巴菲特2012年五大预言

　　刘建位

　　2011年11月14日，巴菲特接管CNBC电视台专访，做出对2012年的四年夜预言。特意翻译清算，但愿能作为巨匠2012年投资的参考，并祝巨匠新年欢愉。

　　第一，世界还会很不确定，但我还会判定持股笱躲公司。

　　CNBC：“你是若何措置不确定性的？你是忽略所有的不确定性，仍是说，你会设法措置这些不确定性并做出投资抉择妄想？”

　　巴菲特：“世界老是不确定的。1941年12月6日，世界是不确定的，我们那时并不知道第二天承平洋(601099,股吧)战争会发生。1987年10月18日，世界是不确定的，我们那时并不知道第二天股市会一天暴跌508点，跌幅高达22.6%。世界老是不确定的，布满了不确定性。”

　　“如不美观在美国奥马哈当地拥有一家好企业，你听到有人说意年夜利呈现年夜问题了，第二天你会是以卖失踪你的企业吗？可是出于某种原因，人们会认为，如不美观他们持有一家优异的企业，不是直接持有，而是经由过程持有股票而借居持有，他们应该每五分钟就做出新投资抉择妄想。我想，即使美联储主席伯南克来见我，在我耳边小声告诉我们他明天将会做这件事那件事，我也根柢不会改变我对自己想要买入股票的公司的观点。我将会持有这些公司的股票良多年，就像我持有一家农场或者持有一套房子一样。未来必定会呈现各类各样的年夜事务，必定会有各类各样的不确定性，最终真正主要的是你持有的公司、农场、房子未来这些年份默示若何。我无法确定买入和卖出的具体时刻。”

　　第二，股市还将会年夜幅波动，我会操作股市过度纺暌钩低价买入好公司。

　　CNBC：“我知道，你并不会关注天天或每周或每月的股市波动。可是市场的波动性在增强。不久之前，你曾经说过，市场老是布满了不确定性。可是这种不确定性似乎在公家和投资者中心引起很年夜纺暌钩。你认为这种不确定性已经竣事，或者说，我们此刻很是担忧的头条新闻报道的欧洲呈现重年夜风险使我们进入一个有所分歧的新的时代？”

　　巴菲特：“除非我正在使用财政杠杆，否则我根柢不会担忧头条新闻报道的风险。我的意思是，如不美观我私人拥有一简单业，好比我拥有镇上最好的一家餐馆，我会担忧明天的新闻头条说什么吗？”

　　“持有一家年夜公司的股份也是同样的事理。我根柢不知道未来股市会上涨仍是会下跌，其他人也根柢不知道。忘失踪股市吧。我根柢不知道明天农场的市场价钱会涨仍是会跌，但我确实知道，如不美观是一家好农场，一个老实勤恳的农民租种这家农场，未来的收成必定会有所提高。你只要拥有老实能干的人打点的好的资产就行了。全数拥有这样优异的公司很是好，只是持有这样优异的公司的一小部门股票也很是好，可是不要支出过高的买入价钱，价钱的波动性对你来说反而是好事。”

　　“如不美观价钱在某一年间在x美元和3倍的x美元之间波动，那么我只要在市场低迷价钱萧条时买入农场，必定会赚到良多的钱。可是农场的价钱并不会这样年夜幅波动。股票市场老是会过度纺暌钩，这也是为什么一小我如不美观能够连结理性就可以在股市上赚到良多良多的钱变得很是很是富有的原因。”

　　CNBC：“你已经这样做良久了。你今年已经81岁了。”

　　巴菲特：“你早就发现了。”

　　第三，未来还会有各类坏动静，但我会继续买入优质银行股。

　　CNBC：“未来某个时刻点上，你是否可能进一步加年夜对银行股的投资？就像你前不久投资美国银行一样。”

　　巴菲特：“是的。第三季度、第二季度、第一季度，我都在不竭买入富国银行。20年前我也买入了富国银行。如不美观我发现了一家好公司，就像我私人拥有一家麦当劳快餐店一样，我已经拥有了40%的股份，如不美观有人想卖给我此外10%的股份，价钱很吸惹人，我将会再买入10%的股份，我根柢不担忧报纸上的头条新闻说什么。未来10年到20年我将会一向持有这些好公司。未来将会有各类各样的好动静，未来也将会有各类各样的坏动静，可是好公司，天长日久，将会为你缔造巨年夜的财富。”

　　第四，股市年夜跌，有些优质年夜盘股已经呈现买入良机。

　　CNBC：“IBM也是一只道琼斯指数成份股，你已经年夜量买入了几只道琼斯指数成份股,这是不是你的投资气概发生转变的另一种默示?”

