ST股面临大考

　　“政府津贴可能不再纳入当期收益。”近日，一华东券商投行人士向记者透露。该说法也接踵在华东、华南几位投行保荐代表人处得以证实。“还没确定下来，不外这个方案正在谈判中。”另一位华东券商投行保代说。

　　若财政津贴不再纳入当期收益，不少上市公司的财政报表将会很难看，尤其是ST公司。

　　巨额津贴

　　“动辄上亿元的政府津贴，会导致上市公司失踪去立异动力(310328,基金吧)。”北京一持酒揭捉?究会计准则的业内助士暗示，“上市公司可以依靠政府津贴去点缀报表，而不是缔造利润。”

　　2006年，财政部发布《企业会计准则第16号政府津贴》文件，该文件将政府津贴分为与资产相关的政府津贴和与收益相关的政府津贴，并应计入当期收益。“其实，政府津贴计入当期收益合适国际通例。只是在中国，上市公司与处所政府默契地操作准则，点缀利润表。不少濒临退市的公司，经由过程政府津贴实现扭亏为盈，年夜而避免退市。” 上述北京业内助士告诉记者。

　　“政府津贴不纳入当期收益的问题可能是在会计准则诠释中更改。”上述华东券商投行保代认为。而上述持酒揭捉?究会计准则的业内助士说，“此次将是直接对《企业会计准则》的改削，而不是对其进行诠释。”

　　据不完全统计，截至今年中期，中小板、创业板、今年新上市主板共953家上市公司中，855家公司收到总计47.61亿元政府津贴。2010年全年，这一数字是97.43亿元，涉及公司926家。

　　保壳难度年夜了

　　若政府津贴不再纳入当期收益，叫苦的是一些靠政府津贴过活的ST及*ST公司。“保壳压力年夜了。”南方一券商人士说。

　　今年前3季，127家ST公司中有70家获适政府津贴，涉及金额2.72亿元。年夜数据中可看出，浙江、新疆、河南、甘肃与福建等地的政府对“壳”资本的呵护尤为精心。

　　今年前3季，年夜政府拿到津贴最多的为ST能山，共5878.38万元。此鱿脯ST能山控股子公司山东华能聊城热电获得2011年裁减落伍产能中心财政奖励资金5175万元。不外，巨额津贴并没有扭转其吃亏的场所排场，2011年前3季，ST能山营业利润吃亏7468.77万元。

　　当然，也有因为津贴扭亏为盈的。*ST华控今年3季收到政府津贴658.95万元，净利润555.24万元，其扣除非经常性损益后的净利润仅为-499.66万元。

　　可见，失踪去了政府津贴对财政报表的有力支撑，ST公司的保壳难度将会加年夜良多。

　　《理财周报》