折价率回落 交易怪象频出—12月份A股大宗交易简析

　　12月以来，年夜盘不竭下探新低，月度跌幅达5.74%。在市场阴跌不止的布景下，涉及年夜宗生意的上市公司及生意次数环比呈现较着回落。

　　折价率较着回落

　　据Wind数据统计，截至12月29日，本月共有182家A股公司发生年夜宗生意450次。累计成交股数10.67亿股，总成交金额104.4亿元。环比11月208家公司752笔生意，成交热情较着萎缩。但年夜附表数据来看，这个数据在2011年全年依然排在高位,仅有7月和11月涉及公司多于12月。

　　自11月中旬年夜盘指数不竭下行以来(按周频率分段统计)，上市公司年夜宗生意的折价率曾呈现节节攀升的场所排场，但进入12月后，这种攀升的折价情形起头发生逆转。数据显示，12月第一周(12月1日~12月9日)，59家公司涉及的90次年夜宗生意平均折价率为6.89%；第二周，55家公司涉及的93次年夜宗生意平均折价率为5.01%；第三周，82家公司涉及的152次年夜宗生意平均折价率则下降至2.89%，这个折价率接近2011年最低折价水平；而本周跟着市场反弹情感的上升,折价率又有所回升至4.77%。

　　年夜折价率走低的原因看,偏低的折价率受到了沪深两市主板公司年夜宗生意折价率快速下降的影响。以12月第三周的折价率为例,涉及中小板和创业板的85次生意的平均折价率为6.99%，而涉及主板公司的67次生意平均折价率却仅有0.75%。主板公司这种超低的折价情形纺暌钩出今朝主板公司股权持有人的惜售心态，在年夜盘今朝点位，卖出方起头不太愿意以过低的价钱来让渡了，而本月呈现放量的财富成本增呈现象也年夜侧面纺暌钩出主板个股价值起头闪现。

　　怪象背后迷局重重

　　统计显示，12月以来，溢价生意的有20家公司27次。年夜时刻看，仅有5次生意发生在12月19日之前。而年夜公司属性看，15家公司为主板公司，占比75%，主板公司溢价生意的较着增多纺暌钩出暴跌后主板个股估值已被认可。在这些公司中，多伦股份(600696,股吧)、鲁银投资(600784,股吧)的溢价水平达到了22.13%和19.61%，创下年内年夜宗生意溢价新高。

　　12月15日，多伦股份收盘价9.58元，当日该股年夜宗生意成交价为11.7元，溢价率达22.13%。值得注重的是，多伦股份在12月15日复牌当天一字跌停情形下却呈现了高溢价生意现象，其实买入方如不美观想持有多伦股份的股票，完全可以经由过程二级市场以跌停价买入，不需要高溢价经由过程年夜宗生意来实现，但事实上却恰恰相反。对此，业内助士指出，多伦股份呈现的这种高溢价成交很可能存有益处输送嫌疑，“经由过程年夜宗生意接盘，使关在跌停板里出不来的益处方最终得以顺遂出局”。而鲁银投资的溢价生意也是近似。12月22日，鲁银投资以13.42元的成交价发生182.66万股的年夜宗生意，而当日公司的收盘价却仅为11.22元。“如斯高的成交价钱只能声名买入方与卖出方早有契约划定。当然，有时辰接盘者并不在意二级市场的浮亏，而是剑指控股权或者股权背后的益处。”金百临咨询剖析师秦洪认为。

　　除了多伦股份和鲁银投资等公司高溢价年夜宗生意外，甚至有人愿意接单持续跌停的重庆啤酒(600132,股吧)。12月8日和19日，重庆啤酒分袂发生了2笔生意，生意金额合计达1793.11万元和2291.16万元。近似公司还有ST国创，该股20日的成交价钱也是选择在当日跌停板价钱上。对于这些勇于逆市接单的行为，有市场剖析人士指出，上述年夜宗生意不解除是卖出方与买入方有事先商定，出于对契约的划定，出于无奈而为之，当然也不解除存有其他不为人知的奥秘。

　　此外，东吴证券(601555,股吧)于12月12日刚刚上市，但12月21日寄暌剐股东经由过程年夜宗生意平台进行减持，对于这些股份性质，应该不成能是初度刊行股票时的网下配售，也不成能是倡议人股的解禁筹码，而只有一种可能，那就是该股份持有者是经由过程二级市场买入的。对于这种刚买入即迅速卖出且割肉的生意行为，只能声名这部门资金今朝对该股后续走势十分悲不美观，在当前价位不美判定选择了割肉出局。

附表