　　巴菲特：“是的，但这也意味着，与其他投资选择对比，一些规模很是年夜、实力很是强的美国公司的股价看起来很是廉价。我想说，最终你的方针是口袋里装满赚来的钱。你把现金装在口袋里，你一分钱也赚不到。你把钱投到货泉市场基金上，你也是一分钱也赚不到。你买入10年期国债，只能每年赚到2%。如不美观你买入的美国公司净资产收益率很高，投入成本收益率很高，正在快速回购公司的股份年夜而会使现有股东的持股比例较着增添，那么你就会赚到良多良多钱。我喜欢所有这些特点。此刻你可以将一个公司和另一个公司进行斗劲，但最终，你必需做出步履。什么也不做也是一种步履。”

　　第五，欧洲债务危机分歧于美国金融危机，要解决还需较长时刻。

　　CNBC察访时问巴菲特对于欧债危机的观点，巴菲特回覆说：“看到欧债危机事务取得的进展，我感应欢快。可是欧洲会发现他们有一个最年夜的基本性缺陷，那就是他们不能印刷货泉。当人们损失踪抉择信念时，就会形成一种挤兑风潮，在某种水平上对于主权债务和银行来嗣魅这种气象都发生过。2008年美国呈现了债务危机，运用美国所有的力量，采纳一些力度极年夜的法子才解决。”

　　“解决债务危机，需要政府具有能够做需要做的工作的能力，相信政府将会做任何需要做的工作的抉择信念。恰是我们美国人相信这一点，才让我们超出危机。可是我们今朝并不清嚣张，在欧洲谁能够说"我们将会做任何需要我们做的工作"，以及是否具有做任何解决债务危机需要做的工作的能力。谁能够做，他们将会做什么，这一点需要变得加倍清嚣张，他们既需要愿望又需要能力。”

　　“我们已经一次又一次降价证到，市场比任何力量都加倍强年夜。曩昔银行碰着挤兑风潮时，它们经常采纳的法子是，银行人员起头慢慢兑付现金，同时在柜台上堆满黄金。可是此刻我们现实上是用电子手段来操作的，可是如不美观不再进行债务延期，就会呈现挤兑仿?樱你知道，在意年夜利每个月城市有几百亿欧元债务到期，你不需要考虑任何新增的债务，可是你必需小心考虑延迟还债的后不美观。”

　　“要想终止一场挤兑风潮，需要很是很是强硬的法子。这需要公众有一种抉择信念，一种很是普遍的抉择信念，相信执政者为了终止债务危机，将会做任何需要做的工作，而且有能力去做任何需要做的工作。我们相信美联储主席伯南克、美国财政部长保尔森、美国总统奥巴马在2008年9月所说的话，尽管那时对这个问题还有疑问，可是在欧洲没有近似权威人物。要想让17个欧友邦家的率领人一致赞成第二年进行更始，绝对不是一件轻易的事。”

　　“因为人们加倍担忧，德国和其他国家甚至和法国的不合越来越年夜，解决欧债危机需要更长的时刻。人们按照情感做出纺暌钩，可是在这种情形下情感酿成了现实。欧洲正在做出步履。欧洲具有所有各类力量，欧盟不会割裂。”

　　“欧洲的银行正在失踪去美国的资金撑持，是以它们正在抛出美元资产。我们已经认为我们美国的银行规模太年夜了、员工人数太多了。可是欧洲的银行相对于本国经济而言规模加倍复杂，而且很是依靠于批发营业进行融资。而批发营业融资并不是敏感的。美国的货泉市场基金在欧洲的银行针砭模很年夜的投资，此刻却正在撤出资金。欧洲的银行需要更多的成本撑持，越早获得越好。”

　　“假设欧洲的银行股价是X。那么它们愿意以只有八成或九成的价钱刊行更多新股融资吗？美国的银行是被强迫这样做的，尽管银行并不愿意。银行自己无法融资，政府就说：要么你自己融资，每股2欧元；要么我们注资，每股1欧元。我是银行的股东，我也不愿意，但我不得不这样做。一个礼拜一，我记得，美联储主席伯南克和美国财政部长保尔森召集了11家银行到一路说：你们将会获得X亿美元资金。当他们分开时，他们确实达到目的了。在欧洲，谁有这么强年夜的力量说出这样的话，而且若何连结一个口径措辞仍是一个问题。”

　　（作者为汇添富基金首席投资理财师，本文仅为小我不雅概念，并非任何投资建议。）