“痛别”新股高询价

　　本报记者 李良

　　在两年夜证券生意所总司理联袂炮轰基金抬高新股刊行价钱后，华宝兴业首吃“螃蟹”，以一纸暂停新股IPO询价的通知布告，成为首家以步履正面回应质疑的基金公司。此举在业内，如一石激起千层浪，成为多方关注的焦点。

　　自创业板面世以来，对于新股刊行价过高的质疑，便一直于耳。事实上，历经两年的市场运转，投资者也纷纷对新股高价刊行“用脚投票”，导致今年以来年夜量高价刊行的创业板、中小板个股纷纷暴跌，给各方投资者带来了巨年夜的损失踪，也为市场前途蒙上了暗影。而在多方探寻中，人们却发现，基金业竟是新股高价刊行的主要幕后推手。

　　按照现行的新股刊行轨制，新股刊行价主若是综合询价的结不美观而定，而基金则是最首要的询价对象之一，但恰恰是自夸以价值投资为导向、以基平易近益处为绳尺的基金们，却几回在新股询价中报出令人们匪夷所思的高价。而恰是来自于诸多基金公司匪夷所思的高报价，才堆出了诸如海普瑞(002399,股吧)、雷曼光电(300162,股吧)等高刊行价、高市盈率的个股。而在这些个股中，不乏上市后即“吐露无遗”，或业绩快速下滑，或成长速度与刊行时预期迥然不同，基金的高询价行为，不仅危险了二级市场的投资者，也令自己倍受损失踪。

　　令人不解的是，在二级市场处处以市盈率为量尺，举凡必谈价值投资的基金司理们，缘何在报出动辄五六十倍、甚至高达百倍市盈率的新股IPO询价后，竟能泰然处之？号称投资专家的基金司理们，拥有通俗投资者无法企及的资本，却会几回对新股的成长前景“看走眼”？投资者想知道，在这场令他们不竭被深套、财富严重缩水的游戏中，基金司理们到底出于何种目的、抑或是何种益处的差遣，才会使得这种被市场各方都视为不合理的现象，却执拗存在并延续至今？

　　事实上，据记者向多家基金公司体味，基金公司对新股IPO询价的打点上，相对是斗劲宽松的，尽管年夜都在报价上也需要经由投资抉择妄想委员会谈判，但更多时辰，基金司理的小我定见占主导地位，也就是说，新股IPO高询价中，基金司理的小我色彩远比基金公司要浓密。年夜这个角度而言，探寻新股高询价中基金反常行为的根源，即是追寻基金司理小我在高询价中的所作所为。

　　而对于基金司理们在两年高价刊行的盛宴狂欢中的脚色定位，市场则是纷争颇多，猜测不竭，此鱿溉搜罗对基金司理自身素质、能力的思疑，也搜罗对新股高价刊行益处链中是否存在益处输送或益处交流的质疑。

　　不外，尽管这些猜忌都尚难获得证据撑持，但有一点是可以必定的，那即是这种不合理现象不仅激发了投资者的愤慨，也引起了监管层的警悟。华宝兴业基金公司不美判定暂停新股IPO询价，虽有“一刀切”之嫌，但在今朝情形下，却不失踪为一种豪举。