上市公司委托贷款风险增加

　　深圳商报记者 傅盛宁

　　近日，中国企业委宛贷款问题引起了一些国际媒体的关注。好比华尔街日报(博客,微博)就以《委宛贷款数目年夜增 填补中国贷款缺口》为题进行了报道，认为中国正规银行渠道以外的贷款（在中国被叫做影子银行或影子金融）已经让人担忧中国金融系统的幻魅账跟着经济增添放缓而增添。现实上，上市公司中的委宛贷款不是个体现象，跟着房地产行业拐点初现，贷款风险提高，相关上市公司财政面临新的风险。

　　委宛贷款成利润增添点

　　委宛贷款是指由委宛人供给正当来历的资金，委宛营业银行按照委宛人确定的贷款对象、用途、金额、刻日、利率等代为发放、看管使用并协助收回的贷款营业。这两年，因银根缩短，在高额利息回报的诱惑下，越来越多上市公司起头将委宛贷款作为一种新利润增添点。

　　喷香溢融通(600830,股吧)（600830）是这方面的代表。作为拥有典当、担保和租赁的准金融类公司，喷香溢融通委宛贷款的数目较着增添。今年以来，其已发布5个该公司及其控股子公司对外供给委宛贷款的通知布告。今岁首，喷香溢融通委宛贷款5000万元给东方巨龙，借债时代截止日是2012年1月6日，年利率为21.6%。这也是今年以来向房地产行业委宛贷款中利率最高者。为此，喷香溢融通将可获得1080万元的利息收入。

　　此后喷香溢融通再次经由过程子公司浙江喷香溢租赁有限责任公司委宛贷款给湖州凤凰新城实业成长有限公司6000万元，年利率达到18%。资料显示，湖州凤凰的经营规模主若是房地产开发、经营，本次借债是为了填补流动资金。

　　事实上，喷香溢融通已成上市公司放贷专业户。中报显示，陈述期内其贷款类资产10.65亿元，占总资产比重近五成。而其中委宛贷款余额为6.86亿元，占比超六成。

　　此外，武汉健平易近(600976,股吧)岁首通知布告称，向中青旅(600138,股吧)集团武汉汉口饭馆发放1.5亿元委宛贷款，刻日一年，年利率20%。该公司去年还向一家房地产企业发放两年期委宛贷款，年利率15%。

　　ST波导4月30日通知布告也显示，向淮安弘康房地产开发有限公司发放5000万元委宛借债，刻日一年，年利率18%。

　　年夜这些个案中可见，年夜部门借债企业为房地产或房地产相关企业。

　　楼市变局提高贷款风险

　　还有部门上市公司的委宛贷金钱目不明。3月26日，京山轻机(000821,股吧)(000821)公布揭晓对外委宛贷款6000万元，年利率为15%，贷款时刻为半年。京山轻机一季度的净利润仅为174万元，同比下滑12%。与此对比，半年期的委宛贷款就能为主业不振的京山轻机轻松赚进450万元的利息收入。

　　金陵饭馆(601007,股吧)(601007)上半年的净利润为2910万元，而其5月27日发布的为期一年的2亿元对外委宛贷款将为其赚进2400万元。

　　国联证券剖析师啼声华说，不像上市公司可以经由过程IPO、增发、配股等手段获得流动资金，非上市公司资金欠缺相当普遍。这也为上市公司热衷委宛贷款、增添投资收益供给了前提。

　　喷香溢融通的主营营业收入这些年根基没有增添，每年均在11亿元上下，但利润总额年年有前进，2008年是7891万元，2009年是8739万元，2010年为14511万元，今年三季度末即达到21836万元。声名：搜罗委宛贷款在内的投资收益在其利润中的比重越来越高。

　　但这样的好日子还有多久呢？房地产老迈万科总司理郁亮已经发话：中国楼市将辞别暴利时代。各城市房价下跌的苗头已经呈现。

　　啼声华认为，今朝还在培植期的房地产项目，能不能获得原先预期的回报尚难保证。喷香溢融通等上市公司投向房地产的贷款能不能按期收回并获得回报，都增添了良多变数。