“豪赌”题材股 基金上演“步步惊心”

　　记者 王妍

　　周五吉林敖东(000623,股吧)的默示令重仓该股的机构投资者们浩叹了一口吻。市场担忧的“重庆啤酒(600132,股吧)式”跌停并没有在吉林敖东身上重演，尽管周五该股低开后盘一一度跳水，但午后跟着A股的整体企稳，吉林敖东也躲过了再次躺上跌停板的命运，尾盘小幅回升，全全国跌2.98%，收于21.85元。

　　吉林敖东周三晚通知布告称，人工肝项目未获中国药监局的核准，公肆胰振暂不追加2500万美元投资。而在此之前，吉林敖东已于5月份投入200万美元。尽管吉林敖东在通知布告中称“暂停追加投资对公司没有重年夜影响”，但12月15日吉林敖东一开盘便直奔跌停板，股价报收22.52元。同样是因为涉足生物医药题材而备受机构追捧，同样是突发通知布告暗示项目可能“告吹”，有鉴于重庆啤酒“疫苗门”的不竭发酵，吉林敖东的此番通知布告难免令市场人士猜测其可能会复制重啤的持续跌停走势，不美观真如斯的话，势必又会有一批机构投资者“中枪”，重蹈年夜成基金的覆辙。按照吉林敖东三季报，在其前十年夜通顺股股东中，共有7只基金（含1只指数基金）和一家券商名列其中。此鱿脯6只自动打点型基金分袂来自博时基金、华夏基金、诺安基金(博客,微博)和银华基金(博客,微博)，涉及券商是广发证券(000776,股吧)。不外，周五吉林敖东的股价默示可谓有惊无险，这无疑令上述机构紧绷的神经且则废弛了下来。

　　这边厢，年夜成基金关于重庆啤酒的恶梦却仍在继续。周五上午十点半，重庆啤酒复牌后再度毫无悬念地直接砸在跌停板上，收盘报38.76元，此时距暴跌前股价高点83.12元已经“腰斩”，跌幅跨越53%。重庆啤酒这令市场动容的持续7个跌停，对于年夜成基金而言则是个不折不扣的悲剧。资料显示，截至今年三季度末，共有22只基金重仓重庆啤酒，持股总数目为4937万股，其中年夜成基金是重庆啤酒的最年夜机构投资者，共有9只基金重仓该股，总持股数达到了4495万股。如斯高的押注，无疑与重庆啤酒涉足热点题材——生物医药的研制互相关注，然而，日前重啤一纸言辞恍惚的通知布告，乙肝疫苗之梦渐行渐远，在把自己拖入跌停深渊的同时，也将年夜成基金推上了天量浮亏和随之而来的赎回潮的风口浪尖。据媒体报道称，仅在上周四重庆啤酒复牌首日，年夜成基金就整体遭遇30多亿份的赎回。

　　事实上，重庆啤酒、吉林敖东这对希冀拓展非主营营业、年夜热点题材平分杯羹而未不美观的难兄难弟并不孤傲，年夜成基金等一众牵扯其中的基金公司也并非首尝押宝题材股失踪利的苦不美观。今年以来，跟着打点层规范重组政策趋紧，稀土、光伏、生物医药等一些前期热点题材行业情形自己发生转变，加之行业准入、审批等方方面面的风险，一度风光无限的题材股剖ё兮重挫，以重仓题材股搏出位的一批基金公司更是上演了∈媸式惊心”的年夜戏。

　　时隔不远，仅在12月初，就有科力远(600478,股吧)以及年夜元股份(600146,股吧)的前车之鉴。12月1日，主营电子元器件却一向对稀土题材热情有加的科力远发布通知布告称，鉴于近期稀土价钱波动较年夜，未来稀土价钱走势不明等原因抛却收购鸿源稀土，这则动静使得公司股价随之持续跌停，至12月7日其股价最年夜跌幅约40%，使得介入其的多只基金市值严重缩水。按照上市公司披露的信息，截至今年第三季度末，易方达价值成长(110010,基金吧)基金、华夏蓝筹(160311,基金吧)基金进入该股前十年夜通顺股股东名单，分袂持有350万股、299万股。有剖析人士暗示，受涉及稀土重组题材影响，科力远股价年中年夜幅度上涨，动态PE一度跨越1000倍，可以想象，即使注入稀土资本，如斯的PE估值风险是难以用重组来形成年夜幅度飞跃至平安水平的。在这样的布景下，机构却仍蜂拥而至，只能用“豪赌”来形容。12月6日，年夜元股份也披露其收购金矿的打算中止实施，此后几盖氚掺日，年夜元股份的持续跌停也同样使得持有该股的基金饱受拖累。信息显示，截至今年第三季度末，广发年夜盘成长(270007,基金吧)基金合计持有年夜元股份549万股，今年三季度末持股市值为1．2亿元，其中有约40万股为基金司理在第三季度时代增持。更早一些的11月份，亦有神马股份(600810,股吧)、*ST远东、ST博元等多家重组题材股“失踪约”。神马股份重组终止公密告布之后，股价连收四根繁重阴线，重挫近20%，与其5月底复牌后股价3个持续一字板涨停形成光鲜对比。与此同时，南方系两只基金是以受累，据统计，暗藏神马股份一年的南方绩优股票型证券投资基金和2011年介入神马股份的南方广利回报债券型证券投资基金在神马股份上的吃亏额一度跨越4000万元。有统计显示，截至12月初，以今年以来重组方案被证监会、股东年夜会否决的11家上市公司为例，通知布告否决前的按期陈述显示，7家公司的股东中呈现基金、保险公司和券商的身影，按照重组否决当日收盘价计较，持股市值合计为19.89亿元，之后的股票品种年夜跌使得介入资金严重吃亏。

　　上述案例无一不在揭示着基金追逐题材股所面临的来自上市公司非主营营业的潜在风险，那么，基金何以仍是迎难而上、前仆后继？剖析人士暗示，首先，弱势市场情形下，轮流炒作重组概念、热点题材是A股市场的惯常逻辑，而由此带来的风险也不容小视，此外，在基金行业业绩排名的压力之下，基金司理凭借常规策略很难胜出，这就使得一些基金在投资上更热衷“题材”。不外，他强调，公募基金的背后是千千万万风险节制能力很弱的基平易近，基金的首要职责是替基平易近打点风险，是以，“豪赌”并不应是公募基金的投资逻辑。持久投资、价值投资的理念常说常新，若何落实到步履上是关头。基金行业有待进一步树立稳健、理性、成熟的行业形象，而不应走得这么∈媸式惊心”。