市值日均蒸发200亿 A股年度行情史上第三熊

　　以财为食、“只毫不出”的争貅自古以来被中国人视为吉利物，更是商人的“招财”象征。然而现在的A股就像一只旺商不旺股平易近的“貔貅”，在全年最熊的市场掀起了7683.18亿的最牛融资额。而这个弱市之年所留下的巨年夜IPO存量暗影，很有可能成为摁住2012年A股“龙头”的一块巨石。

　　本版撰文 信息时报记者 徐岚

　　全球首要股市跌幅第二

　　昨日的沪深股指分袂收在了两个令人啧啧称奇的点位，沪指2199.42点，股平易近称之为“你要救救市啊”；深成指8918.82点，更被讥讽为“不救要拜拜啊”。在投资者看来，这分明是今年股市的最佳诠释。

　　在A股21年历史中，沪指的年线曾经九度收阴，而此前全年跌幅跨越20%的只有3次，分袂是2008年的65.39%，1994年的22.3%，以及2001年的20.62%。如不美观不是最后一盖氚掺日上涨了1.10%，A股今年行情形怕将成为历史上第二年夜熊年。

　　如不美观追问2011年的股市何以地址如斯惨烈，年夜年夜都剖析机构以及投资者生怕会将祸首祸首之一指向欧债危机。下半年以来，欧洲主权债务危机重挫全球成本市场，美国信用评级危机更是让整个8月都陷入阴霾，被全球投资者称为仅逊于2008年金融危机时的年夜“股灾”。然而嘲讽的是，A股全年默示竟然在全球首要股市中排名“第二熊”，仅略微好于同为“金砖五国”的印度，跌幅甚至比直接爆发地欧洲几年夜股指还惨烈。

　　纵不美观全球首要股市，默示最佳的市场是美国股市，道琼斯今年涨幅为6.13%，标普也微涨了0.43%。而在欧洲首要市场，法国CAC40跌18%，德国DAX跌约15%，伦敦富时则仅下跌了不到7%。在整个亚洲市场中，印度股市全年跌幅为24%排名首位，东京日经和洽生指数分袂下跌了18%和20%。也就是说，如不美观不是有印度股市垫底，2011年A股在全球首要股市中又要连任“熊冠全球”宝座。

　　在全球股市令人不解的排名背后，股市经济“晴雨表”的功能似乎彻底失踪灵。年夜经济情形来看，中国经济今年依然桂林一枝，业内普遍估量全年GDP增添将达到9.2%摆布。对比之下，美国GDP增速仅为1.7%，欧元区则为1.6%。嘲讽的是，经济情形最令人担忧的美国股市领涨全球，而领涨全球的中国经济却再次未能纺暌钩到股市傍边。

　　股平易近“疾苦指数”年夜于2008年

　　股指的跌幅，其实并不能完全纺暌钩市场下跌的惨烈状况和投资者所蒙受的惨重损失踪。在这一年时刻里，A股上市公司总数年夜2063只增添到了2342只，总股本年夜26787.03亿股增添到了29778.46亿股，总市值却年夜26.54万亿元缩水到了21.48万亿元。以此推算，两市5.06万亿元市值灰飞烟灭，也就是说平均每盖氚掺日蒸发200亿元；两市加权平均价年夜9.91元下降至7.21元，其中深市加权平均价年夜17.13元跌至10.57元，沪市年夜8.16元跌至6.32元，惨烈情形可见一斑。

　　“明明指数没有2008年地址惨，为什么感受却比2008年还要疾苦呢？”近日来，不只一位股平易近向记者纺暌钩了这样的感应感染。股平易近的“疾苦指数”为何会年夜于2008年？也许年夜年夜盘今年的走势可以窥得一二。

　　首先，2008年是一次性下跌，根基膳缦慊有任何像样的反弹，股平易近能够看准机悦魅斩仓，所以股指的跌幅并不等于股平易近的吃亏。但今年的股市却是演绎了下跌-反弹-再下跌的过程，尤其是一季度攀高至3186.72点，给了不少投资者但愿，厥后社保入市、汇金救市接踵掀起了几回反弹，但最后都未能形成反转。也就是说股平易近的亲自感应感染是“钝刀割肉”，屡次抄底又屡次被套，感受当然更疼一些。

　　其次，2008年是全线下跌，而今年却是蓝筹股相对坚挺，但中小盘股加倍惨不忍睹，通俗股平易近对于个股暴跌的感应感染更直不美观。

　　第三，2008年熊市前，年夜都股平易近还有2007年那轮牛市的丰厚获利在前，因而亏的年夜多是利润。而年夜沪指年K线来看，2010年和2011年已持续两年收阴，今年年夜都股平易近已履历漫长熊市，亏的多是“妻子本”，是以感受更为难熬。

