解释下跌不可偷换概念

　　破位、下跌、斩仓……这似乎成为近期市场的主流趋向和没有选择的操作，通俗股平易近怨声载道，股吧以及论坛里什么声音都有，打油诗四处传布。面临持续的财富缩水，发牢骚、骂年夜街只不外是股平易近情感的一种发泄而已，改变不了市场运行趋向。而各年夜媒体近期也是口诛笔伐，炮轰证券市场的诸多“怪相”，只不外无论媒体和股平易近若何表达不满情感，股市继续向右运行，新股该发的照发、老股该跌的继续跌。

　　周五，新华保险(601336,股吧)上岸A股，股价并没有破发，换手相当积极，回看喷香港市场前日上市的新华保险H股，当日就破发。有不雅概念认为，中国股市走势如斯之弱并非是股市扩容太快，因为只有市场低迷，新股扩容才会受阻；股市走势口角，年夜根柢上仍是取决于宏不美观经济根基面。

　　对此笔者有些迷惑，我们的新股刊行受阻过吗？失踪败过吗？仿佛没有，只若是新股刊行都能获得超额认购，也就是说，新股永远是发得出去的，不管牛市仍是熊市，除非是打点层动用行政手段暂停刊行。此刻市场是低迷了，但新股扩容受阻了吗？没有，若干好多新股在排队期待刊行上市，之所以这样孔殷，是因为可以年夜成本市场拿到远比银行贷款便利以及成本低得多的巨额资金，何乐而不为？而更关头的一点就是必定能刊行成功，几乎就是零风险，上市往后破发也好，不破发也好，与上市公司有什么关系？钱已经拿到手，其他的就让二级市场的投资者去埋单好了。假如“圈钱”仍是成为成本市场的最首要功能的话，尤其是不管年夜情形若何还在一味地高价刊行股票的话，那么面临不竭扩容的市场，资金不拿脚投票才怪。即使换个角度看，牛市中刊行的股票又让二级市场的投资者获得什么益处了吗？中国石油放在那儿那里，请问48元的中石油什么时辰才能拿回成本？刊行的关头不在于是牛市仍是熊市，而在于刊行价是否合理，是否切确。

　　股市走势与宏不美观经济根基面是相关的，但不能说非论什么时辰什么阶段的股市走势口角都根柢取决于宏不美观经济根基面，如不美观完全按照这个逻辑，也就是说我们国家的宏不美观经济此刻是很欠好的了？因为股市确实差得可以。总说美国经济前景一般，可截至12月15日，道琼斯指数年内是上涨的，幅度为2.52%，纳斯达克和标普500指数跌幅不到5%。欧债危机已经成为拖累全球市场的最首要身分，A股也不能幸免，可是我国此刻的经济比欧洲还要差吗？欧洲首要指数默示比我们还要强一些，同样截至12月15日，伦敦富时100指数年内跌幅为8.46%、巴黎CAC40指数年内跌幅为21.19%、法兰克福DAX指数年内跌幅为17.12%，而沪综指的同期年内跌幅为22%，深成指跌幅为28%、中小板指数跌幅为35%。按照上述逻辑，股市走势口角取决于宏不美观经济根基面，经由过程指数默示，我们只能得出这样的结论，中国的宏不美观经济成长走在了全球的末尾。事实是如斯吗？谁都心知肚阈海所以市场下跌可以有各类理由，但不能拿一些“伪命题”来诠释，甚至是使用“障眼法”或者“失踪包概姆羟车ケ。

　　11月M1同比增添7.8%，创34个月以来新低，而且M1与M2同比增速铰剪差已持续11个月为负，跟着稳健货泉政策的推进，M1同比增速见底回升可期，市场进入到关头性的探底阶段，短期的超跌反弹已经临近。（作者系资深投资人）