中国股市4年圈钱近1.7万亿 分红额占比不足8%

　　谁动了我的奶酪（之四）

　　记者 李茵琳

　　“跌幅第一，融资也第一。”这是对中国股市最到位的描述。自2008岁首到此刻，沪指年夜5200点跌到此刻的2200点，跌幅近六成，但这并不阻碍A股融资的轨范。除了中小板、创业板这部门“后起之秀”，还有“中字头”公司这种洪水猛兽，都排队等着上市圈钱。2008年以来，A股共实现近800家公司首发融资，现实募集了1.05万亿元；A股也辅佐近600家上市公司实现再融资，扣除刊行费用后现实再融资6436亿元。近四年的时刻，A股融资额高达1.69万亿元。

　　对比起如如火如荼的融资潮，上市公司的分红显得寒酸。以去年为例，昔时上市公司经由过程IPO、增发、配股共融资9865.09亿元，但分红总额却只有762亿元，占比还不到8%。A股市场彻彻底底酿成圈钱机械。

　　四年融资近1.7万亿

　　“资金和企业不能有用对接是中国经济的一个重年夜缺陷，未来五年需要鼎力成长多条理的成本市场，2010年中国IPO全球第一，估量这一趋向在未来十年都将连结。”这是证监会研究中心任祁斌在今年说的一番话。

　　近几年，A股拉开了融资年夜幕，速度和数目都以几何级数上升。按照wind资讯的统计，自2008年至今年10月21日（统计数据起止时刻下同），A股共实现789家上市公司首发融资，打算募集4960亿元，现实募集了1.05万亿元；再融资方面，统一时刻段，A股也辅佐581家上市公司实现再融资，扣除刊行费用后现实再融资6436亿元。

　　如不美观年夜板块来看，“后起之秀”创业板及中小板融资能力不容小觑。国内创业板于2009年10月开板，两年迈，创业板上市公司年夜最初的28家迅速扩张到今朝的270家，而且实现了1972亿元的现实募资，是该板块打算募资额的三倍。此外，中小板的融资规模也纷歧般，2008年至今，中小板实现了428家公司的首发融资，现实融资3665亿元；至于再融资规模，四年中小板定向增发和公开增发的现实募集资金也有694亿元。

　　现在，在银根收紧的情形下，出格是今年上半年，存款筹备金率经由6次上调后，银行间资金市场重陷高度严重状况，市场进入“缺钱”时代，良多上市公司也纷纷想尽法子融资。据统计，截至上半年，共有143家公司发布再融资打算，而去年同期该数据仅为36家，同比增添3倍。此鱿脯估量增发的公司135家，共计增发308.4亿股；估量刊行可转债的公司3家，增发294.5亿元，5家公司打算配股。

　　这个扩张速度对比起海外市场也甚是惊人。今朝，中国股市上市公司的数目，已飙升到2500多家；美国股市200多年才上市了3600多只股票。此鱿脯美国股市挂牌股票达到800家，用了100年的时刻，而中国股市仅仅只用了8年。

　　分红还不足8%

　　对比起如火如荼的融资潮，上市公司的分红就倍显寒酸。

　　以去年为例，昔时上市公司经由过程IPO、增发、配股共融资9865.09亿元，但分红却呈现年夜幅下跌。因为证监会对再融资公司进行了强制分红的划定，未实现分红的公司虽然由2009年的1158家下降为840家，可是分红金额饶暌股2009年度的近3883亿元下降为762亿元，下降了3121亿元，剖明上市公司手中现金较着削减。

　　如不美观因为外界情形突变或自身原因导致企业持续吃亏而无法分红也属合理，但事实上，良多公司在持续盈利的情形下仍将资金留在了上市公司中。

　　以5年未能分红的402家公司为例，其中有94家公司，竟然在持续5年盈利的情形下仍未现金分红。其中搜罗了16家房地产公司、48家制造业公司和7家信息手艺业公司等，出格是投资者熟知的房地产暴利行业恰恰是最不愿意现金分红的行业。

　　2010年136只地产上市公司仅有万科、保利、华侨城等28家公司进行了现金分红。如不美观说上市公司因为微利而无法现金分红，那么像中南培植(000961,股吧)（000961）、长春高新(000661,股吧)（000661）、美菱电器(000521,股吧)（000521）、潍柴重机(000880,股吧)（000880）等去年EPS均在0.5元以上的公司，也选择持续5年不现金分红。

　　这种情形与海外市场可谓寰宇之别。年夜当今世界的首要成本市场来看，分红与退市直接挂钩的法令条目很是明晰。好比在美国，“持续5年不分盈利”，就能触犯到退市的律例。日本证券生意所，也明晰划定，5年没有发放股息，或者系公司营业出产处于遏制或状况，又或者持续3年欠债跨越净资产，都有可能面临退市风险。

　　若细加斗劲，沪深两市上市公司的股息率远远低于国外市场。英国、日本的上市公司要拿出约40%~50%的利润用于分红，但沪深上市公司却很少用现金分红的体例回报投资者。看今年中期报表，沪深两市16家银行股，仅中信银行有少量分红，而同期的喷香港金融股，如港交所，今年中期就拿出90%的中期利润来分红。