大盘向下破位概率高

　　《红周刊(博客,微博)》特约作者 平易近族证券 徐一钉

　　本周五，近900只A股已经创出去年2319点以来的新低，跨越A股上市公司的三分之一，透视出2319点被有用击穿进入倒计时。2009年6月至今，A股市场在2350点之上累计换手跨越10倍，一旦上证综指有用跌破2319点，年夜盘只能向下为日后的反弹拓展空间。值得关注的是，998点至1664点上升趋向线已被跌破，进一步确认3067点以来的调整与6124点至1664点的调整是齐截级别，2319点年夜致相对于2008年4月的3000点。

　　欧债危机已经进入关头的时点，欧元区一些主权国家的流动性越来越严重。欧洲统一财政问题一天得不到解决，德国、法国主导下的欧洲央行就不会等闲救助这些不愿交出财政、税务权的主权国家，这样势必激发欧债危机的近一步恶化。若此，欧洲经济、欧债危机的前景将加倍严重，中国2012年对欧盟出口将面临很年夜的压力，对中国经济带来很年夜的拖累。11月中国PMI新出口订单指数落至两年以来新低，已经纺暌钩出外需整体低迷的状况。

　　今朝蓝筹股估值水平很低，而以中小股票为代表的“题材股”、“概念股”的估值偏高，两者估值之间有巨年夜的落差。近期打点层出台了创业板退市搜聚定见、规范公司重组、扩年夜融资融券的标的、冲击内幕生意、强制分红等一系列政策，对这几年风行的“题材”、“概念”炒作将发生巨年夜的冲击，中小股票的价值回归已成必然，良多“题材股”、“概念股”依然有很年夜的调整空间。跟着中小股票的调整，对低估值的蓝筹股也有必然的拖累。

　　在国内、外诸多身分影响下，2012年A股上市公司利润增利益于回落期，估量比2011年净利润同比增添5%～10%。跟着全通顺时代的到来，2012年A股融资压力不会减轻，以及鼎力成长债券市场，沪深股市估值水平将继续下移。受资金瓶颈的制约，在震动中重心逐渐下移是2012年A股市场的主基调，上证综指首要运行区间是1830点～2550点。如不美观美国经济依然低迷，欧洲经济陷入二次衰退，欧债危机或呈现违约、或有成员国退出，不解除上证综指再次下探1664点的可能性。

　　就短期而言，12月将迎来限售股解禁的岑岭，100家公司限售解禁股达199.24亿股，累计解禁市质ё偌1625.38亿元。除东吴证券(601555,股吧)、新华保险(601336,股吧)外，中交股份、陕煤股份也在期待刊行。虽然多方不会等闲抛却2300点，但年夜成交量看，今朝尚未看到资金严重状况有较着的改不美观，年内跌破2300点的可能性很年夜。年夜10月至今，上证综指修建局部复合底，一旦有用跌破颈线2307点，调整方针将指向2089点。