2011年中国股市十大IPO之最

　　编者按：

　　2011年因为投资者担忧欧洲主权债务问题和尺度普尔把美国信贷评级降低，全球IPO脚步趋缓，沪深证券生意所却是桂林一枝。中国内地股市与喷香港股市在2011年完成了410宗IPO，融资总额为793亿美元，较2010年下降了42%，但仍持续领先全球IPO勾当，占全球IPO融资总额的40%。此鱿脯截止到今年11月底，以IPO宗数计较，深圳证券生意所IPO宗数位列全球证券生意所第一，以融资额计较，深圳证券生意所全球第二、喷香港证券生意所全球第三、上海证券生意所全球第四。今朝，深交所已经成为全球最活跃的IPO市场，创业板在慢慢完美，平均筹资额及市盈率与去年对比有所下降，今年平均市盈率平均为53倍。回首回头回忆2011年，我们精心筛选出这些IPO之最，但愿可觉得投资者供给参考

　　中国水电：融资最多

　　10月18日，中国水电(601669,股吧)在上交所挂牌上市，融资额达135亿元，成为2011年A股最年夜IPO。

　　中国水电的刊行之路颇为盘曲，在IPO过程中，自动将刊行规模年夜35亿股压缩到30亿股，同时确定刊行价钱为4.5元。但即便如斯，中国水电网上中签率也高达9.7%，创下近三个月以来新股中签率新高。

　　此外，2011年中国前五年夜A股首发上市分袂为中国水利水电、华锐风电(601558,股吧)，其刊行金额年夜139.4亿元人平易近币至47亿元人平易近币不等。

　　对于中国水电的上市，不少投资者预料其会“破发”，但它不仅没有破发，还因早盘年夜涨38.22%而被姑且停牌，虽午后呈现回落走势，收盘仍上涨17.11%。相对于今朝的低迷市况而言，作为一只年夜盘股，市场对中国水电上市首日的炒作堪称“疯狂”。

　　点评：中国水电以135亿元成为年内融资最年夜的IPO，其上市也成为今年A股市场最吸引眼球的事务。中国水电的首日走高被认为是弱市炒新的投契行为造成的，市场原本就没有热点，于是投契资金的目光可能放在了新股上。今朝水利水电培植行业处于黄金成长时代，年夜十一五有序开发到十二五积极开发，浮现了中心对水利水电培植的撑持力度空前，中国水利将进入黄金成长时代。（李春莲）

　　东宝生物：融资起码

　　按照WIND数据统计，2011年刊行上市的277家上市公司中，首发当日募集资金起码的公司为东宝生物(300239,股吧)，募集资金金额为1.71亿元。

　　东宝生物此次IPO刊行1900万股A股，刊行价钱为9元/股，对应市盈率为33.48倍，募集资金将用于明胶4000吨/年增至6500吨/年扩建项目，年产1000吨可溶性胶原卵白项目，以及其他与主营营业相关的营运资金。

　　机构最低报价5.5元对于东宝生物的此次IPO，尽管承销商东兴证券的保荐人李平易近在收集路演时暗示，公司在北京、上海和深圳获得机构的一致看好，但现实结不美观却并没有那么“好”。东宝生物的询价情形显示，61家介入询价的机构中，报价最低的只有5.5元，所有配售对象报价的中位数也只有8.5元，且就分歧询价的申报数目来看，9元以下的申报股数在9025万股，9元及以上的申报总股数只有6935万股。

　　如斯来看，即便东宝生物9元的个位数刊行价已经创下了创业板降生以来的最低记实，但就询识趣构的立场而言，这个定价已经是机构能够接管的最好结不美观了。

　　点评：募集资金初度未足额，除了成为创业板首家个位数刊行的新股，东宝生物募集资金的规模也打破了记实。东宝生物打算募集资金1.84亿元，但按9元刊行价现实募集的资金只有1.71亿元，且这部门募资尚未扣除刊行费用，公司现实到手的资金将不足1.5亿元，东宝生物也成为创业板第一家没有超额甚至没有足额募集资金的新股。（李春莲）

　　华锐风电：最高刊行价

　　1月5日，华锐风电以90元/股的刊行价华美登场。此后，这一价钱一向遥遥领先，使华锐风电成为今年A股市场刊行价最高的公司。这一价钱也打破了主板市场20年来刊行价最高记载。

