解读中央经济工作会议

　　解读中心经济工作会议

　　——知行

　　一、股市动态剖析30回首回头回忆及简评

　　上证指数上周末收于2315.27点，本周末收于2224.84点，下跌3.9%；股市动态30指数上周末报收757.23点，本周末收于757.23点，下跌2.99%；其中股票组合下跌3.99%。

　　股市动态30指数自2008年1月1日设立以来，下跌26.54%,同期上证指数下跌57.72%。本周股市动态30指数跑赢、股票组合跑输年夜盘。

　　年夜30成分股来看，涨幅居前的是宇通客车(600066,股吧)，前面我们剖析过公司估值低，近期国内《校车平安条例》即将出台，而公司是校车“主题”的最年夜受益公司，所以获得市场的追捧。

　　一致药业(000028,股吧)，公司于2011年12月6日通知布告，收购广西梧州华梧药材有限公司99.7%股权和肇庆市和信医药有限公司100%股权。公司未来2-3年内将持续在两广地域收购15-17家市一级医药公司，晋升医药商业的集中度。

　　泸乡镇窖(000568,股吧)，公司通知布告将向老窖集团让渡华西证券12%股权，标的股权让渡预估值为10.85亿元，本次股权让渡进献一次性投资收益2.03亿。国窖1573已将打算外出厂价由718元提高至889元，幅度24%，终端指导价将由959元上调至1389元。如斯年夜幅提价后，短期内可能会以牺牲销量为价钱，但跟紧一线品牌应该是1573提价的首要考虑。

　　中心经济工作会议如期召开，但并没有太多超预期的利好呈现。市场解读为没有好动静，就是坏动静，是以指数以年夜幅度下挫往返应。在市场预期悲不美观的时辰，消费类股票一般相对坚挺，是以本周涨幅前列的是消费类以及稳健的公用事业类公司，而题材概念类公司回调较年夜。

　　成分股涨跌幅前闻名

　　成份股名称 涨幅前闻名 成份股名称 跌幅前闻名

　　宇通客车 5.85% 西藏矿业(000762,股吧)-10.62%

　　一致药业 1.55% 中科三环(000970,股吧)-10.20%

　　泸乡镇窖 0.98% 宝钛股份(600456,股吧)-8.66%

　　上海机场(600009,股吧)0.65% 广电运通(002152,股吧)-8.62%

　　武汉健平易近(600976,股吧)0.45% 云南城投(600239,股吧)-7.82%

　　二、股市动态30指数

　　指数维护： 《股市动态剖析》杂志社研究部、深圳市南方汇金投资打点有限公司

　　指数发布：股市动态网、《股市动态剖析》杂志社

　　股市动态30指数成分股本周默示

　　所属板块 成份股名称 代码 11.12.09收盘价(元） 本周收盘收盘价(元） 涨跌幅(%) 计入指数股数 最新市值 最新市值权重(%)

