人民币连触跌停 A股板块表现很“另类”

　　每日经济新闻(博客,微博)记者 杨可瞻 实习记者 钟舒

　　人平易近币持续6盖氚掺日触及跌停的动静，正在以惊人的速度发酵。开初，人们起头意识到人平易近币升值之路可能碰着了拐点。随后，当贬质ё伽期慢慢渗入进股票等人平易近币计价资产后，人们又会焦炙，这种预期将拖低上述资产的价钱。

　　那么，人平易近币持续跌停事实有多年夜影响？

　　股市：对A合并非抉择性影响

　　首先，我们将目光瞄准A股市场。

　　日信证券策略研警员付铁汉向《每日经济新闻》暗示，人平易近币贬质ё伽期不竭增强可能给三年夜行业带来晦气影响。首先是代表本币资产类行业，好比房地产、金融和矿业。其次，外币欠债高的行业，好比航空和商业。最后，进口额高的行业，如石化、造纸和钢铁。人平易近币贬质ё伽期下，可能对上述板块造成下行预期。但鉴于上述良多板块已经跌去良多，未来会再下跌若干好多并欠好说。相反，部门行业可

　　能受益于人平易近币贬值。好比纺织服装、航运和化工等。记者体味到，受人平易近币贬值利空影响的板块中，年夜都是因为成本压力增年夜。好比航空、造纸、石化和钢铁。此外金融处事和房地产是因为海外投资者可能给以较低估值，商业类则属于汇兑收益削减所致；而在受利好影响的板块中，年夜都是因为对出口有利。好比汽车、航运、纺织服装和钢铁。

　　资料显示，自2005年9月以来，美元对人平易近币单月最年夜涨幅发生在2010年8月，那时累计上涨了0.49%。同月，上证指数仅小幅上涨0.05%，但随后睁开了一波最高21%的涨幅。《每日经济新闻》记者发现，不才跌板块中，申万金融处事指数暴跌5.5%、申万房地产指数跌近2%、申万化工涨0.94%。

　　事实上，一国货泉年夜幅升值，很可能会催生一轮牛市。远到上世纪80年月，日元和韩元接连飙升，敦促两国股指井喷。近到2005年7月，那时中国启动汇改后，人平易近币即期报价至今已累计升值跨越20%。而在2006年～2007年短短两年间，沪指就最高上涨跨越4倍。有意思的是，在近期人平易近币持续触及跌停的6盖氚掺日中，沪指有5盖氚掺日是收阴。12月6日，沪指盘中跌至2310.16点，迫近前期底部。这也将前期下调存款筹备金率带来的涨幅全数抹去。

　　蹊跷的是，尽管本周人平易近币持续疯狂触及跌停，A股板块默示却很是“另类”。据统计，在申万22个行业指数中，本周只有金融处事矣闽板块走高，涨幅0.58%。此外默示第二好的是房地产，跌幅0.5%。相反，那些可能受益于人平易近币贬值的板块却年夜幅走低。此鱿脯纺织服装跌2.3%、黑色金属跌3.2%。

　　东莞证券研究所副所长俞杰向《每日经济新闻》指出，人平易近币持续跌停纺暌钩热钱持续流出，但这对A股影响是短期的，中持久不必然有较着冲击。首要原因是人平易近币贬值是一个政治问题，美国可能不太愿意看到。此外，尽管这可能压制股市反弹力度，但并非必然会年夜幅压低股指。相反，像金融处事、房地产因为已经深跌，再向下的空间可能已经有限。

　　汇市：明年将双向波动？

　　那么，人平易近币未来将加速贬值吗？这对外汇和货泉市场又会带来若何的冲击？

　　招商银行总行金融市场部高级剖析师刘东亮告诉《每日经济新闻》记者，人平易近币此刻贬值很正常，概况磕暌剐几年夜原因。首先，部门企沂ё俑意持有外币或者在年尾前买入美元来还债。其次，人平易近币生意短期套利空间很是可不美观。今朝，如不美观在内地买人平易近币再到喷香港去套利，其回报空间达到4%。

　　他进一步指出，上述都是战术性需要，真正原因是市场对人平易近币升值立场发生了转变，而这长短常理性的。首要原因是国际市场膳缦憷元持续上涨，加上国内经济短期尚难见底，导致城投债、概况压力可能加剧。不外，人平易近币贬值是一个敏感问题，中心价走高就剖明央行但愿升值。故估量明年上半年仍是升值，下半年出色现双向波动。即天天波动幅度达到1000～2000个基点。值得一提的是，因为人平易近币市场在全球是封锁的，故对全球外汇市场搜罗资金市场几乎没有较着影响。