　　华锐风电那时确定的刊行价钱区间为人平易近币80.00元/股-90.00元/股，按该公司2009年摊薄后的每股收益计较，其刊行价钱对应的市盈率为43.41倍-48.83倍。华锐风电本次打算刊行10.51亿股A股，占刊行后总股本的10.46%，融资规模约84.08亿元-94.59亿元。

　　招股书显示，华锐风电的刊行数目为1.05亿股。刊行后，华锐风电总股本将达10.51亿股，总市值为945.9亿元，将挤进A股50强。

　　市场普遍估量，华锐风电开盘股价会直接站上百元。然而股价神话并没有呈现，锣响之后，华锐风电就以3.3%的跌幅直接破发。收盘报81.37元，跌9.59%

　　点评：尽管华锐风电是行业龙头，但风电行业的竞争已很是激烈，企业获利预期都呈下降趋向，年夜A股风电板块平均股指来看，华锐风电股价偏高。

　　每次新股高价刊行后，除了能降生一批新首富之外，市场和投资者更为关注的是这些高价刊行的股票能否站住脚跟？其股价是否具备持续性？

　　今朝我国风风扇备制造企业跨越80家，呈现风电产能过剩的苗头，若不实时调控和指导，产能过剩将不成避免。而这也是华锐风电需要面临的首要问题。（李春莲）

　　朴直证券：最低刊行价

　　按照WIND数据统计，朴直证券(601901,股吧)以3.9元/股的价钱成为2011年刊行价最低的公司。

　　朴直证券8月3日发布通知布告显示，该公司刊行价最终确定为每股3.9元，对应刊行市盈率19.5倍，最终募集资金58.5亿元。

　　此外，朴直证券网下最终刊行数目为6.75亿股，占本次刊行总量的45%；网上刊行数目为8.25亿股，占比55%。69家网下配售对象的报价达到每股3.9元，对应有用申购总量为36.8亿股，认购倍数达到5.45倍，最终配售比例为18.35%。此外，近45万投资者介入了网上认购，中签率为2.24%。

　　朴直证券是证监会核准的第一批综合类证券公司之一，2009年掮客营业市场据有率位列全国第15位，被证监会评为A类证券公司。本次刊行募集资金拟全数用于补没收司成本金，扩展相关营业。

　　有剖析师认为，朴直证券与长江证券(000783,股吧)临近似，经由过程具体对比剖析，整体估质ё偌在240亿摆布，其总股本为61亿股，折号缦憧股价钱约为3.93元。刊行PE为19.5倍是由2010年数据得出，若按2011年数据估算PE在25倍摆布，处于行业平均水平，3.9元的刊行价应该根基合适颇真实价值。

　　点评：今朝，A股总股本跨越50亿股的三家上市券商有中信证券(600030,股吧)，其2010年的市盈率都在19倍以下，低于朴直证券，朴直证券在刊行估值上并不具有出格年夜的优势，不外总市值相对其他券商有必然的增漫空间。

　　年夜根基面来看，朴直证券是中型处所券商，近几年投行营业成长迅猛，跟着上市募集资金的到位，公司综合实力将年夜年夜增强，行业排名有望小幅上升。

　　（李春莲）

　　最失踪败IPO：胜景山河(002525,股吧)IPO最终被否

　　2010年10月27日，胜景山河IPO获证监会发审委经由过程，但在12月17日胜景山河即将上岸深交所的前夜，有媒体发文称颇招股书披露不实，涉嫌虚增发卖收入等情形，监管紧迫叫停，公司申请暂缓上市。今年4月6日，证监会发出《关于撤销湖呐缦胜景山河生物科技股份有限公司初度公开刊行股票行政许可的抉择》，该《抉择》认为，胜景山河在招股仿单中未披露联系关系方及客户信息，组成信息披露的重年夜漏失踪。经证监会发审委会议再次表决，胜景山河首发申请未获经由过程。至此，胜景山河成为继立立电子(002257,股吧)和姑苏长久(300060,股吧)之后，成为中国证券史上第三家“募集资金到位、但IPO最终被否”的拟上市公司。

　　而且，此次胜景山河的保荐机构安然证券除被证监会出具警示函外，2名保荐代表人更是遭到了撤销资格的赏罚抉择。证监会有关部门负责人称，胜景山河保荐机构安然证券及其保荐代表人的尽职发芽拜访工作不完美、不彻底，对胜景山河的发卖及客户情形、联系关系方等事项核查不充实，未对胜景山河前五年夜客户进行任何函证或访谈；也没有对会计师工作进行谨严复核。证监会对安然证券采纳出具警示函的监管法子，对保荐代表人林辉、周凌云采纳撤销保荐代表人资格的监管法子。