　　金融地产 招商银行600036 11.9 11.62 -2.35 1,500,000 17,430,000 2.37

　　 中国安然601318 37.97 35.95 -5.32 800,000 28,760,000 3.92

　　 中信证券(600030,股吧)600030 11.01 10.41 -5.45 1,350,000 14,053,500 1.91

　　 华侨城A 000069 7.22 7.09 -1.80 3,060,000 21,695,400 2.95

　　 北京城建(600266,股吧)600266 11.7 11.73 0.26 1,000,000 11,730,000 1.60

　　 云南城投 600239 6.78 6.25 -7.82 2,500,000 15,625,000 2.13

　　年夜消费 上海医药(601607,股吧)601607 12.44 11.5 -7.56 1,000,000 11,500,000 1.57

　　 武汉健平易近 600976 15.59 15.66 0.45 1,000,000 15,660,000 2.13

　　 泸乡镇窖 000568 39.87 40.26 0.98 736,000 29,631,360 4.03

　　 友情股份(600827,股吧)600827 13.19 12.86 -2.50 2,583,016 33,217,586 4.52

　　 一致药业 000028 25.86 26.26 1.55 500,000 13,130,000 1.79

　　 同仁堂(600085,股吧)600085 15.52 14.65 -5.61 1,750,000 25,637,500 3.49

　　 农产物 000061 13.12 12.29 -6.33 2,000,000 24,580,000 3.35

　　 顺鑫农业(000860,股吧)000860 14.92 14.33 -3.95 1,500,000 21,495,000 2.93

　　新兴财富西藏矿业 000762 23.82 21.29 -10.62 600,000 12,774,000 1.74

　　 中兴通信000063 17.75 17.05 -3.94 1,015,560 17,315,298 2.36

　　 宝钛股份 600456 23.32 21.3 -8.66 800,000 17,040,000 2.32

　　 安泰科技(000969,股吧)000969 18.36 17.92 -2.40 900,000 16,128,000 2.20

　　 乾照光电(300102,股吧)300102 16.4 16.04 -2.20 600,000 9,624,000 1.31

　　 中国联通600050 5.17 4.88 -5.61 4,800,000 23,424,000 3.19

　　 川投能源(600674,股吧)600674 11.68 11.12 -4.79 900,000 10,008,000 1.36

　　 中科三环 000970 21.38 19.2 -10.20 700,000 13,440,000 1.83

　　 中国软件(600536,股吧)600536 16.88 16.13 -4.44 500,000 8,065,000 1.10

　　装备制造 中国北车(601299,股吧)601299 4.93 4.56 -7.51 5,000,000 22,800,000 3.10

　　 宇通客车 600066 22.58 23.9 5.85 1,131,000 27,030,900 3.68

　　 中国西电(601179,股吧)601179 4.31 4 -7.19 3,000,000 12,000,000 1.63

　　 广电运通 002152 25.28 23.1 -8.62 780,000 18,018,000 2.45

　　其他 中国神华601088 25.51 24.45 -4.16 600,000 14,670,000 2.00

　　 上海机场 600009 12.4 12.48 0.65 1,800,000 22,464,000 3.06

　　 南方航空600029 5.05 4.73 -6.34 3,300,000 15,609,000 2.12

　　证券市值 证券市值 　 　 　 　 　 544,555,544 74.13

　　 现金 　 　 　 　 　 190,043,233 25.87

　　 总市值 　 　 　 　 　 734,598,777 100.00

　　 股票组合默示（不考虑现金）

　　 11.12.09市值 最新市值 涨跌幅(%)

　　 567,186,571 544,555,544 -3.99%

　　三、最新评论

　　中心经济工作会议如期召开，主基调是“稳中求进”：四稳三进。“稳，就是要连结宏不美观经济政策根基不变，连结经济平稳较快成长，连结物价总水平根基不变，连结社会年夜局不变。进，就是要继续抓住和用好我国成长的主要计谋机缘期，在改变经济成长体例上取得新进展，在深化更始开放上取得新打破，在改善平易近生上取得新成效”。

　　增强了“稳增添”的表述，今年7月份政治局会议表述为“出力稳物价、调结构、保平易近生、促协调，经济连结平稳较快增添”现在中心经济工作会议改变为：“稳增添、控物价、调结构、惠平易近生、抓更始、促撼萍脖。可以看出，前一段首要关注的是物价，明年首要关注的是稳增添。出格提到，重点在“平易近生、处事业和提高中等收入者比重”上。

　　“促销费”被放到加倍凸起的地位：调结构方面，与2010年重点强调财富进级对比，2011年鼓舞激励“扩宽和开发消费规模”，2012年撑持处事业出格是现代处事业以及文化财富成长，强调改善消费情形，促进居平易近文化、旅游、健身、养老、家政等处事消费。

　　明年宏不美观政策的定调仍然是“积极的财政政策和稳健的货泉政策”，积极的财政政策将以结构性减税为主。因为中持久通胀压力以及今朝国内经济并没有呈现近似于次贷危机时代那种周全衰退，货泉政策的定调仍然是“稳健”，可是，因为经济的持续下行，“稳健”货泉政策的内在将发生转变，由2011年的“中性偏紧”转向“中性偏松”，加倍浮现出陈述中提到的“矫捷性”及“预调微调”的特点。是以，宏不美观政策将慢慢小幅放松。

　　会议提出，“要坚持房地产调控政策不晃悠，促进房价合理回归，促进房地产市场健康成长”。中心的这一亮相，显示2012年房地产调控仍会延续2010年以来政策对房地产行业的高压态势。在中心出台的一系列政策“组合拳”调控房地产过程中，效不美观起头初步闪现，房地产企业的资金面起头严重，为应对资金面的严重房地产开发企业起头削减投资撑持及调整价钱以尽快回笼现金。因为2012年房地产调控不变，这意味着房地产行业的不景气将持续，而且不竭加深，因为房地产投资占城镇固定资产投资的比重在25%摆布，由此导致房地产投资的年夜幅回落进而拖累经济景气的年夜幅下行，而且外围经济景气的年夜幅回落，进一步考验中心若何对冲这两个方面临实体经济的晦气影响。

　　中心为应对房地产调控和国外经济放缓对实体经济的负面冲击，年夜扩年夜消费需求，保障在建续建项目培植，有序推进“十二五”规划确定的重年夜项目，以及水利与保障性安居工程等规模加鼎力度对冲房地产景气回落和出口放缓的两个方面的冲击。年夜这点来看，2012年整体经济难以有年夜幅度的上升机缘，更可能呈现的经济增速放缓、结构性亮点凸起的两年夜的特征。

　　此外中心经济工作会议提出“慢慢理顺煤电价钱关系”。“理顺煤电价钱关系”近年来已耳熟能详。但中心经济工作会议上称心塘假毙属初度。回首回头回忆近五年的该会议，电力相关内容仅在09年尾提到“推进电网刷新”。年夜字样来看，“慢慢”剖明煤电价钱关系事关重年夜、益处分配涉及面广，步子不会一下太年夜；煤价已市场化多年，料定不会走回打算经济老路，所以“理顺煤电价钱关系”其实就是理顺电价。通知布告膳缦慊有说“更始”电价形成机制，而仅是“理顺”，是以政府并未将上网电价形成机制更始放在来年日程内外。