　　90%个股下跌214只遭腰斩

　　年夜个股的情形来看，在A股正在生意的2320只股票中，全年共有2082只累计下跌，占比达90%；跑输年夜盘的达到1625只，占比高达70%；跌幅跨越了50%的则高达214只，近一成的个股在短短一年间遭到腰斩。

　　在全年实现正收益的216只个股中，涨幅跨越10%的仅有98只。细心研究可以发现，在一片哀鸿遍野中，重组题材股在弱市走强，代表个股新华联(000620,股吧)，在修炼了快要6年之后，*ST圣方经由过程重组由一家吃亏的石化企业变身为房企，成为2010年地产调控以来首例借壳上市成功的房地产企业。今年7月8日，公司更名为新华联重返A股市场，复牌当天股价奋力飙升799.18%，重演了“乌鸦变凤凰”的神话。虽然此后该股一路下跌，再也未能回到回归当日12.15元的最高价，但瘦死的骆驼比马年夜，仍以500.69%的涨幅斩获“年度第一牛股”桂冠。

　　而在今年逆势走强的牛股中，年夜多属于这种类型。如排名第二的华夏幸福(600340,股吧)也是由ST股“变身”而来，最终录得209.4%的涨幅；以204.79%的涨幅排名第三的国海证券(000750,股吧)，则是借壳S*ST集琦成功圆了上市梦。

　　年夜熊市惊现7683亿最牛融资

　　有业内助士认为，今年A股和2008年那轮年夜熊市对比，已吐露出更多轨制层面的问题，如IPO的快速刊行、已上市公司融资过快等等。年夜全年数值来看，两市今年累计股票融资钩计7683.18亿元，其中IPO首发融资仅为2824.43亿元占比36.73%，而再融资额高达4858.75亿元。不少投资者认为，市场扩容和再融资是今年股市默示欠安的首要原因。

　　事实上，IPO的高速进行一向是笼盖在今年A股头上的一座年夜山。按照沪深生意所发布的数据来看，两市今年IPO共计281只，估量募资1373.8亿元，现实募资则达到了2824.43亿元，超募资金比估量募资还要多。在IPO高速进行背后，“三高”刊行的恶习依然延续，今年IPO平均市盈率高达46.07倍，其中创业板为51.42倍，中小板为42.68倍，是以深交所股票的平均市盈率被抬高至22.65倍，远远高于上交所股票13.22倍的平均市盈率。

　　简直，如不美观和2010年打破万亿的圈钱记载对比，今年A股融资额已有所下降，但沪、深、港三地生意所共计730亿美元的IPO融资额，几乎达到了纽约证交所和纳斯达克两年夜市场IPO筹资总额的两倍，持续第三年摘得全球桂冠。与此同时，今年A股IPO还创下了不少记载。首先，单家上市公司融资额迭立异高。年夜华锐风电(601558,股吧)起头，中国水利，中国水电(601669,股吧)、陕西煤业等“巨无霸”持续接力，个股融资潮似乎有延续至明年的势头。其次，时值年尾新股刊行速度不降反增，最后一周若有5只新股网上申购、9家公司排队过会，年尾的A股市场几乎成了IPO的赶集时段。

　　巨量存货或摁住明年股市龙头

　　更令人揪心的是，2011年这个弱市之年所留下的暗影，很有可能成为摁住2012年A股“龙头”的一块巨石。

　　据统计，已经由过程证监会审核但尚未刊行的IPO项目有61家，估量募资额跨越610亿元。安永会计事务所日前发布陈述称，今年12月份A股开了一个小小的窗口，12月份延后上市的企业估量会在明年一季度上市，估量2012年上半年A股会有一浪上市高抛却，总筹资额跨越3000亿元。

　　不仅总融资额让人心悸，还有更多的“巨型航母”将紧随厥后。除已过会的中交股份、陕煤股份外，据媒体报道，融资额约60亿的中信重工IPO可能在2012年一季度启动。此外环保部的上市环保核查揭示了更多年夜型IPO的上市融资意图，搜罗中铁物资IPO拟募资147.1亿元、中化股份打算在A股IPO融资约200亿~350亿元等，越来越多的年夜型IPO项目都急欲年夜市场平分得一杯羹。

　　另据媒体报道，上海银行已获银监会上市监管定见书，打算上岸上证所，刊行A股数目不跨越12亿股，募资总额约180亿元。如若上海银行IPO成行，那就意味着城商行的IPO之路再次被解禁。有业内助士甚至悲不美观地估量，如不美观明年主板上市公司继续增多，国际板历程提速，2012年A股市场生怕不会再有像样的行情。