结构性减税 行业增利居多

　　红金

　　新近刚终结的中心经济工作会议提出，明年要继续完美结构性减税政策。其结构性减税路线图搜罗降进口关税促财富结构调整、小微企沂ё儋获减负和营业税改征增值税稳步扩围，同时还将推进资本税、消费税等多项税收轨制更始向纵深成长(000001,股吧)。后市相关行业和板块值得关注。

　　消费板块：重心在优势和立异

　　在经济增添模式改变和经济结构调整的年夜布景下，经济自身良性增添所带给市场的焦点敦促力今朝尚未形成，但标的目的已然明晰，消费拉动型的增添模式将是经济结构调整的必然标的目的。今朝消费类股市盈率平均只有20到25倍，泡沫含量要年夜巨细于其他类别股票。建议关注有优势的瑞贝卡(600439,股吧)（600439）、豫园商城(600655,股吧)（600655）。

　　出格需要指出的是，在消费规模中，传统消费对于经济的增漫空间相对有限，真正的敦促力将首要来自于立异消费，在依托科技前进、科技立异、手艺刷新而形成的新消费习惯、消费模式的新型消费需求，才是敦促经济向消费拉动型的增添模式改变的焦点敦促力。建议关注：碧水源(300070,股吧)（300070）、汉威电子(300007,股吧)（300007）、金智科技(002090,股吧)（002090）等。

　　交通运输业：主抓物流和航空

　　将营业税改为增值税，一方面避免一再征税有望降物价，另一方面相关上市公司有望晋升利润空间。对于营业税改重头戏的交通运输业而言，经由过程模拟测算，可增厚该行业2010年净利润10%摆布，毛利率较低的物流、航运、航空、陆路运输板块受益幅度更年夜，同时投资者还须连系走运各子行业景气宇而定。

　　投资者不妨重点关注物流和航空业。因为物风行业琅缦沔一再纳税较严重，而且外包环节越多，一再纳税也就越严重，是以，营业税改增添税将较着减轻这类企业的承担，税改将有望促进第三方或第四方物流的快速成长。而对于航空股来讲，近期超跌严重，动态市盈率低企。可关注东方航空（600115）、中储股份(600787,股吧)（600787）。

　　现代处事业：信息和文化应有戏

　　处事业的营业税存在“全额征收，一再征税”、“两税并存，抵扣间断”、“区别看待，政策歧视”等三年夜轨制性缺陷，而这些轨制性缺陷晦气于我国处事业转型成长、处事业与制造业协同成长，以及跨境处事商业成长。

　　本次营业税改征增值税所涉及的现代处事业，首要有研发及手艺处事、信息手艺处事、文化创意处事、物流辅助处事、有形动产租赁处事、鉴证咨询处事等。A股中受益税改政策的东方明珠(600832,股吧)（600832）、网宿科技(300017,股吧)（300017）等值得投资者加以积极关注。

　　小盘股：瞄准高成长性

　　明年我国将继续落实提高增值税、营业税起征点等减轻小微企业税费承担的各项政策，实施对小微企业的所得税优惠政策。还有此前的加年夜信贷撑持、提高贷款不良率的容忍度等在内的多项金融财税政策定向援手小微企业，此举对于A股市场上的小盘股而言带来新的利好刺激。

　　而另一方面，上市公司2011年报即将披露，具有精采成长性、每股公积金高的小盘股年夜比例送转可能性年夜。在近期风险获得集中释放之后，部门超跌的小盘股反而会轻易吸引活跃资金的看护。

　　投资者宜关注品种：新莱应材(300260,股吧)（300260）、瑞丰高材(300243,股吧)（300243）、瑞和股份(002620,股吧)（002620）、日发数码(002520,股吧)（002520）等。