大盘上下空间相对有限

　　本周沪深继续震动下跌，此鱿脯周四上证指数创下2302.64点的年内新低，深成指和中小板指数也同步再立异低，成交量则年夜幅萎缩，低迷市况使得2300点整数关面临重重压力。

　　本周央行净回笼资金1010亿元，此次净回笼创8个月最高的首要原因是央行刚刚上调筹备金率，此次操作是央行平衡流动性微调，对市场的短期流动性影响有限。另一方面也声名央行仍以稳健的货泉政策为调控重心，这对于继续政策面撑持的A股市场而言，无疑是对投资者抉择信念的繁重冲击。

　　近日人平易近币汇率呈现年夜幅下滑，下滑的原因来自我国国际商业顺差削减，外汇占款削减，外汇储蓄增速放慢，投资者估量中国经济可能放缓，出口可能会下滑，对人平易近币升质ё伽期的不确定性增强，是以选择抛售人平易近币。中心经济工作会议将不才周进行，为明年的宏不美观政策定调。估量继续实施积极的财政政策和稳健的货泉政策，当令适度微调预调，以连结经济的平稳增添是主基调。在物价增速回落到合理的区间后，货泉政策在操作层面可能会适度地放松。明年GDP将继续下行破9，8.9%或许仍是乐不美观的展望。

　　下周指数短期的运行标的目的选择估量将受动静面如11月份经济数据、人平易近币汇率波动、欧盟峰会抉择等身分影响。总体来看，在以上内外身分并未发生年夜的改变的情形下，A股指数上下运行的空间均将相对有限，一再震动仍将是两市运行的首要运行体例。在今朝低迷的市场中盲目猜测底部的位置是徒劳无益的，应坚持采纳“顺势而为”的策略，谨严节制连结中等仓位。

　　国泰君安 侯文浩