本周小幅反弹可期

　　⊙华宝证券策略组

　　上周外围市场动静面偏多，欧美股市普遍呈现震动走高的名目。A股市场在再度探得本轮调整新低之后呈现微弱反弹，上证综指全周下跌0.9%。行业默示上，全市场再次呈现几乎普跌的场所排场，其中只有电信、水泥和航空等板块呈现小幅上涨。

　　中持久底部隐现

　　上周欧美部门嘤?Ь倩美观经济数据在必然水平上对冲了市场对欧债危机的担忧情感，欧美股市呈现震动走强的名目。虽然上周初国际市场一度呈现动荡，但随后欧美多项利好提振市场转而走强。此鱿脯美国11月份新屋开建数目创2010年4月份以来新高；德国最新的商业景气指数和消费者抉择信念指数都好于预期；西班牙成功拍卖56.4亿欧元3个月和6个月期国债，拍卖总额跨越预期，收益率年夜幅下降，这暗示在利好经济数据提振下，市场对于欧债危机的担忧情感有必然缓解。但随后欧洲央行于上周三发布首个三年期持久融资项目（LTROs），显示有523家银行申请了创记载的4890亿欧元金钱，远高于3100亿欧元的市场预期规模。这可能暗示欧元区银行的流动性问题远比市场预料的更严重，是以市场担忧情感年夜头燃起，欧元汇率再度受到压制，意年夜利十年期国债收益率也再度打破7%的关头位置。

　　国内方面，IPO的高速刊行现状未变、中国安然260亿A股可转债的再融资打算以及其他金融公司的再融资需求对市场资金面造成很年夜压力。可是高层鼓舞激励养老金和住房公积金入市，加上RQFII的积极推进以及近期财富成本的增持潮，都显示今朝市场已经离中持久底部十分居近。加之元旦、春节等节沐日的到来，为保证节日时代市场资金需求，本周起头央行持续净回笼货泉的场所排场料出色现扭转，如不美观资金面仍然趋紧，不解除央行继续使用筹备金工具的可能。是以我们估量本周年夜盘继续小幅反弹的可能性很年夜，但低迷的成交量依旧限制了反弹的高度，震动中枢将连结在2200四周。

　　学会在惊骇中“贪心”

　　投资策略上，短期内我们认为A股市场情感仍处于过度悲不美观，投资者宜考虑恰当介入波段操作。中长线投资者仍可继续逢低关注拥有全国品牌及凸起的区域品牌、渠道资本的消费成长类上市公司，搜罗酒类，生物医药和中西部商贸等。激进投资者可关注传媒、节能环保以及受益人平易近币贬质ё伽期等行业的生意性机缘。