　　点评：已经获发审委经由过程的胜景山河IPO最终被否，并“干连”安然证券两名保代被撤销保代资格，据悉，此前共有10名保荐代表人先后被撤销保代资格，其中8人未按时加入保代培训或未实时转会，2人存在注册材料子虚问题。尚无一人是因为项目原因被撤销保荐代表人资格。因保荐项目问题而受到赏罚的保荐代表人最多就是被暂停保荐资格，而且暂停刻日最长的也就是12个月。史上最严的保代罚单，无疑为保荐代表人和律师事务所、会计师事务所等中介机构再次敲响警钟：签字有风险，保荐当尽责。（马燕）

　　最挫折IPO：八菱科技(002592,股吧)二度上市

　　今年4月首发申请获证监会核准经由过程的八菱科技，饶暌冠6月7日因询识趣构不足20家而中止刊行，成为A股首例因询价对象不足而暂停上市历程的公司。尔后，十分困忧伤会，跟着就有了某老总泪洒现场，涉险过关的传言；一波未平一波又起，挂牌前夜八菱科技董事长被公安机关立案侦查的动静使其本就挫折的上市路再添悬疑。

　　有剖析认为，八菱科技在初度刊行时中止刊行，只是询价环节出了问题，是一次意外。

　　国庆节后首周证监会发审委IPO过会率骤然降低，6家公司上会4家公司折戟，33%的过会率成为了史上最低过会率。八菱科技虽然选择了这个时刻年夜头闯关，但经由4个月时刻“重考”的筹备，10月17日，八菱科技二度上会并成功过会。

　　此外，关于董事长顾瑜被立案侦查一事，八菱科技发布通知布告称，南宁市公安局发芽拜访后发现没有证据证实顾瑜存在犯罪事实，康复11月1日撤销上述立案。一场风浪终了于虚惊。

　　八菱科技最终于11月11日正式上岸深交所，并以上市首日62.48%涨幅和92.15%的换手率，继续着它的“传奇”。

　　点评：八菱科技的上市之路一波三折，作为A股市场破天荒地呈现的历史上首只刊行失踪败的新股，八菱科技无疑吸收了足够的教训。其二次成功过会较着经由了充实的筹备。但正如华融证券首席策略剖析师肖波所言，公司上市只是经由过程了一项"考试"，在往后季报以及年报发布时更严重的考验还在后面。前事不忘后事之师，只望八菱科技往后少些“传奇”故事，多些扎实业绩。（马燕）

　　天立环保：超募比例最高

　　天立环保(300156,股吧)于今年1月7日上岸创业板，刊行价钱为58元/股，收盘价为66.74元，全日涨幅达15.07%。

　　天立环保初度公开刊行2005万股，公司的募集资金为11.629亿元，是打算募集资金1.3231亿元的8.7倍，超募资金9.7663亿元，相差幅度为738.14%。此鱿脯天立环保董事长王利品持有股份2275.3万股，以此计较，王利品名下天立环保市值将跨越13亿元。

　　天立环保首要供给供给年夜型节能环保密闭炉系统手艺、高温炉气净化及综合操作手艺两年夜系列产物，为“高耗能、高污染”的“两高”行业供给节能减排方案手艺。公司凭借雄厚的手艺实力，其市场份额迅速增添，2009年公司产物市场据有率达19.83%，居国内同业业第二。

　　今朝，电石行业中已刷新占比仅为20%摆布，剩下的80%未刷新的市场达百亿元以上，电石、铁合金和钢铁三个行业潜在刷新产质ё偌700亿元。

　　点评：至今年9月份，天立环保在手的订单约10个亿，足以支撑公司未来2年的成长，由此可见，公司的成长前景可不美观。（矫月）

　　蓝科高新：超募比例最低

　　于今年6月22日在主板上市的蓝科高新(601798,股吧)刊行价钱为11元/股，当日收盘价为13.53元/股，全日涨幅达23%，换手率高达90.36%。

　　上市以来，即使在A股持续下跌的情形下，蓝科高新的股价模拟仍是坚挺，截至12月26日，公司股票收盘价为13.60元/股。年夜上述来看，公司刊行的股价较为合理。

　　不外，蓝科高新的募集资金情形不太理想。公司原本打算募集13.9亿元的资金，到最后却仅募集到了8.8亿元，与原打算少了5.62亿元的资金缺口。成为今年IPO中超募比例最低的一家公司。鉴于募集资金远远小于公司的估量，使得公司的资金极为紧缺。今年三季度，公司的经营勾当现金净流量为负的9834.81万元，同时，公司投资勾当的现金净流量则为负的9878.55万元。

