暴跌之下投行笑 56家投行254亿承销费入袋

　　对通俗投资者而言，2011年的证券市场是疾苦的一年。然而，对券商IPO承销而言，却是一个年夜丰收年。

　　在二级市场总市值缩水跨越4万亿的情形下，券商来自IPO的保荐、承销收入再一次创下新的历史记载。统计数据剖明，截至2011年12月20日，今年以来，共计有56家券商分得了IPO承销的年夜“蛋糕”。

　　值得一提的是，在今年IPO公司数目年夜去年同期的332家下降至今年的272家的同时，相关主承销商的保荐、承销费用却是不降反涨，合计已高达254.33亿元，创下IPO重启以来的新高。而去年同期，57家主承销商所获得的保荐、承销收入则为160.66亿元。

　　换句话说，今年以来，在IPO承销数目同比削减18.07%的情形下，券商保荐、承销收入同比却年夜幅飙升58.30%。

　　“截至今朝，投行营业收入已成为券商除掮客营业以外的第二年夜收入来历。年夜IPO承销费率来看，近几年以来，券商投行的综合费率晋升较为较着，如2007年综合费率约为1.5%，而2011年的综合费率已年夜幅上升至近3%，提高了近一倍。”对此，安信证券剖析师杨建海暗示。

　　此外，年夜IPO承销的竞争名目来看，安然证券和国信证券已持续两年稳居前承销榜前二位，而今年第三位的坐席却已由招商证券(600999,股吧)庖代了去年排名第三的华泰连系证券。

　　IPO承销集中度下降五成

　　本报记者发芽拜访发现，跟着新股刊行审批慢慢常态化，在IPO承销费用创下历史新高的同时，券商IPO承销营业的集中度却已逐渐趋于分手。

　　统计数据显示，今年以来，IPO主承销金额排名前5家、前10家的合计市场份额分袂由2010年的36.17%和53.62%年夜幅下滑至2011年的18.97%和26.19%，同比降幅分袂高达47.55%和51.16%。

　　如去年IPO承销收入位居前五位的安然证券、国信证券、华泰连系证券、广发证券(000776,股吧)、招商证券等5家券商，其IPO保荐、承销收入就分袂年夜去年的199382.02万元、127682.37万元、99408.18万元、61800.00万元、92862.31万元，下降到了今年同期的167000.83万元、116223.47万元、33939.58万元、34059.27万元、72121.27万元，降幅分袂达16.24%、8.97%、65.86%、44.89%、22.34%。

　　与之相反的是，今年以来，IPO承销金额排名第11位至20位以及第21-30位券商的承销收入合计市场份额却呈现逐年递增的态势，已分袂年夜2010年的27.03亿元和17.10亿元增添到今年同期的32.59亿元和26亿元。

　　如位居今年IPO承销榜第11位至13位的东吴证券(601555,股吧)、瑞银证券、西南证券(600369,股吧)3家券商，今年以来的IPO承销收入分袂年夜去年的21218.40万元、17082.50万元、25478.00万元增添到了今年同期的31111.53万元、31036.10万元、28565.44万元，分袂增收9893.13万元、13953.6万元、3087.44万元，增幅分袂为46.63%、81.68%、12.12%。

　　此鱿脯瑞银证券今年以来仅主承销复杂集团(601258,股吧)、比亚迪(002594,股吧)、新华保险(601336,股吧)3家公司的IPO刊行，但分袂为其带来了22799.70万元、4550.40万元、3686.00万元的保荐、承销收入。

　　“跟着各券商衬晡播住‘十二五’规划的机缘，操作自身地域及矫捷性的优势不竭调整其投行计谋，估量会有更多的证券公司介入进来、分享承销市场的‘蛋糕’。届时，IPO承销市场的集中度可能将进一步趋于分手。”华夏证券剖析师谢佩洁暗示。

　　67家IPO公司被否

　　与此同时，今年以来，IPO公司被否的数目也创下了新的历史记载。统计数据剖明，除了广东依顿电子科技股份有限公司、嚣张天科技股份有限公司、河北养元智汇饮品股份有限公司、珠海威丝曼服饰股份有限公司4家IPO公司打消审核以外，截至12月20日，今年累计已有67家公司IPO被否。而去年同期，IPO被否的公司数目仅为48家，同比激增39.58%。

　　具体年夜IPO被否情形来看，国信证券以7家被否，1家打消审核高居榜首，华泰连系证券则以6家IPO公司被否紧随厥后。

　　是以，尽管国信证券今年以来以37家IPO公司的过会数目高居券商申报榜榜首，但因为7家公司被否，导致其IPO经由过程率仅为78.38%。

　　而华泰连系证券保荐的IPO过会率则更低，低至50%。今年以来，在其上报的12家IPO公司过会名单中，上海龙韵广告传布股份有限公司、深圳市今天堂际物流手艺股份有限公司、深圳市淑女屋时装股份有限公司、山东金创股份有限公司、丹东欣泰电气股份有限公司、许昌恒源发制品股份有限公司等6家IPO公司冲关失踪利的背后推手均为华泰连系证券。

　　值得一提的是，去年全年，在华泰连系证券保荐的IPO公司中，也有5家公司IPO最终未能成行。

　　同样，国信证券、安然证券、广发证券、光年夜证券(601788,股吧)等4家券商去年也分袂有4家IPO公司申请未获经由过程。

　　上市券商中，中信证券(600030,股吧)之前弹无虚发的IPO过会记载终于在今年12月被打破。12月14日，中信证券保荐、承销的桑夏太阳能股份有限公司IPO申请未获经由过程，成为其今年以来独一一家未获核准的IPO公司。

　　此前，中信证券主承销的IPO公司东软载波(300183,股吧)、聚光科技(300203,股吧)、九牧王(601566,股吧)、以岭药业(002603,股吧)、朴直证券(601901,股吧)、开山股份(300257,股吧)、京运通(601908,股吧)、东吴证券均已经由过程并上市。去年一年，中信证券主承销的10家IPO则全数获得经由过程。