。这显示，10月的收汇结汇率为61.67%，较9月的68.2%；骤跌6.53个百分点；付汇售汇率63.7%，较9月的59.1%，年夜增4.6个百分点；可以看出资金的流入年夜幅下降、流出则呈骤然加速趋向。

　　央行甫一发布新增外汇占款（10月环比负增添249.92亿元），中金公司便用“残差法”估量，10月热钱净流出1800亿元；对此，业界莫衷一是。而某种意义上，外汇占款的削减是央行求之不得的好事，可以就此腾挪出一些货泉调控空间。

　　事实上，就在人平易近币即期市场呈贬值走势之际，近期的新兴市场国家货泉对美元更是频现年夜幅贬值，热钱年夜新兴市场国家撤出的旌旗灯号乍隐乍现。

　　或许历史又在重演？回眸金融危机之际的2008年四时度和2009年一季度，那时，外需削弱、出口下滑、成本流入削减、流出增添和人平易近币汇率预期由升值转为贬质ё伽期等诸多身分；加之市场避险情感上升，资金流出压力加年夜，人平易近币汇率也一度呈现贬质ё伽期。

　　但此次的分歧是，我国银行代客结售汇和代客跨境收付并未年夜顺差转为逆差，即使喷香港离岸市场呈现了抛售人平易近币的高涨，但9月份当地的人平易近币存款余额仍增添132亿元人平易近币。“对于资金外流我们并不担忧，主若是经济根基面斗劲不变。”一位接近外管局人士说。

　　在上述接近外管局人士看来，中国经济根基面仍处于稳步回调过程，尚未呈现如2008年般的年夜幅波动，虽然11月PMI年夜10月50.4%年夜幅下滑至49%，是自2009年3月份以来初度回落至荣枯线50%以下；但仍需持续不雅察看数月才能得出结论。

　　不外，就“浮现为11月新订单、新出口订单、积压订单继续下滑的”PMI数据，瑞穗证劵亚洲公司董事总司理，首席经计揭捉?家沈建光担忧，中国经济加速减速，硬着陆风险上升。他认为，国内经济下滑或超抉择妄想层预期，实体经济流动性过紧、海外经济下滑风险加年夜、成本流出中国现象较着。

　　“不要就此年夜惊小怪，岛帽犬流入，人平易近币升质ё伽期升温又担忧外汇储蓄增添过快，通胀压力增年夜；此刻反标的目的了，又惊骇资金在年夜量外逃。中国经济根基面并未发生太年夜的转变。”一位接近抉择妄想层的专家暗示。

　　事实?下场人平易近币只长短险资产，而非避险资产，即使有央行的“护盘”，恐难奈市场之手的“抛售”，或许人平易近币汇率预期分化瞬息，恰是“完美人平易近币汇率形成机制和人平易近币成本项目可兑换更始”的推进之际。