　　蓝科高新今朝是中石化静设备类主力供给商、中石油一级收集炼化非标设备类供给商、中海油一级库及格供给商、中国石化能源一号网供给商，是为数不多的几家同时获得国内三年夜石油公司一级供给商资格的供给商之一。

　　鉴于2010年上半年基数较低，蓝科高新2011年收入增添43%、净利润增添105%。2011年1-6月，公司新签合同4.93亿元，同比增添48.5%，上半年公司新增订单已达2010年营业收入的76%。

　　点评：蓝科高新已拥有一多量具备国内甚至国际前进前辈水平的自立立异产物，部门产物达到国际领先水平，填补了国内空白。今年11月，公司高管集体增持，可见公司的打点层对公司未来成长的看好。（矫月）

　　东宝生物：首日涨幅最高

　　今年7月6日，东宝生物、冠昊生物(300238,股吧)三新股上市，三新股盘中均因涨幅过高，被多次姑且停牌。此鱿脯东宝生物收盘涨198.89%，创今年以来新股首日上涨的最高记载。

　　记者发此刻今年的创业板中，除了明家科技(300242,股吧)的刊行价在10元价位外，就属东宝生物9元/股的刊行价最低。

　　初度刊行当日，一开盘，东宝生物的涨幅寄暌光100%，一个小时后即迫近150%，因涨幅过高被实施姑且停牌。复牌后，涨幅再度急速拉高，很快便冲至27元/股，较9元/股的刊行价翻了3倍。最后，东宝生物收盘涨198.89%，报收26.90元/股。

　　银腾前瞻财讯剖析师孙旭东暗示，上市的三只新股估值、定价均较低，这是新股集体遭到爆炒的首要原因之一。另一方面，当下的市场有反弹的强烈诉求，无论是散户仍是机构，都介入换手率高的新股炒作，也使得新股上市首日出色异样。对投资者而言，当下介入打新胜过介入次新股的炒作。

　　刊行当日，东宝生物已创下三项记载：创业板首个刊行价不足10元；首个未超募的个股；今年以来新股首日上涨最高的个股。

　　东宝生物暗示，本次募集资金投资项目完成后，公司将形成1200吨/年小分子量胶原卵白产物的出产能力。

　　点评：在履历了复杂集团

　　复杂集团：首日涨幅最低

　　在瑞银证券的高估刊行价的气象下，刊行价45元的复杂集团(601258,股吧)上市引来了搜罗公墓也淑王亚伟在内的机构追捧。可是，如斯高的刊行价另投资者却步，导致公司的首日开盘价钱仅36元，最后以34.58元/股的价钱收盘，跌幅达23.16%，成为今年首发日股见识幅最高的公司。

　　首日刊行股价年夜跌之后，复杂集团的股价也再无此高点，使得网上中签复杂集团的投资者集体吃亏，为“打新”的投资者浇上了一盆冷水。

　　可是，跟着股价的不竭下降，中签的投资者陆续起头割肉卖股。据记者统计，复杂集团股价在上市后的10日，跌幅达25.13%；上市后3个月跌幅达32.62%；上市后6个月跌幅达40.01%；至今为止，跌幅更是高达65%摆布。而同时，复杂集团的换手率也年夜刊行当日的16.62%起头上涨到45.24%、92.68%、208.95%与314.38%。

　　复杂集团是今朝国内最年夜的汽车经销商之一。两年夜主营营业是汽车经销和维涵养护营业。招股仿单中披露的中冀斯巴鲁是斯巴鲁在中国三家总经销商之一。

　　国金证券(600109,股吧)剖析，公司对于斯巴鲁发卖的过于依靠，正长短险点地址。斯巴鲁合伙公司的成立，对进口斯巴鲁的冲击是可见的。此外，复杂集团在北京的发卖占到了整个公司网点8%摆布，北京的限购冲击也将在2011年年报中有所浮现。

　　日前，复杂集团收购萨博最后成为泡影，公司股价也是以年夜跌。复杂集团12月21日低开5.8%，开盘后一路下跌至9%，最低价6.35元，最后报收6.47元。

　　点评：复杂集团的股价年夜幅下跌令热衷于“打新”的投资者损失踪惨重，但这也浮现出了“打新”的风险较年夜，若何理性选择绩优股票投资才是投资者此后的研究课题。（矫月）